美印关税协定再生变数？特朗普“卖货”，莫迪“捡漏”

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美国总统特朗普在“真相社交”（Truth Social）上抛出的美印关税协定，像一颗投入平静湖面的石子，瞬间激起市场狂欢，却也在冰冷数据的映照下露出荒诞底色。

美国宣布将对印度商品的“对等关税”从25%降至18%，印度则被特朗普宣称承诺“停购俄罗斯石油、豪掷5000亿美元买美国货”。

可翻开关税调整的历史记录、贸易规模的实际数据与两国领导人截然不同的表态，这场“历史性突破”更像一场用社交媒体发言包装的政治表演，反复无常的关税调整、漏洞百出的承诺，都在诉说着美印双边关系“各取所需又相互制衡”的本质。

社交媒体表态：一半数据画饼，一半选择性忽略

2026年2月2日，特朗普在社交媒体Truth Social上发表了一篇极具其个人风格的“长篇大论”：

“今天上午，我很荣幸与印度总理莫迪通话。他是我最好的朋友之一，也是他国家强大且受人尊敬的领导人。

我们讨论了许多事情，包括贸易以及结束俄罗斯与乌克兰的战争。他同意停止购买俄罗斯石油，并且从美国和可能的委内瑞拉购买更多石油。这将有助于结束乌克兰战争，这场战争目前正在进行，每周都有数千人丧生！

出于对莫迪总理的友谊和尊重，并应其要求，我们立即达成了美国与印度之间的贸易协议，根据该协议，美国将征收降低后的互惠关税，从25%降至18%。他们也将进一步把对美国的关税和非关税壁垒降至零。

莫迪总理还承诺将‘购买美国商品’的规模提升到更高水平，此外还将购买价值超过5000亿美元的美国能源、技术、农产品、煤炭和许多其他产品。

我们与印度的良好关系将在未来变得更加牢固。莫迪总理和我都是办实事的人，这是大多数人无法做到的。感谢你关注此事！”

这篇发言堪称“画饼典范”，既包含关税调整的具体数字，又抛出巨额采购、地缘突破等重磅承诺，每一句都透着“邀功造势”的意味，却绝口不提一个关键数据：

根据美国商务部统计，2025年前11个月，美国对印度出口总额仅400亿美元，而印度全年从美国进口商品也不过415亿美元。

要从415亿美元跃升至5000亿美元，相当于让印度对美进口量暴涨12倍，这种“跨越式承诺”，连基本的贸易逻辑都站不住脚。

更讽刺的是关税数据的“前后矛盾”。特朗普在文中只提“从25%降至18%”，却刻意隐瞒了2025年那场“关税过山车”：

7月31日，他刚宣布对印度商品加征25%关税；8月6日，又以“印度买俄罗斯石油”为由追加25%惩罚性关税，把总税率抬到50%，创下美国对贸易伙伴的最高关税纪录——唯独对占美国仿制药市场半壁江山的印度药品、消费电子产品网开一面。

如今只字不提50%的“历史高税”，反倒把18%包装成“巨大让步”，这种选择性披露，活脱脱是“先打一棒再给颗糖，还让你感恩戴德”。

可对比莫迪在X平台的回应，反差感瞬间拉满：“今天很高兴能与我亲爱的朋友特朗普总统通话。

令人欣喜的是，‘印度制造’产品现在将享受18%的优惠关税。我代表14亿印度人民，向特朗普总统表示衷心感谢，感谢这一精彩声明。

当两个大型经济体和世界上最大的民主国家携手合作时，这将惠及我们的人民，并为互利合作释放巨大机会。

特朗普总统的领导对全球和平、稳定与繁荣至关重要。印度全力支持他的和平努力。我期待与他密切合作，将我们的伙伴关系提升到前所未有的高度。”

莫迪通篇回应延续了“数据回避术”，对特朗普口中的“5000亿美元采购”“停购俄罗斯石油”“关税降至零”等核心承诺只字未提，仿佛在回应另一场完全不同的协议。

世界贸易组织（WTO）的数据更不会说谎：在特朗普加税前，印度的简单平均关税已达15.6%，有效平均关税8.2%，本就处于全球较高水平；

如今承诺“将对美关税和非关税壁垒降至零”，相当于要砍掉现有关税的九成，这对依赖保护政策的印度农业（占就业42%）、中小企业来说，无异于“自断臂膀”——莫迪怎会不知道，只是不愿在社交媒体上承认罢了。

决策逻辑：用关税数据换政治筹码，用市场反应掩实际矛盾

两国领导人的发言，本质上是各自政治经济诉求的“公开喊话”，看似“友谊深厚”，实则各怀鬼胎。

对特朗普而言，关税数据是“讨好选民+地势造势“的双重工具。美国2025年农业出口同比下滑3%，能源出口因欧洲市场分流增速放缓，而印度作为全球第三大石油进口国，正是美国能源企业的“潜在肥肉”。

特朗普在发言中强行绑定“印度停购俄油、转向美委采购”，背后是美国能源巨头的诉求——根据Kpler数据，印度此前日均进口俄油150万桶，占进口总量22%，即便在50%高税期间也未大幅减少；

如今承诺“2月降至100万桶、3月80万桶”，看似是“地缘胜利”，实则是给美国能源商画了一块“日均70万桶”的增量蛋糕，为自己的选票基本盘（中西部能源州、农业州）铺路。

更露骨的是“关税减法背后的政治加法”。特朗普把50%关税降到18%，表面是“让利”，实则是规避国内阻力——美国“我们支付关税”联盟（由800多家小企业组成）直接戳穿：

“2024年美国对印度商品关税仅2%-3%，如今18%相当于增税600%”。可特朗普不在乎，他需要的是“协议达成”的政治噱头，而非企业的实际成本，毕竟“5000亿美元”“停购俄油”这些关键词，比小企业的抱怨更能吸引选民目光。

对莫迪来说，关税数据是“缓解经济压力+规避国内争议”的临时解药。印度2025年外资净流出超300亿美元，股市成为表现最差的新兴市场，而美国关税减免直接利好占印度出口近50%的行业：

埃拉拉资本（Elara Capital）副研究主管加利马·卡普尔（Garima Kapoor）测算，协议后印度有效关税率从25%降至14.1%，与越南（20%）、马来西亚（19%）等亚洲对手相比具备优势，纺织、珠宝、汽车零部件行业的订单压力将缓解——印度出口组织联合会（FIEO）预测“夏季前美国采购量或增20%”。

但莫迪的发言刻意回避敏感话题，实则有明确底线：他不提5000亿美元采购，是因为印度2026年联邦预算中没有任何对应拨款；

不提停购俄罗斯石油，是因为俄罗斯石油比美国原油便宜8-10美元/桶，突然停购只会让自己能源成本暴涨。这种“选择性回应”，完美诠释了印度“战略自主”的核心诉求——既要拿美国的关税红利，又不愿被绑定在单一地缘阵营。

协议的表面利好与深层隐忧：数据狂欢难掩漏洞

协议宣布后，市场上演了一场“短暂的数据狂欢”：在美上市的iShares MSCI India ETF盘中直线拉升近4%，最终收涨2.98%；

印度Gift Nifty股指期货涨幅一度扩大至3.8%；卢比兑美元汇率日内大涨超1%，一度触及90.3；Infosys、Wipro、HDFC Bank等印度个股涨幅分别达4.3%、6.8%、4.4%。

行业层面，印度工程出口促进委员会（EEPC）主席潘卡吉·沙阿（Pankaj Shah）表示，关税从50%降至18%“可能显著促进工程产品发货量”，毕竟美国仍是印度最大的贸易伙伴；印度纺织工业联合会（CITI）主席阿什温·钱德兰（Ashwin Chandran）也承认，“关税减免将帮助纺织行业在美国市场重拾竞争力”。

可这些利好更像是“镜花水月”，一戳就破。

首先是“采购承诺的数据悖论”。2025年4-12月，印度从美进口仅39.43亿美元，全年进口约415亿美元，要实现特朗普口中的“超5000亿美元采购”，需连续10年保持100%增速——法国智库雅克·德洛尔研究所顾问Nicolas Köhler-Suzuki直言：

“鉴于印度过去二十年的贸易谈判风格，‘关税降至零’‘5000亿采购’极不可能，尤其是农产品领域”。印度农业人口占42%，若开放美国转基因农产品，将冲击本土小农经济，莫迪怎会拿选票冒险？所谓“采购承诺”，不过是特朗普社交媒体上的数字游戏。

其次是“俄油进口的发言猫腻”。特朗普宣称印度“停止购买俄油”，可实际数据是：印度1月俄油进口120万桶/日，2月预计100万桶/日，3月80万桶/日，只是“减少”而非“停止”，且减少的量可通过委内瑞拉石油弥补（美国已默许印度恢复委油采购）。

这种“换来源不换规模”的操作，既给了特朗普“地缘胜利”的面子，又保住了印度的能源成本优势，堪称“双赢式表演”。

最后是“关税执行的细节空白”。特朗普说18%关税“立即生效”，可白宫既未发布总统公告，也未在《联邦公报》刊登正式通知；

印度承诺“降低非关税壁垒”，却未公布任何产品清单、时间表。美国商会主席苏珊娜·克拉克（Suzanne P. Clark）只能含糊表示“期待审阅细节”，印度智库全球贸易研究倡议组织（GTRI）也直言“需要产品层面的明确性和实施时间表”。没有具体执行细节的协议，就像没有地基的房子，随时可能倒塌。

更具讽刺意味的是反对党的反应。印度国大党领导人贾伊拉姆·拉梅什（Jairam Ramesh）在X平台上嘲讽：“他（莫迪）从华盛顿特区宣布暂停‘辛杜尔行动’，从华盛顿宣布印度从俄罗斯和委内瑞拉采购石油的最新情况，现在又从华盛顿宣布了一项印美贸易协议，完整细节仍在等待中。特朗普总统显然对莫迪总理有一定影响力——莫迪总理现在甚至不敢被人看到与他在一起，更不用说像往常一样拥抱了。看来莫迪先生最终还是屈服了。这肯定不是所谓的‘终极协议’。在华盛顿，显然反派都开心了（Mogambo Khush Hai）”。

这番话直接戳穿了这场“发言主导的协议”的政治表演本质。

对全球格局的影响：数据扰动而非实质改变

特朗普和莫迪的社交媒体发言，都试图把这场协议包装成“全球格局重塑者”，但实际影响远没有吹嘘的那么重大。

美国想通过“5000亿采购”“能源转向”将印度纳入“去俄去中”供应链，推动印度进口美国煤炭替代俄罗斯能源、采购美国科技产品替代中国供应链；

而印度则希望借助美国技术提升“印度制造”能级，实现从“低端组装”向“高端制造”的转型。

可数据不会说谎：印度制造业占GDP比重仅15%，供应链完整性远不及中国，2025年中印双边贸易额同比仍增长8%，说明印度不会彻底倒向美国；美国对印度的技术封锁也未放松，所谓“科技合作”只是口头承诺。

即便印度从美进口能源增加，也不过是全球能源贸易的“局部调整”——2025年全球石油贸易量约10亿桶/日，印度减少的70万桶/日俄油（从150万到80万），仅占全球贸易的0.7%，根本不足以“重塑全球能源格局”。

从全球关税格局来看，印度18%的关税率虽低于中国（37%）、巴西（50%）等国家，但高于欧盟（15%）、日本（15%）、英国（10%）等发达经济体，与越南（20%）、马来西亚（19%）等亚洲竞争对手相比，优势也并不十分显著。

这种关税水平，决定了印度难以在短期内取代中国在全球供应链的核心地位，特朗普发言中“重塑供应链”的愿景，终究只是政治造势。

美印这场关税协定，从头到尾都是一场“数据闹剧”。特朗普用一篇满是巨额承诺的发言塑造“交易大师”形象，莫迪则用一篇避重就轻的回应规避国内矛盾，两人配合默契，却把双边经贸关系当成了政治秀场。

协议中的所谓“利好”，不过是市场的短期应激反应；看似震撼的“承诺”，全是无法落地的空话；反复无常的关税调整，更是暴露了两国“利益至上”的本质。

等到选举季过去，或者美国能源商发现“70万桶/日”的增量蛋糕无法兑现，或者印度小农抗议开放美国农产品，这场“甜蜜互动”随时可能再次反转。

毕竟，在利益至上的双边博弈里，数据可以造假，承诺可以反悔，只有“各取所需”才是永恒的真相。而全球经贸格局，不会因为这场热闹的表演发生实质性改变。

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