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文:董指导
1、三星
内存大致的趋势昨天已经讲了,三星展现出来的一个信息是“不服输”。在内存产品上,一度是落后的,但是,最近加速研发、调整产能、猛攻大客户英伟达,也已经赢回了不少份额。
不过,和国内一些制造业的内卷竞争不同,三星和SK海力士,在内存领域,一是会形成一些默契,毕竟是双寡头,不需要太拼(就像韩国面板企业曾经搞价格串通一样)。
二是两家会有价格竞争,但不是目前的核心要素,目前的竞争依然是希望实现技术领先,从而形成产能、价格的优势。就像三星也在考虑使用FinFET工艺来提高存储密度。4F Squre也是双方的技术争夺点。
当然,也不要双方不卷是商业智慧,其实是一次次惨痛教训形成的;内存产品的价格周期,是几万字都不够描述的。
在一个周期性很强的领域,大家最好还是有钱一起赚,毕竟没钱的时候,都很难。
另外,就是三星这家公司也真是厉害,虽然是垄断、是财阀、是有政治资本的关联,被誉为:一个韩国人一生离不开三件事,即死亡、税收和三星。
但是,三星集团也没有“纨绔子弟、败家卖祖”,而是在多个领域都是行业领先,比如手机、芯片IDM等。
2、韩国AI
韩国本土AI发展一般,没有大模型,目前也没有很好的AI应用。原因有几点:
1)开放市场
只要美国有好的应用,很快就可以支持韩文使用。所以,民众可以选择、也确实都在用Gemini、Claud。
2)小的市场
韩国本土人也不多、市场也不大,一旦有一两款产品流行起来后,其他跟风创业的同类产品基本就没有活路了。
3)财阀市场
韩国财阀的全面覆盖,很难会出现一个白手起家的团队、公司,冒出来。有迹象、有苗头的时候,财阀就会出手了。这也给创业带来压力。
4)人才流动
韩国的优秀人才呢,也因着薪水、以及平台更好的原因,不少流向了美国高科技公司。
所以,哪怕三星集团,很有钱,也可以烧钱训练大模型,但是,三星手机还是坦然地出卖了“灵魂”,采用谷歌的大模型;只是在一些特定场景下,训练自己的小模型。
5)这充分展现了,科技产品,尤其互联网类型产品,本身所具备的马太效应。吸引用户、吸引人才。而这不是单纯靠钱可以解决的。
6)对比来看,我们的互联网,当然也有得益于两个市场的原因;不过也不能否认一个重要原因是,我们的市场足够大,给了本土企业生存的土壤;先解决生存问题,再发挥本土化的理解优势,来折腾。本土足够的人才涌现,也提高了创业的成功概率。
所以,一切都是beta。国家的beta,是种种财富机遇的根基。
7)韩国也没有错过AI
就像我们有英伟达、谷歌产业链,从而参与到全球AI里一样;韩国的存储,牢牢占据着AI产业核心环节。所以,他们做好这个环节,也就够了。毕竟资源是有限的。
3、韩国制造业
韩国产业虽然不算特别丰富,但是不少都和中国有竞争。造船、钢铁、半导体等等。
在全球化浪潮下,中国制造业依靠规模优势、人口红利、快速的技术扩散等要素,在多个领域令韩国制造业节节败退。
然而,随着中美之间摩擦出现,韩国迎来了新生机。
美国有意减少对中国的采购,也有意培养自己本土的制造业;但折腾一番后,发现制造业回流,实在有难度;所以,韩国、日本,这些盟友小弟,则再次成为美国的制造基地。
包括韩国的造船业,出现了业绩改善;军工行业,更是借着俄乌冲突,实现了非常不错的增长。
一句话总结,两个市场的形成,成为韩国制造业的时代红利。
韩国指数、韩国军工等,确实是值得多看看的海外投资品种。
4、其他
1)韩国股市新政,效果反馈不错,成交量大幅增加;据说,这也是 币圈 大跌的因素之一,因为韩国炒币的资金,开始回流到股市了。
至于股市能到什么位置,取决于三个因素:政府的意志、财阀的行动、以及AI的进展(影响半导体)。
2)K-Beauty也是厉害,韩国的护肤品,虽然面临中国企业的追赶,但在美国市场增长迅速。
下午到韩华资产管理公司交流,他们的高管,55岁了,但看着跟30多岁一样。大家现场就感叹,K-Beauty名不虚传。韩国男士拾掇得确实也都不错。
3)中国品牌
虽然韩流是全球影响力的,但也可以看到,小米、喜茶、泡泡玛特,也在韩国市场颇受欢迎。
中美摩擦,不等于全球割裂,出海依然有很多机会。
借用会场上一位老哥的话,中美不是霸权争夺,因为美国追求,而中国不追求。
全球化,是全局的红利;两个市场,只是结构性红利。
---全文完,欢迎交流
理工/金融 复合背景
畅销书《英伟达之道》译者
百亿私募/头部自媒体 双重经历
看清科技、商业本质,讲出精彩故事
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