上海
近期，美股软件板块出现深度调整，多只个股显著下跌。据统计，年初至2月5日，Unity Software、Applovin等股票跌幅超过40%，微软、甲骨文等行业龙头也分别下跌18.6%、29.79%。此轮调整导致软件行业总市值蒸发约1万亿美元，而对冲基金通过做空已实现约240亿美元利润。
市场分析认为，本轮下跌的直接导火索源于美国AI初创公司Anthropic发布的新工具，加剧了投资者对AI可能颠覆传统软件行业的担忧，从而引发抛售。数据显示，部分ETF成分股做空压力显著，其中TeraWulf流通股做空比例超35%，Asana也达25%。
多位机构人士指出，AI对软件行业的冲击是长期且结构性的。有外资基金经理认为，当前市场的调整实质上是产业长期焦虑与短期避险情绪叠加所致。长期来看，多数传统软件公司可能面临严峻挑战，仅有少数具备强大创新能力和资源整合能力的巨头能成功转型。行业未来或由AI原生公司与极少数转型成功的传统企业共同主导。
此外，业内专家回顾了软件行业历史上平台变革的周期，认为当前行业正经历从SaaS向AI原生平台的过渡，这既是挑战也蕴含机遇。预计今年将有首批AI原生公司启动上市，推动基础设施建设，而企业加速采用大模型技术亦将为市场带来新的增长动力。
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