黑石，或将成新世界发展最大股东

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（来源：不良资产行业观研）

来源丨综合地产资管界

近日，据媒体披露，全球另类资管巨头黑石集团或将成为香港房地产开发商新世界发展有限公司（以下简称“新世界发展”）的最大股东。

消息称，谈判始于2025年第四季度，目前处于核心条款磋商阶段。黑石集团计划通过“现金认购新股+受让郑氏家族旧股”的组合方式增持，最终持股比例可能超过30%。知情人士同时表示，郑氏家族不会完全退出，但持股比例可能降至15%以下。

随后，新世界发展发布公告回应称：“本公司获悉有媒体报导揣测有关本公司的潜在投资者。本公司已向其控股股东（周大福企业有限公司）（下称“周大福企业”）作出查询并获周大福企业告知，于本公告日期：(a) 周大福企业获若干潜在投资者就可能投资本公司之事宜接洽；(b) 其尚未与任何该等潜在投资者达成任何协议；(c) 其尚未就该等潜在投资之金额、性质或形式达成任何协议；及 (d) 概不保证该等潜在投资将会进行与否。

Wind资讯数据显示，截至2025年12月31日，郑裕彤家族通过周大福企业有限公司直接及间接持有新世界发展45.32%股份，为第一大股东；机构投资者持股占比约38%，公众股东持股占比16.68%。

消息显示，目前尚不清楚交易完成后黑石集团将持有新世界发展多少股份，也不清楚黑石集团将以什么价格收购。不过，按照拟议交易方案，黑石集团将有权重组陷入困境的新世界发展，而新世界发展也可继续尝试出售资产以强化流动性。

新世界发展近年深陷流动性压力。截至2025年6月30日止财年，其负债合计2135.28亿港元，综合债务净额1201亿港元，净负债比率58.1%。尽管公司推出“减债七招”自救，还达成了882亿港元再融资协议等，但经营端的疲软仍持续加剧债务压力。

据悉，为缓解资金紧张，新世界发展还计划在2026年6月底财年完结前出售至少一项资产，包括香港核心资产及内地的K11项目等，然而因估值分歧等原因，资产出售进展缓慢。旗下香港11SKIES项目更是遭遇大规模租户撤离，2025财年已为此计提27亿港元减值亏损，后续运营及资金压力巨大。

资料显示，黑石集团是一家全球领先的另类资产管理公司，总部位于美国纽约，由苏世民和彼得·彼得森于1985年创立，专注于私募股权、房地产、信贷等领域的投资。截至2025年，其资产管理规模已突破1万亿美元，房地产投资是核心业务板块。

黑石以"买入-修复-卖出"模式著称，擅长通过运营优化提升资产价值。近年来，黑石持续加码中国不动产市场，覆盖商业地产和物流地产领域，并长期看好中国市场发展潜力。