美国1月裁员创17年同期新高！降息预期再度升温，3月会转向吗？

周四晚间公布的两项关键数据显示，美国劳动力市场“失温”严重。

Challenger报告显示，美国1月企业裁员人数高达10.8万人，同比飙升117.8%，创下2009年金融危机以来的同期最高纪录；同时，上周初请失业金人数录得23.1万人，显著高于21.2万人的预期。

这清晰地表明，其就业市场的韧性正在快速瓦解，经济降温的警报已然拉响。

美国企业1月裁员10.8万人

周四晚间，美国职场咨询公司Challenger发布的月度报告释放了超预期的疲软信号：1月份美国企业裁员规模创下了2009年金融危机以来的同期最高纪录，而企业的新增招聘意向则降至同期最低点。

数据显示，美国雇主1月宣布裁员108,435人，这一数字较去年同期飙升118%，环比激增205%，创下自2009年1月以来的最高水平。

与此同时，企业当月仅宣布新增5,306个招聘岗位，同比下滑13%，同样创下自2009年有记录以来的最差1月数据。

该公司首席营收官安迪·查伦杰对此分析称，如此高企的裁员数字表明“这些裁员计划大多制定于2025年底，表明雇主对2026年的前景并不乐观。”

分行业看，传统与新兴行业均未幸免。运输业裁员最为严重，达31,243人，主因是UPS在与亚马逊终止合作后宣布裁员3万人。科技行业紧随其后，裁员22,291人，其中亚马逊为重组管理层级裁减了1.6万人。

医疗保健行业则裁减了17,107人，创下自2020年4月以来的单月最高纪录，反映出通胀、高劳动力成本及医保报销额降低带来的沉重压力。此外，化工制造商也宣布裁员4,701人，主因是陶氏公司为转向人工智能和自动化而进行的调整。

报告指出，导致1月裁员的主要原因是“合同终止”，其次为“市场与经济状况”、“重组”以及“门店或部门关闭”。

3月会降息吗？

另一份就业数据同样加剧了市场对劳动力市场降温的担忧。美国劳工部周四发布的数据显示，截至1月31日当周，美国初请失业金人数录得23.1万人，不仅显著高于经济学家21.2万人的预期，也较前一周增加了2.2万人。同时，续请失业金人数攀升至184.4万人。

市场对这两项疲软数据的解读迅速反应在了政策预期上。CME“美联储观察”工具显示，市场对于3月维持利率不变的概率由90.1%小幅降至84.2%，而预期降息25个基点的概率上升至15.8%，反映出部分交易员开始重新权衡经济走弱与政策转向的可能性。

然而，美联储内部的政策天平，目前正由更为谨慎的鹰派观点主导。自“沃什”被提名为下一任美联储主席后，市场的宽松预期已遭遇重估。美联储理事丽莎·库克周三的发言进一步强化了这一立场，她明确指出当前更担忧通胀降温进程的停滞，而非劳动力市场的疲软，并暗示在价格压力切实消退前不会支持降息。

不过，美联储内部并非铁板一块。理事斯蒂芬·米兰周二呼吁应在今年实施更大幅度的降息，他与另一理事沃勒在近期的FOMC会议上均投了反对票。在10比2的投票中，美联储决定维持利率不变，仍为3.5%至3.75%的区间。

米兰认为，今年可能需要降息100个基点，这一观点远超市场目前定价的两次25个基点降息。高盛初步预测，6月份将再次降息25个基点，随后9月份将进行最后一次降息。巴克莱则认为美联储将于今年6月和12月分别进行25个基点的降息。