股价上涨、保费回升，保险业未来增长动能在何处？

界面新闻记者 | 吕文琦

年初以来，保险板块股价整体走强，叠加“开门红”期间保费增长表现，行业景气度有所回升。在业务端，银行和个险渠道的销售节奏加快，推动大型险企实现保费规模的阶段性增长。但在一片“涨声”中，保险业未来的增长动能将来源于何处？

“保障功能是保险制度产生和存在的根本原因。随着社会进入长寿时代，保险所要应对的风险已不再局限于死亡本身，而是延伸至生存、养老、健康和长期护理等更为复杂的生命周期风险。”在近日举行的“强化保险保障功能与保险行业发展”研讨会上，原中国保监会副主席魏迎宁表示。

魏迎宁强调，寿险的优势并不在于短期收益水平，而在于期限更长、保障功能更完整，并与人生不同阶段高度契合。与其他金融产品相比，寿险产品通常具备明确的保障责任和较长的保障周期，同时设有保底利率，在稳定性和风险控制方面更具优势。寿险获取收益的目的，是为了更好地支撑保障功能，而非脱离保障本身。

“在当前低利率环境下，寿险行业要高度重视风险管理，吸取行业历史经验。”魏迎宁表示，他指出，寿险公司不应偏离保障本质，开发缺乏实质保障功能、仅以吸收资金为目的的产品，更不应将寿险作为低成本融资工具用于非保险领域投资。

中国社会科学院保险与经济发展研究中心主任郭金龙指出，从市场发展轨迹看，保险保障功能曾在一定阶段被规模扩张和收益导向所掩盖。

他提到，在寿险市场中，投连险、万能险等产品一度增长迅速，个别年份增速达到50%以上，甚至出现过翻倍增长的情况，其规模扩张与资本市场波动高度相关。

郭金龙认为，这类增长在推动保费规模扩大的同时，也放大了市场波动对保险业务的冲击，部分风险最终由消费者和行业共同承担。正是在这一背景下，监管和行业开始重新强调保险的保障属性，推动市场从追求规模回到风险管理和长期稳定的发展路径。

魏迎宁认为，人口老龄化是不可逆的长期趋势，在国家层面将积极应对老龄化上升为战略、并明确提出发展养老金融的背景下，寿险在养老保障体系中具备不可替代的制度优势，但其功能定位需要更加清晰，即发挥好“补充保障”的作用。

他指出，近年来寿险业正加快向“新寿险”转型，通过“保险+养老服务”“保险+健康管理”等方式，将保障责任与服务资源相结合，探索覆盖全生命周期的综合解决方案。在他看来，未来寿险业仍应坚持以保障为本，在顺应长寿时代和人口结构变化的同时，稳妥推进产品创新和服务升级，更好发挥其在民生保障和养老体系中的长期支撑作用。

在资产端，工银安盛人寿党委书记、董事长王都富表示，保险资金不仅期限长、稳定性强，而且投向多元，投资范围涵盖债券投资、债权投资、股票投资、股权投资等全品种，横跨一二级市场。这种全功能的投融资能力，能够让保险业更直接、有效地服务实体经济，促进科技创新和产业升级。

“本轮牛市有望成为中国资本市场历史上最长的一轮牛市，且具有可持续性。这不仅有助于险企改善盈利基础、实现可持续发展，也为负债产品结构加速转型带来历史性窗口期——通过大力推广分红保险，与客户共享发展红利，助力居民财产性收入稳步提升，实现行业发展与社会财富增长的相得益彰。”王都富如此判断。