俄罗斯油气收入暴跌24%，制裁对经济的影响显著。

如果说无人机救援战是乌军在军事上的一次胜利，那俄罗斯油气收入的断崖式下跌，就是西方制裁在经济战线上的重大突破。2025 年，俄罗斯油气收入暴跌 24%，这不是一个简单的经济数据，是普京战争机器开始 “缺油” 的危险信号，更是制裁、油价、汇率三重绞杀下，俄罗斯财政走向崩塌的真实写照。这场经济上的溃败，或许比战场上的失利，更能决定这场战争的最终走向。

咱们先看看这个数字有多刺眼。2025 年，俄罗斯油气行业的总收入，较 2024 年直接下滑 24%，创下了俄乌开战以来的最大跌幅。要知道，油气收入可是俄罗斯财政的命根子，常年占财政收入的 40% 以上，是普京维持战争机器运转的核心资金来源。这一下跌，直接让俄罗斯的钱包以肉眼可见的速度瘪了下去，连带引发了一系列连锁反应。

造成这一结果的，是制裁、油价、汇率的三重暴击，每一重都精准命中俄罗斯的经济软肋。

第一重暴击，是西方持续加码的制裁。俄乌开战以来，西方对俄罗斯实施了多轮制裁，尤其是对油气行业的限制，更是精准到了骨子里。欧洲彻底切断了对俄罗斯原油和天然气的依赖，原本的主要市场没了，俄罗斯只能转头向中国、印度等国寻求出路。可问题来了，这些新市场的定价权不在俄罗斯手里，只能靠打折促销来吸引买家，利润空间被大大压缩。更要命的是，西方对俄罗斯石油实施的价格上限政策，直接把俄罗斯原油的售价锁死在 60 美元 / 桶以下，哪怕国际油价上涨，俄罗斯也赚不到额外的钱，只能眼睁睁看着利润流失。

第二重暴击，是国际油价的持续低迷。2025 年，国际原油市场供大于求，油价一路走低。沙特等欧佩克成员国为了争夺市场份额，一直在持续增产，进一步压低油价，这对高度依赖石油出口的俄罗斯来说，简直是致命打击。普京政府陷入了两难：减产吧，会丢失好不容易争取来的亚洲市场份额；不减产吧，油价上不去，收入还是上不来。这种进退两难的处境，让俄罗斯在油价博弈中，彻底失去了主动权。更讽刺的是，连特朗普都公开表态要压低油价，这对本就艰难的俄罗斯油气行业来说，无疑是雪上加霜。

第三重暴击，是俄罗斯卢布的大幅贬值。2025 年，卢布对美元汇率持续走低，一度跌破 100 卢布兑 1 美元的关口。这意味着，俄罗斯出口油气赚来的美元，换算成卢布后，实际收入大幅缩水。就像你在海外打工挣美元，结果人民币升值，换回来的钱反而少了，那种憋屈感，俄罗斯政府体会得淋漓尽致。汇率的下跌，还引发了国内的通货膨胀，老百姓的生活成本大幅上升，消费意愿持续低迷，进一步拖累了经济增长。

三重暴击之下，俄罗斯的财政状况彻底乱了套。2025 年，俄罗斯的国防支出占 GDP 的比例，飙升至 7.3%，实际军费超过 15.86 万亿卢布，远超预算公布的 13.5 万亿。这是什么概念？相当于俄罗斯把 41% 的财政预算，都砸进了战争这个无底洞里。一个月收入 1 万的家庭，却要花 1.5 万在房贷、车贷上，剩下的 5000 只能靠刷信用卡、借网贷填补，俄罗斯现在就是这么个状态。

为了填补财政窟窿，普京政府不得不使出浑身解数，可每一招都在透支国家的未来。他们动用了国家福利基金，超过一半的资金被用来填补军费和财政缺口，原本用来保障民生的钱，全成了战争的 “燃料”。同时，俄罗斯还发行了巨额国内债务，试图向市场借钱度日，可国内投资者信心不足，只能靠央行兜底。更让老百姓叫苦不迭的是，政府开始向民众伸手加税 ——2026 年 1 月起，增值税从 20% 提高到 22%，中小企业的起征点从 6000 万卢布降到 2000 万卢布，连买电子产品都要加征新税。一边是高通胀，一边是高税负，俄罗斯老百姓的日子越来越难，消费意愿低迷，经济增长动力彻底消退。2025 年，俄罗斯 GDP 增速放缓到 0.6% 以下，2026 年甚至有陷入停滞的风险。

这里还有个特别讽刺的细节，俄罗斯现在的能源出口，几乎完全依赖中国和印度，可这两个 “大客户” 也没那么靠谱。2025 年 12 月，印度突然大幅削减俄罗斯原油进口，环比下降 29%，创下实施价格上限政策以来的最低水平。印度的贾姆纳加尔炼油厂进口量锐减 49%，连国有炼油厂都减少了 15%。印度人的算盘打得精，国际市场油价低、供应渠道多，没必要冒着被制裁的风险买俄罗斯的打折油。中国虽然在同期增加了 23% 的俄罗斯原油进口，但也是看价格下菜碟，而且一直在玩平衡，不会把所有鸡蛋放在俄罗斯这个篮子里。更关键的是，俄罗斯向欧洲输气的管道彻底关闭后，天然气收入暴跌 30%，只有 1.35 万亿卢布，西伯利亚力量管道的输气量，根本填不上这个空缺。

俄罗斯的经济现在陷入了一个恶性循环：油气收入减少→财政紧张→加税举债→民生凋敝→消费萎缩→经济停滞→军费压力更大→继续加税举债。这个循环一旦转起来，就很难停下，而普京的统治根基，也在这个过程中慢慢松动。战争研究所（ISW）的分析指出，俄罗斯油气收入下降，流动资金储备持续减少，会让其为持久战筹集资金的努力变得更加复杂。所谓 “越打越有钱” 的神话，在冰冷的数据面前彻底破产。

更麻烦的是，俄罗斯的战争机器，还高度依赖外部供应链。卡内基国际和平基金会的专家科夫曼直接点破，俄罗斯 80% 的无人机关键电子元件来自中国，如果没有中国市场的支撑，俄罗斯根本打不起这场战争。可这种依赖是双向的，当俄罗斯没钱付款、财政状况持续恶化时，还能从中国买到多少东西，就是个大大的问号。一旦供应链出问题，俄军的炮弹、无人机等装备，就会面临断供的风险。

有人说，俄罗斯家大业大，还能撑很久。但历史告诉我们，帝国的崩塌往往始于财政破产。当军费开支吞噬掉近一半的财政预算，当国家福利基金被啃掉过半，当老百姓被迫承担更高税负，这场战争的可持续性就打上了巨大的问号。士兵领不到饷、炮弹造不出来、后方老百姓饿肚子时，前线的士气还能维持多久？

2026 年，我们或许会看到俄罗斯经济更真实的一面 —— 通胀高企、汇率持续下跌、财政赤字扩大。而这，很可能就是这场战争的转折开始。普京以为能用钢铁洪流碾碎乌克兰，却没想到西方制裁的 “锉刀”，正在一点点磨平他的战争獠牙。当钱包空了，战争也就离结束不远了。