2000亿负债压顶，黑石集团拟接盘新世界发展控股权？

1月29日，据彭博社报道：知情人士透露，黑石集团准备接盘处于困境中的香港新世界发展有限公司，有望成为该公司最大的单一股东。

受此消息影响，新世界发展（00017.HK）股价今年以来涨幅超过50%，但相较1997年的历史高点仍下跌超过90%。

新世界发展控股股东周大福企业确认“接洽潜在投资者”，但强调未签署任何协议，交易存在不确定性。‌‌而新世界发展多次公告提醒投资者“勿依赖市场传言”，以官方披露为准。‌‌

香港四大地产家族，一向都比较稳健，负债率控制得很低。但郑氏家族自从和许家印打交道以来，在对方影响下，也变得激进起来。

截至2024年底，郑氏家族旗下新世界发展资产负债率57.5%，高于港资房企30%的安全线。57.5%看似绝对值并不高，但计入永续债后，真实负债率接近88%。

2024-2025财年，该公司连续亏损合计约360亿港元，总负债2135亿港元。

2025年5月，新世界发展发布公告：子公司发行的四只永续证券将递延分派。

连永续债的利息都付不起了！

6月，公司获得多家银行共875亿港元贷款再融资承诺，从而有效避免了千亿违约危机。

不过短期危机暂时解决了，还有长期危机，总不能老是靠借新还旧维持。

11月，公司推出19亿美元的债券交换要约方案，最终仅实现71.7%的参与率，仅削债约 11.67亿美元，未达预期目标。

除了财务手段，新世界发展也在寻求变现资产，例如K11 Art Mall、11 SKIES文旅项目。但以目前的行情，很难找到接盘侠。

特别是总投资超200亿港元的香港11 SKIES项目，保底年租金成本18亿（二房东模式），却因市场环境变化遭遇大规模租户撤离。2025财年，新世界已为此计提27亿港元减值损失。

2024年9月26日，郑氏家族第三代核心成员郑志刚辞去新世界发展行政总裁等职务。

2025年7月，郑志刚辞去新世界发展非执行董事及副主席职务，彻底退出公司管理层。

自2025年8月起，市场便陆续传出新世界发展与黑石、新加坡凯德集团等国际资本接洽的消息，涉及私有化、优先股等多种合作形式。

近期的传闻主体，只剩下黑石，方式是直接接盘控股股东约45%的股份。

新世界发展由郑裕彤于1970年创建，郑氏家族目前通过周大福企业有限公司持股45.24%。家族成员郑家纯、郑志刚、郑志雯、郑家成、郑志恒等也持有少量股份，持股比例合计不到0.4%。

若交易完成，黑石将持有约45%的股份成为最大股东，郑氏家族将首次让渡控制权。‌‌

除了新世界发展，郑氏家族旗下的上市公司还有：周大福珠宝集团（01929.HK）、新世界百货中国（00825.HK）、周大福创建（00659.HK)。

非上市主力公司有：瑰丽酒店集团、新世界中国（由新世界发展全资控股，专注于内地房地产开发）、周大福企业集团有限公司（新世界发展控股股东）等。