2026年AI军备赛：亚马逊谷歌将投入6000亿美金

在近期密集的财报发布季中，各大科技公司对数据中心建设的支出预测无疑占据了舆论的中心。这一动向标志着人工智能时代进入了一个全新阶段，伴随着私营部门有史以来规模最宏大的基础设施投入。

仅亚马逊一家公司就计划投入2000亿美元资本开支，较2025年激增超过50%。毫无疑问，科技巨头们正将人工智能时代的竞争推向一个前所未有的高度。

当亚马逊、字母表、微软和脸书母公司梅塔近期相继公布财报时，一组数字成为了全场焦点：今年庞大的数据中心预算。尽管近年来科技行业的资本支出——即在房产和设备上的投入——一直处于上升通道，但2026年的增幅显然已将现代史上任何私营部门的基础设施建设甩在身后。

这种狂热的投资尺度不由得让人联想到历史上那些发生结构性变革的时期，如19世纪末的镀金时代，或是20世纪90年代的信息时代。 华尔街正在审视这一切能否带来预期的投资回报，投资者的耐心也开始显得捉襟见肘。截至周五上午，亚马逊、微软和梅塔的股价均出现下跌，仅微软录得轻微回升。

伯恩斯坦分析师马克·施穆里克在亚马逊财报电话会议后的研究报告中犀利地指出：“投资者需要的不止是承诺，他们需要更切实的证据来支持这个宏大的叙事。”

亚马逊在周四明确表示，计划在今年投入2000亿美元的资本开支。这一数字不仅比2025年增长了50%以上，更使其在所有顶级科技巨头中位居预算榜首。

尽管这一预测比分析师的预期高出500亿美元，但市场对此反应冷淡。即便亚马逊该季度的营收较去年同期增长了14%，其股价在周四盘后交易中仍一度重挫10%，并在周五上午持续走低8%。

面对如此极端的支出规模，仅仅达到利润预期似乎已无法满足市场的胃口。马克·施穆里克在报告中带有些许讽刺地写道：“如果我们要根据2026年的资本支出来锚定股价，也许亚马逊应该把预期定得更高。既然已经到了这一步，为什么不呢？”

谷歌母公司字母表在周三也令投资者倍感震惊。该公司宣布计划在2026年投入1750亿至1850亿美元的资本支出，这已经是其连续第二年将预算翻倍。

在云服务领域暂时落后于亚马逊和微软的谷歌，随着其双子座人工智能模型需求的增长，正在大幅增加筹码。根据第四季度财报电话会议披露的数据，双子座的月度活跃用户已经突破了7.5亿大关。

周五上午，随着投资者逐步消化科技巨头们在2026年的庞大开支计划，谷歌股价下跌约2%。不过，谷歌依然拥有一项优势，即市场对双子座模型日益高涨的热情。

法国巴黎银行分析师尼克·琼斯在周四的研究报告中持乐观态度，他认为考虑到快速增长的待处理订单，这些投资是理性的。他相信字母表最有希望脱颖而出，成为领先、甚至是最顶尖的人工智能平台之一。

与其科技同行一样，梅塔也在2026年加码了人工智能投资。在这个财报季中，它最初似乎是唯一一家获得投资者“豁免权”的公司。

梅塔上周表示，计划投入1150亿至1350亿美元的资本支出，接近去年水平的两倍。在1月29日第四季度财报会议后的早晨，梅塔股价曾一度飙升8%。当时，投资者对这家社交媒体巨头强劲的广告业务感到满意，其季度广告收入达到了581.4亿美元，更重要的是，其人工智能广告工具带来了显著收益。

这种热情随后便开始消减，本周以来该公司的股价已步入下行通道。

微软报告其2026财年第二季度的资本支出为375亿美元。虽然该公司尚未发布全年详细指引，但标准普尔上周估算该数字可能达到977亿美元左右，部分分析师的预测则更高。

微软的云业务高度依赖开放人工智能。 这家开发了聊天生成预训练转换器的公司占据了微软待处理订单的45%，这意味着微软未来的云收入很大程度上取决于此。在公布财报后的1月29日早晨，微软股价下跌12%，创下自2020年3月以来的最大单日跌幅。

尽管总收入实现了17%的增长，且蔚蓝及其他云服务的收入激增39%，投资者似乎仍在巨大的支出投入与未来的不确定性之间权衡利弊。