一箭破局！可重复使用航天器发射引爆万亿赛道，商业航天全景解析

一箭破局！可重复使用航天器发射引爆万亿赛道，2026商业航天核心概念股全景解析

一、里程碑时刻：中国航天开启“可重复”新纪元

2月7日，酒泉卫星发射中心传来捷报，长征二号F运载火箭成功将一型可重复使用试验航天器送入预定轨道。这一突破性进展不仅标志着我国在太空探索领域掌握了关键核心技术，更意味着商业航天产业迎来“降本增效”的革命性拐点——可重复使用技术的成熟，有望将单次航天发射成本降低70%-90%，为太空旅游、低轨卫星组网、深空探测等商业化应用打开万亿级市场空间。

作为和平利用太空的重要技术支撑，该试验航天器将开展全流程技术验证，其背后牵动的动力系统、导航控制、热防护材料、回收机构等产业链环节，正成为资本市场关注的核心焦点。

二、产业链深度拆解：四大核心赛道概念股全景图

（一）动力系统：可重复使用的“航天心脏”

动力系统是航天器重复使用的核心，占整体价值比重超50%，其中发动机多次启动、耐高温材料技术是关键壁垒。

- 航天动力（600343）：航天科技集团六院唯一上市平台，国内液体火箭发动机绝对龙头，其百吨级液氧甲烷发动机技术已实现量产，为超70%国内商业火箭提供动力系统，深度绑定蓝箭航天、星河动力等头部企业，是朱雀三号核心供应商，2026年订单量同比大幅增长，总市值超200亿元。旗下航天氢能的70MPa碳纤维储氢瓶技术市场占有率达30%，同时切入卫星推进系统市场，参与星网、千帆低轨星座组网。

- 斯瑞新材（688102）：火箭发动机核心材料领军者，纳米晶铜合金内壁技术使耐高温性提升50%，国内液氧甲烷发动机推力室市场占比领先，总市值达300.26亿元。其产品制成的发动机推力室内壁耐温可达3000℃，成功解决发动机“热疲劳”难题，2026年商业航天业务营收占比持续提升，成为公司第二增长曲线。

- 钢研高纳（300034）：国内高温合金龙头，掌握第三代镍基单晶高温合金技术，为蓝箭朱雀三号、星际荣耀双曲线二号等可回收火箭提供涡轮盘材料，商业航天发动机材料市场市占超60%，2026年航天收入占比有望提升至25%。旗下GH4169、GH3536等产品用于发动机热端部件，直接影响航天器复用寿命与可靠性。

- 应流股份（603308）：天鹊-12涡轮泵独家供应商，单泵价值600万元，朱雀三号静态点火成功后，2026年涡轮泵订单预计达3亿元，同比增长180%。公司精密铸造技术壁垒高，暂无国内竞争对手，产品已切入NASA供应链，总市值352.96亿元。

（二）导航与控制：精准回收的“神经中枢”

航天器回收过程需实现米级精准定位，导航控制与回收机构技术直接决定任务成败。

- 航天电子（600879）：航天科技集团九院核心上市平台，国内唯一可回收航天器捕获臂制造者，火箭测控系统市占率超90%，总市值达845亿元。掌握箭载计算机、高精度惯导技术，覆盖回收全生命周期，同时是星网工程星间激光通信终端主力配套商，核心产品覆盖火箭、卫星全领域，2026年加大商业火箭配套产能投入。

- 中国卫星（600118）：小卫星制造龙头，为航天器回收提供星间通信与测控支持，适配低轨卫星组网与回收协同需求，总市值超1070亿元，是商业航天组网核心参与者，在低轨星座建设浪潮中持续受益。

- 高华科技（688539）：高可靠性传感器龙头，其陀螺仪、加速度计等产品用于航天器姿态控制，误差控制在0.01/h以内，确保回收过程姿态稳定，是精准着陆的关键配套企业，技术指标达到国际先进水平。

（三）结构与热防护：抵御极端环境的“钢铁铠甲”

航天器再入大气层时表面温度可达2000℃以上，轻量化结构与耐高温材料是技术核心，也是火箭迈向复用的关键环节。

- 铂力特（688333）：全球唯一火箭发动机推力室3D打印量产企业，商业火箭部件交付市占率100%，总市值280.36亿元。通过一体化制造技术将结构重量减轻20%-30%，生产周期缩短超80%，为天鹊发动机等提供3D打印推力室组件，绑定蓝箭航天等头部企业。

- 博云新材（002297）：碳碳复合材料龙头，其热防护产品用于航天器头锥、机翼等关键部位，可将再入温度降至1000℃以下，为航天器重复使用提供核心防护支撑，技术实力国内领先。

- 菲利华（300395）：全球少数可量产石英玻璃纤维的厂商之一，其石英玻璃纤维及复合材料具有优良的耐高温、耐烧蚀性能，是航天防隔热功能复合材料结构件核心供应商，具备2.5D和3D机织、编织等预制件生产能力，2025年净利润预计增长31.12%至50.22%。

- 楚江新材（002171）：子公司天鸟高新承担几乎全系列航天固体火箭发动机喷管喉衬纤维预制体供应，子公司顶立科技为商业航天卫星、火箭结构部件提供热工装备及复合材料构件，全产业链布局优势显著。

（四）回收与配套：实现重复使用的“关键支撑”

航天器回收环节涉及栅格舵、着陆机构等关键部件，配套企业为技术落地提供重要保障。

- 西部材料（002149）：SpaceX铌合金中国唯一供应商，铌合金用于火箭发动机热端部件，耐温可达2200℃，同时为朱雀三号供应垂直回收核心的钛合金栅格舵，市占率达60%，总市值269.64亿元，2026年换手率高达18.32%，市场关注度突出。

- 超捷股份（301005）：商业火箭结构件核心供应商，为蓝箭航天、天兵科技等提供箭体壳段、整流罩等关键部件，朱雀三号独家供应一级尾段、整流罩，单箭配套价值约1000万元，2026年航天订单有望保持高速增长。

- 中航重机（600765）：航空锻造龙头，机匣叶片等关键部件市占率超60%，无锡基地新增航空锻件年产能8万吨，能支撑2025-2027年订单交付，2024年新签订单120亿元，同比增长45%，订单饱满度行业领先。

三、行业前景与投资逻辑：万亿赛道的长期机遇

可重复使用航天器技术的突破，不仅推动我国航天事业向“低成本、高频次”转型，更将激活商业航天全产业链的发展潜力。据机构预测，2026年全球商业航天市场规模将突破8000亿美元，我国商业航天市场规模有望达到1.5万亿元，年复合增长率超25%。

从投资逻辑来看，核心赛道的龙头企业将持续受益：动力系统领域聚焦发动机技术成熟、订单明确的企业；热防护材料赛道关注技术壁垒高、量产能力强的供应商；导航控制与回收配套领域则看好绑定头部航天企业、市占率领先的标的。长期来看，随着低轨卫星组网、太空旅游等商业化应用落地，产业链上下游企业将迎来业绩与估值的双重提升。

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