银行不良资产转让新玩法：AMC付完首付，尾款得靠“绩效”

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（来源：不良资产行业观研）

银行不良转让告别“一卖了之”。

日前，哈尔滨银行发布公告，对去年12月披露的一份债权转让协议进行说明。在这次债权转让过程中，部分约定转让价款设置了收款条件，需依赖哈尔滨银行对标的债权的后续清收结果进行兑现。业内人士认为，中小银行批量处置不良资产，或出于改善资产结构和提升资产质量的考虑。而附条件债权转让模式，未来或许会被不良资产处置行业更多采用。

债权转让收款有条件

去年12月29日，哈尔滨银行发布公告，披露了当日该行与中国信达资产天津市分公司签订的债权转让协议。根据协议，该行将账面余额为5.74亿元的标的债权及其附属权益转让给中国信达资产天津市分公司，约定转让价款3.42亿元。另外，中国信达资产天津市分公司委托哈尔滨银行对标的债权进行清收。

值得注意的是，3.42亿元的约定转让价款并非全部无条件支付。据哈尔滨银行公告，3.42亿元的约定转让价款分成两部分：一部分是初始转让价款2.337亿元，另一部分是约定转让价款与初始转让价款之间的差额1.083亿元，该行能否得到差额价款，取决于标的债权清收情况。

2026年1月30日，哈尔滨银行发布了这一标的债权转让协议的补充公告。公告内容显示，当日，中国信达资产天津市分公司已支付首付价款约1.026亿元，并将在付款期限内支付扣除首付价款后的初始转让价款余额1.311亿元。

补充公告还披露了约定转让价款与初始转让价款之间的差额1.083亿元的收款条件：如果哈尔滨银行在付款期限内回收的标的债权金额超过初始转让价款，那么超额部分的85%将归属于该行，直至收齐差额1.083亿元为止。在收齐差额后，如果哈尔滨银行还能从标的债权中回收到额外款项，可以分得额外款项的80%。不过，哈尔滨银行在公告中表示，预计该行收取超过约定转让价款的任何款项的可能性甚微。

批量处置不良资产

谈及债权转让原因，哈尔滨银行表示，标的债权是该行的不良资产，初始转让价款拟用于该行一般性运营资金，并能提升该行资产质量、降低资本占用、提升资本充足率和改善流动性。

事实上，这并不是哈尔滨银行首次转让债权资产。2024年底，该行曾与中信金融资产黑龙江分公司签署债权转让协议，将价值15.69亿元的标的债权及其附属权益转让给对方。

近期，包括哈尔滨银行在内的多家中小银行都在加速处置不良资产。国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，这是银行在多重压力下的理性选择。当监管指标逼近红线时，银行批量转让不良资产可快速改善资产质量，同时能回笼现金流、释放经济资本，将资源转向高收益业务，应对区域经济承压与自身处置资产能力不足的现实。

银行转让不良资产的对手方多为金融资产管理公司（AMC），而AMC在与银行签署债权转让协议后，有时会委托银行开展清收工作。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，AMC虽具备专业的不良资产处置能力，但银行掌握借款人信息、地域关系与催收网络，清收效率更高、成本更低。这样的操作有利于双方实现风险共担、利益共享，提升整体回收率。广东金桥百信（重庆）律师事务所高级合伙人黄俊杰表示，这种“反委托”方式能充分利用银行在当地的信息优势和沟通能力，显著降低不良资产处置成本。

有望在行业内推广

哈尔滨银行约定的债权转让价款中，部分价款设置了收款条件，需根据该行清收标的债权的情况而定。业内人士表示，附条件债权转让有望在不良资产处置行业得到推广。

“这种方式将转移AMC的部分处置难度和风险。”黄俊杰认为，该方式有助于银行和AMC实现双赢，银行虽然不能一次性拿到全额对价，但如果通过有效清收回收款项，最终获得的转让价款可能高于一次性买断的价格，从而提高银行的资金回收率。

娄飞鹏表示，这种“阶梯分成+清收激励”的债权转让模式未来有可能被其他机构采用。尤其在资产定价难、AMC风险偏好低的环境下，该模式降低了AMC的支付压力，提升转让可行性，预计将在区域性银行与地方AMC间复制。

曾刚预计，中小银行不良资产转让将实现常态化、精细化，交易结构将更灵活。而在不良资产处置行业中，全国性AMC将主导跨区域大额资产处置，地方AMC将深耕本地中小银行不良资产业务，民间机构可填补细分赛道空白，多方联动形成专业化处置生态，推动行业向市场化、规范化方向发展。