算力即国力！国信证券：算力成为国内科技大厂AI红包大战的着力点

算力即国力！国信证券：算力成为国内科技大厂AI红包大战抢占流量的着力点，最新名单～

据东方财富网、再证券时报2月7日报道，国信证券最新研判指出，国内科技大厂春节期间的AI红包大战，已成为算力资源竞争的直观缩影，算力不仅是大厂争抢大模型流量入口的核心军备竞赛着力点，更在AI应用规模化试水过程中逐步形成“卖方型市场”，成为制约AI应用落地的核心预算约束。叠加Clawdbot引发的“AI智能体加速场景落地”市场热点，算力产业链的需求确定性持续强化。

临近2026年春节，国内互联网大厂的AI红包大战全面升级，这场耗资超45亿元的流量争夺战，本质是大厂对大模型C端流量入口的卡位，更是AI应用在真实消费场景的首次大规模试水。

其中，在腾讯元宝砸10亿元红包后，阿里千问推出史上最大规模的30亿春节请客计划，将AI红包免单玩法从基础互动拓展至天猫超市、盒马、飞猪等全阿里生态，实现“AI办事+消费免单”的深度融合，上线4小时就送出200万单奶茶，9小时订单量直冲千万级；百度文心也分别依托社交、搜索生态推出特色AI红包活动，吸引亿级用户参与。

与传统红包不同，AI红包的每一次交互都涉及AI对话、多模态识别、规则匹配等复杂推理过程，单用户并发请求是普通应用的10-20倍，对算力的消耗呈指数级增长，这也让算力成为支撑这场红包大战的底层核心。

这场全民参与的AI红包狂欢，也直接暴露了当前算力供给与AI应用需求之间的核心缺口，成为算力资源稀缺性的最直接验证。

其中，阿里千问因流量激增出现服务器崩溃，页面提示“疯狂加服务器中”，腾讯元宝也因算力过载导致用户需等待52分钟才能继续任务，核心原因在于AI红包的瞬时并发峰值远超系统算力承载能力。数据显示，千问日常算力处理能力仅能支撑1万QPS，而活动峰值需求飙升至80万QPS，GPU推理层算力缺口高达70%，且复杂消费场景的算力消耗远高于基础问答，单Pod容器的理论吞吐量难以匹配海量请求，即便头部大厂也面临算力储备不足、弹性扩容滞后的问题。

这一现象印证了国信证券的判断，算力已成为AI应用从技术落地到商业变现的核心瓶颈，大厂的流量争夺战，最终必然回归到算力的竞争。

与此同时，Clawdbot的快速破圈让市场对AI智能体的落地预期持续升温，也让算力需求从春节红包大战的短期脉冲式需求，转向全场景的长期流式刚需。

作为开源AI智能体的代表，Clawdbot实现了7*24小时无间断运行、全自主任务执行的技术突破，可适配企业办公、民生服务、工业制造等数十个核心领域，其主动式执行架构、多智能体协同模式，对算力的低延迟、高稳定性、分布式处理能力提出了更高要求。

更重要的是，Clawdbot推动AI从“问答工具”向“数字分身”升级，让AI应用的落地场景从单一互动延伸至全流程执行，而AI智能体的规模化部署，将带来算力需求的持续爆发，与春节红包大战形成的算力需求形成叠加，进一步加剧了算力资源的供需失衡。

在供需缺口的持续扩大下，算力资源的“卖方型市场”特征已逐步显现，高端算力资源更是呈现“一卡难求”的局面。

行业数据显示，英伟达H100等高端GPU的租赁价格近期环比上涨15%，单卡月租金达5万元，订单排期甚至延长至2027年第一季度，超30%的春节AI红包弹性算力需求，需要依赖第三方IDC厂商的算力租赁来支撑。

国信证券指出，这种供需失衡并非短期现象，而是AI应用规模化落地的必然结果，随着大厂从红包大战转向AI应用的常态化运营，算力的采购与租赁将成为其核心预算支出，算力资源的定价权也将逐步向供给端倾斜。

从长期发展来看，春节AI红包大战只是AI应用落地的起点，后续AI营销、产业赋能、智能体部署等多场景的深入发展，将推动国产算力需求持续攀升。科技大厂为了巩固大模型流量入口优势、保障AI应用的用户体验，势必会加大算力基建的投入力度，而AI智能体的全场景落地，以及人工智能赋能千行百业的产业趋势，也将让算力需求从C端互动延伸至B端产业，形成持续的增量市场。

国信证券强调，算力作为AI时代的核心基础设施，其重要性堪比工业时代的电力，“算力即国力”的趋势在AI应用落地过程中愈发明显，而国产算力产业链已在硬件、架构、调度等环节完成技术布局，将深度受益于这场算力需求的爆发。