蔚来2025年第四季度预计首现季度盈利 股价应声上扬

2月5日，蔚来集团（纽交所：NIO；港交所：9866；新交所：NIO）公布2025年第四季度盈利预告，预计首次录得单季度经调整经营利润，市场反响积极，美股盘前一度上涨超过11%，截至发稿上涨9.68%。

公告显示，基于对未经审计合并管理账目及现有资料的初步评估，蔚来2025年第四季度经调整经营利润（非公认会计准则，剔除股权激励费用）预计在人民币7亿元至12亿元之间，约合1亿美元至1.72亿美元。而2024年同期，蔚来经调整经营亏损达人民币55.436亿元，实现从亏损到盈利的跨越。按公认会计准则计量，蔚来2025年第四季度经营利润预计为人民币2亿元至7亿元，约合0.29亿美元至1亿美元。蔚来表示，盈利增长主要得益于三方面因素。其一，2025年第四季度汽车销量持续攀升，为营收增长奠定基础；其二，产品组合优化，带动汽车毛利率提升；其三，公司全面推行降本增效措施，有效改善盈利结构。

据公开财报数据，蔚来此前已连续多年处于亏损状态。此次四季度预计盈利，对公司而言很关键。

从近期走势看，蔚来港股近三个月股价有所回落，从2025年11月11日的54.90港元跌至2026年2月5日的36.56港元，跌幅达33.41%。港股市场上，蔚来-SW2月5日收盘价为36.56港元，较前一交易日上涨0.96港元，涨幅2.70%，最新市值904亿港元。

与业绩预告相呼应，蔚来股价在消息发布后出现明显波动。

美股市场方面，蔚来2月4日收盘价为4.44美元，较前一交易日下跌0.11美元，跌幅2.42%。但在2月5日盘前交易中，股价涨幅扩大至10%以上，报4.55美元，市场对盈利预告的积极预期显现。

蔚来成立于2014年11月，是全球智能电动汽车市场的先行者，旗下拥有蔚来、乐道、萤火虫三大品牌，分别聚焦高端智能电动汽车、家庭智能电动汽车和智能电动高端小车市场。

蔚来特别提示，本次公告数据基于未经审计的合并管理账目初步审阅，尚未经独立核数师或审计委员会审计，最终数据可能与2025年第四季度及全年业绩公告存在差异。同时，公司采用的经调整经营利润属于非公认会计准则指标，剔除了非现金性质的股权激励费用，旨在更清晰地反映核心业务趋势，但该指标不能替代公认会计准则下的经营利润数据，投资者需全面审阅财务资料，谨慎评估投资风险。