财务造假！聚石化学多名高管被罚，牵出一笔失败投资

来源：华夏时报

本报记者 李未来 北京报道

广东证监局的一纸《决定书》，揭开聚石化学（688669.SH）多项财务造假行为。

2月3日，广东证监局向聚石化学出具《行政监管措施决定书》（下称《决定书》），指出三类问题：一是收入核算不准确；二是关联交易披露存在遗漏；三是内控治理不规范。其中最醒目的是虚假贸易业务，聚石化学原子公司广东冠臻科技有限公司（下称“冠臻科技”）与其实际控制的多家公司，开展空转贸易业务，相关资金形成闭环。对此，聚石化学进行了前期会计差错更正，2023年营业收入调减18,020,070.80元，营业成本调减17,995,752.21元。

涉案公司冠臻科技主营卫生防护品，新冠疫情初期业绩良好，被聚石化学收购，但后来业绩“大变脸”，形成拖累，聚石化学将其低价卖出。

记者就监管事宜致电聚石化学证券部，但始终无人接听。资深财税审专家刘志耕在接受《华夏时报》记者采访时表示：“此类问题的查处通常体现监管机构‘穿透式’监管理念，旨在提升上市公司信息披露质量与治理水平。”

公司被罚240万元

根据聚石化学公告，冠臻科技实际控制佛山4家贸易公司，并与之开展无实际货物存在的虚假贸易业务，对应虚增收入86,550,865.69元，虚增成本88,238,071.82元，虚减利润1,687,206.13元。

另一项虚假贸易业务是，聚石化学介入第三方公司已开展的聚丙烯等贸易链条中，对应的采购和销售金额基本一致，货物仅以自行制作的货权转让单流转，相关交易不具有商业实质，虚增收入和成本金额均为52,236,440.86元，未虚增利润。

另外，聚石化学子公司安徽聚润贸易有限公司向福建某石油化工有限公司、湖北某石化有限公司销售异辛烷货物，但货物未实际出库，对应虚增收入18,020,070.80元，虚增成本17,995,752.21元，虚增利润24,318.59元。

上述一增一减，最终虚减了利润，对聚石化学2023年上半年业绩造成影响。事件发生时，聚石化学董事长陈刚知情，却未对涉案子公司进行有效管理，刘鹏辉作为聚石化学时任董事、副总经理，组织公司相关人员开展无商业实质贸易业务。聚石化学时任董事、财务总监伍洋，知悉公司为获取融资而开展无货物实际出入库贸易业务的情况，未采取进一步处理措施。另外冠臻科技时任总经理徐建军组织虚假贸易业务，负有直接责任。

广东证监局决定对聚石化学责令改正，给予警告，并处罚款240万元，对上述四人都给予警告和罚款，四人共计430万元。

除此之外，聚石化学还存在信披违规和内控缺陷问题。公司委托关联方广州楷石研发原料药，但未予以披露。公司内控治理也不规范，一是公司在贸易业务管理中未在ERP系统做明确标识，贸易、财务部门对接不及时，导致相关贸易业务收入确认不准确。二是公司子公司对外签订采购合同时，未在ERP系统履行相应审批流程，存在账实不符情况。

刘志耕认为，本次监管措施不仅可能影响公司短期经营与市场形象，还可能对相关高管的职业发展乃至法律责任构成挑战。所以，积极、彻底的整改与长期合规建设是化解风险、重建信任的关键。

2025年预亏近亿元

“闯祸”的冠臻科技曾是聚石化学并不成功的一次投资。2020年新冠疫情暴发时，聚石化学增加熔喷PP、无纺布、防护服用PE透气膜等医疗卫生产品，这帮助公司业绩增长。当时聚石化学与主营PE透气膜的冠臻科技是商业伙伴，聚石化学2020年年报显示，其账上存有对冠臻科技19,948,163.32元的应收账款。

2021年聚石化学索性收购冠臻科技55%股权，对其形成控制，收购价1.32亿元，形成大量商誉。但这次收购几近“儿戏”。当时多方约定，2021年、2022年、2023年冠臻科技的净利润数分别不低于2,000万元、3,000万元、4,000万元。但在收购之前冠臻科技就已经下滑，2021年没有达成目标，导致聚石化学损失惨重。由于聚石化学最初只支付了收购价的一小半（6000万元），待支付剩余7200万元时形势大变，各方重新约定：下调估值，下调业绩目标，6000万元即全部对价，无须再支付任何款项。

后来冠臻科技业绩继续恶化，聚石化学多次计提商誉减值，拖累公司业绩。2024年末，冠臻科技已经资不抵债，净资产-1,251.41万元，聚石化学预计其未来经营只能依靠公司提供借款，将严重拖累公司业绩。2025年聚石化学以5万元的价格将冠臻科技55%股权卖给徐建军、徐姜娜，二人正是冠臻科技原本的主人。

值得一提的是，徐建军作为冠臻科技的总经理，在2023年组织了冠臻科技与4家子公司的虚假贸易业务，正面临80万元的罚款。

剥离冠臻科技后，聚石化学业绩有所好转，但依然没有扭亏。1月30日，聚石化学发布2025年业绩预告，预计净利润为-12,000万元到-9,000万元，而上年同期则是23,614.68万元。聚石化学称，公司于2025年内剥离了冠臻科技，收到部分业绩补偿款，并对部分效益较差的子公司进行合并或注销，降低了经营成本，减少了一定亏损。

不过2025年聚石化学液化石油气业务营收大幅下降、亏损加剧。公司解释称：“主要是受国际原油市场价格波动的影响，原材料出现短期供需失衡和价格剧烈波动，相关生产排期受到影响，毛利率进一步收窄。”

聚石化学起家于改性塑料，产品包括无卤阻燃剂、阻燃改性塑料等，但一直在尝试拓展其他业务，PE透气膜便是其尝试之一。2021年上市后聚石化学业务向上下游延伸，如通过委托加工的方式开展液化石油气业务，下游延伸至可降解塑料，又拓展循环业务，主要产品增加了汽车型材、光显材料、电线电缆、液化石油气等。如今，聚石化学业务多元化，但业绩很难回到上市前的高度。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁