景林最新美股持仓：谷歌升至第一大重仓，减持英伟达

来源：澎湃新闻

千亿私募景林资产披露2025年末的美股持仓，谷歌升至第一大重仓股。

当地时间2月7日，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，景林资产的海外子公司景林资产管理香港有限公司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）递交了截至2025年末的第三季度持仓报告（13F）。报告期内，景林资产整体持仓规模达40.4亿美元，较去年三季度的44.4亿美元下跌9%，前10大持股集中度为82.85%。

根据SEC规定，管理资产规模超过1亿美元的基金经理，必须在每个季度结束后的45天内，公布一份名为“13F表格”的文件，以披露股票、债券方面的持仓。

值得注意的是，美股13F文件披露的仅为景林资产海外直接持有的美股，不包括通过衍生品等间接持有，也不包括境内产品持有的美股。

截至2025年末，景林资产新买进1只股票，加仓5只股票；清仓了3只股票，并对10只持仓股票进行了不同程度的减持。

13F文件显示，景林资产美股持仓的前十大重仓股分别为谷歌A、脸书母公司Meta、拼多多、网易、满帮集团、富途控股、英伟达、阿里巴巴、英特尔和亚朵，中概股依旧占主导。

其中，在2025年三季度大幅加仓谷歌A类股157.5万股后，景林资产又在2025年四季度再度加仓92.9万股，使得总持仓量达到269万股，上升至第一大重仓股。当地时间2月4日发布的财报显示，谷歌母公司Alphabet去年第四季度实现营收1138.28亿美元，同比增长18%，高于市场预期的1114.3亿美元；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为344.55亿美元，同比增长30%；摊薄后每股收益（EPS）为2.82美元，高于市场预期的2.63美元。

前十大重仓股中，景林资产还增持拼多多61.131万股，增持英特尔69.436万股，增持富途控股13.947万股。

博通成为景林资产在去年四季度唯一新进的个股。博通是谷歌TPU概念股，去年12月发布的2025财年第四季度财报显示，在旺盛的AI需求下，公司每股盈利达1.95美元，超出分析师预期的1.87美元；营收为180.2亿美元，同比增长约28%；净利润97.1亿美元，同比增长39%。

在减仓方面中，景林资产去年最后一个季度减持英伟达154万股，砍掉了超六成的英伟达持仓。这家全球芯片算力龙头在去年11月初创下历史新高后，因市场对AI产业循环融资的担忧陷入调整。此外，景林资产还减持Meta 22.906万股，降幅近两成，使其从去年三季度的首位跌落至第二大持仓。

新思科技、台积电、贝壳、联合健康（UNH）、Sea、WeRide Inc.等个股被景林资产不同程度减持；音乐服务商Spotify、出行概念股优步、谷歌C被景林资产清仓。

据澎湃新闻记者从渠道了解，景林资产近期表示，在AI人工智能、新能源、智能驾驶、人型机器人等新经济发展的前沿领域，相关公司在这个时代大浪潮中快速成长，营收和市值不断刷新纪录，前景星辰大海。但在突进式发展的同时，也出现越来越多质疑的声音。

该私募指出，在警惕泡沫或者过度投资的同时，也清晰地看到AI对各行各业的渗透和改造才刚刚开始。未来的巨头现在可能还是刚起步的AI原生公司。

“基于这样的风险提示，我们需要去不断认真审视组合里公司的现金流状况，调整更严格会计假设后的估值水平计算。我们的核心持仓公司估值都在历史合理区间内，而且生意模式具备定价权，竞争格局处于有利地位，管理层也足够清醒理性。”景林资产称。

景林资产进一步表示，未来将更多地参与国际规则的协商制定，更多的中国企业成为跨国经营公司是大势所趋。“在这样的宏观背景下，我们观察到国际资金在回流中国资产，这个过程才刚开始。”

景林资产称，未来的整体策略就是在全球范围内，买入并持有时代最优秀公司，通过跨市场的均衡配置，构建全球精选投资组合。

澎湃新闻记者 孙铭蔚