中国光伏估值的“星辰大海”因马斯克重塑？

来源：21世纪经济报道

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克正在成为“挑动”中国A股光伏板块神经的人。

当地时间2026年1月22日，马斯克首次亮相达沃斯世界经济论坛，并与贝莱德首席执行官拉里·芬克进行了一场约30分钟的对话。

在这场对话中，马斯克谈到了人工智能、人形机器人以及能源电力。特别是当提到“制约人工智能发展的根本瓶颈是电力”时，他夸起了中国太阳能产业化发展能力，直言“仅凭太阳能，中国每年就能提供相当于美国一半的稳态电力”。

值得一提的是，马斯克还进一步强调了SpaceX和特斯拉正在各自努力，计划未来三年时间内在美国建立起年产能达到100GW的太阳能制造能力——尽管这一计划早在2025年12月份已经有所透露。

但上述观点犹如一剂“兴奋剂”，注入了中国A股光伏板块——北京时间1月23日，共计来自光伏设备、辅材、主材等环节的24只光伏股实现涨停，光伏指数（884045.WI）当日大涨7.46%，大幅跑赢整体行情。

两周之后，马斯克再次成为给A股光伏板块“点火”的那个人。

这一次的消息是，马斯克所掌控的SpaceX以及特斯拉近期已经在调研中国光伏企业，被媒体点名的晶科能源（688223.SH）、TCL中环（002129.SZ）、晶盛机电（300316.SZ）、协鑫集成（002506.SZ）等A股光伏上市公司都在盘中快速涨停。

有业内人士对21世纪经济报道记者戏称：“马斯克‘拯救了’A股光伏。”在其看来，当前光伏产业基本面尚未明确扭转、光伏股此前股价持续低迷的情况下，马斯克的“太空光伏”梦，的确给A股光伏板块带来了新的炒作活力。

事实上，这是一场由全球科技大佬点燃的资本狂欢，是中国光伏产业在周期底部的一次集体躁动。

而喧嚣过后，亦需反思。“太空光伏”的“远水”，能否扑灭光伏产业当前的“近火”？这轮外部催化，能否转化为内部产业回归价值发展的契机？

马斯克的“太空光伏梦”

2026年1月，A股迎来2025年度业绩预告披露的窗口期。

因2025年产业链价格仍然处于低迷状态，绝大多数A股光伏公司陷入亏损——根据21世纪经济报道记者统计，截至2月6日，共计75家A股光伏公司公布了业绩预告，近七成遭遇亏损。好消息是，包括部分龙头在内的光伏公司亏损收窄，这向市场传递出光伏产业有望走上经营复苏的轨道。

然而，部分企业基本面的改善并未给资本市场带来积极影响。尤其是在密集披露业绩预告的当周，Wind光伏指数周跌幅达到4.10%，也是2026年1月份区间涨跌幅唯一没有实现上涨的一周。

在此背景下，马斯克却成为了A股光伏股价的“点火器”。

时间回溯到2025年11月19日，在美国华盛顿肯尼迪中心的美国—沙特投资论坛现场，马斯克和英伟达创始人黄仁勋坐到了一起。当两位科技大佬把话题聚焦AI时，马斯克的想法“飘向太空”。他提出，接下来的四到五年内，进行AI计算的最低成本方式将是通过太阳能驱动的AI卫星。

实际上，就在马斯克提出上述观点的前几天，即2025年11月14日，他就在另一场公开的连线对话中明确表示：“我们看到了一条途径，就是每年将100GW的太阳能AI卫星送入轨道，这很可能是目前大规模人工智能供电和运行成本最低的方案。”值得一提的是，马斯克本人当天还在X上转发了这一观点并进一步补充道：“在太空实现每年100GW的AI应用很艰难，但我们知道该怎么去做。”

不到一个月，马斯克的“太空光伏梦”发酵至A股光伏市场。

2025年12月中旬，A股光伏公司钧达股份（002865.SZ）、东方日升（300118.SZ）的股价开始有所起色，并打开上行通道。彼时，市场上对于“太空光伏”的声量并不多，但已有部分券商率先发布了有关“太空光伏”的研报。而几乎在同一时期，“商业航天”题材开始成为二级市场主力。于是，前有马斯克的“太空光伏”计划，后有“商业航天”如火如荼，A股光伏板块迎来了一场跨年盛宴——近两个月内，奥特维（688516.SH）、迈为股份（300751.SZ）、钧达股份（002865.SZ）、国晟科技（603778.SH）等“绯闻概念股”股价翻倍，东方日升等十多只光伏股涨幅超过50%。

进入2026年，马斯克对于“太空光伏”的表态更为频繁。除了达沃斯世界经济论坛上的观点外，在2026年1月底召开的特斯拉财报电话会上，其再度强调SpaceX以及特斯拉对于建设年产100GW太阳能制造能力的明确想法。

并且，在1月下旬，已有知情人士对21世纪经济报道记者透露，马斯克旗下的SpaceX以及特斯拉团队开始考察中国光伏产业链。2月初，被考察的中国光伏公司名单被媒体陆续揭晓，再次掀起了一波股价涨停潮。

“远水”能否解救“近火”

“太空光伏将是2026年电新板块最强主线！”当券商机构喊出这一口号时，A股光伏板块的短期估值逻辑似乎发生了变化。

“马斯克画了一张饼。”一位投资分析人士告诉21世纪经济报道记者，“他将我们对于光伏产业的增量场景由地面拉向了太空。”

的确，就太空光伏本身而言并不是新事物，早在上个世纪五十年代，就已经出现应用案例——1958年，美国第二颗人造卫星“先锋一号”首次搭载光伏电池进入太空，奠定了光伏技术在航天领域的应用基础；上世纪80年代，中国东方红四号卫星采用刚性太阳能电池阵列供电；如今，几乎所有航天器都配备光伏电池，成为太空探索的“标配能源”。

但过去几十年来，为何光伏企业并未将太空光伏当做主要攻坚的增量市场？一方面，技术路线的区别：砷化镓三结叠层电池是当前卫星太阳翼中性能与可靠性的技术标杆，可该技术路线制造工艺复杂、原材料成本极其昂贵；另一方面，现实市场需求的限制：截至2025年12月底，全球在轨卫星总数约为1.5万至1.6万颗，对应光伏电池需求不足1GW。

此外，当前光伏企业主流路线围绕晶硅电池技术展开，且过去五年来，在全球年均380GW的光伏新增装机规模，使得光伏企业根本无暇顾及抬头看天。

直到近些年来地面光伏经历了又一轮激烈竞争后，透支了未来的增长趋势，寻找新的增量成为产业诉求。

因此，太空光伏的出现，顺理成章地满足了上述诉求。

值得肯定的是，来自券商机构的分析一致认为“太空光伏”是产业寻求增量的“星辰大海”——东吴证券测算，若年发射1万颗卫星，将带来近2000亿太阳翼市场空间；长江证券预测，到2030年，全球低轨卫星对应的太空光伏市场规模约295亿元人民币，为当前规模的10倍；中信证券则以马斯克提出的每年100GW太空算力部署测算，预计远期光伏电池市场空间有望达到5.6万亿元，并为钙钛矿等新型电池技术提供了广阔应用场景和发展机遇。

而马斯克旗下公司对中国光伏企业的考察，则传递出一个信号：他的太空商业版图的刚性能源需求，需要中国光伏产业链的支持。

不过，现实情况是，疯狂炒作之下，在多家光伏企业澄清目前尚未与马斯克团队签署实际合作后，“太空光伏”却成为部分A股光伏公司股东套现离场的工具。

2026年1月，迈为股份、钧达股份相继披露股东预减持公告。前者，公司控股股东周剑及王正根计划以集中竞价或大宗交易的方式减持本公司股份，减持数量不超过540万股，对应市值最高超过16亿元；后者，公司控股股东抛出了一份最高减持3%股份的计划，拟套现金额超7.8亿元。

马斯克的太空光伏畅想，意外让世界再次看见中国光伏的产业链底气。

但业内仍需清醒地意识到，太空光伏是“远水”，很难解救当前产业链陷入内卷式竞争的“近火”。

而这轮外部催化，有望转化为中国光伏产业回归价值发展的契机。

“太空场景对效率、重量、可靠性、寿命的严苛要求，将倒逼企业继续关注新技术路线以及新产品质量的竞争。”一位光伏企业人士对21世纪经济报道记者表示。

（作者：曹恩惠 编辑：张伟贤）