情绪龙头向消费转移！说明了什么？——道达投资手记

今天，A股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌0.64%，深证成指、创业板指数的跌幅均超过1.4%。沪深京三市成交额较昨日缩量3090亿元。

整个市场的上涨个股与下跌个股数量分别为1618只、3719只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.85%。

从A股历史来看，节前一周缩量20%以内比较正常。所以，今天市场缩量不意外。

大市方面，从上证指数30分钟K线图来看，今天回撤了周二至周三的50%分位，且回踩了周二早盘半小时的高点。

因此，未来几天重点观察两个点位，一是今天的低点4048点，二是周二至周三回撤61.8%分位的4041点。

若这两个点位都不破，那么意味着市场震荡或震荡盘升的概率较大。若61.8%分位跌破，则周二至周三的反弹有可能是一轮调整过程中的反弹，后市会有二次探底甚至再创新低的可能。

总体而言，大盘的反弹能否延续，还需要更多信号。不过，板块个股的冷暖，唯有自知。

达哥简单给大家举例。下图是昨天涨跌幅位居前十的板块。

下图是今天涨跌幅位居前十的板块。

从中我们可以发现几点：

1.涨幅前十的板块，今天换了大部分；而跌幅前十的板块也换了不少。

2.最近两天领涨的板块全是低位板块，领跌的板块基本是高位板块或近期热门板块。

3.昨天领涨的光伏板块，今天跌破了昨天阳线的低点。HJT电池、TOPCon电池、BC电池、钙钛矿电池这四个概念板块指数，也是如此。

像光伏这种单日大涨后在次日出现阴包阳的现象，并不意外。因为有不少板块个股近期出现了日内冲高、次日又阴包阳的现象。这种现象，使得短线资金及追高资金很受伤。

上一轮结构性牛市的核心板块或核心股，近期出现反弹。比如，以贵州茅台为代表的白酒板块，以片仔癀、通策医疗、爱尔眼科为代表的上一轮结构性牛市核心股。

很显然，市场在进行高切低。资金防御，一方面是节前交易清淡，另一方面是海外科技股杀跌，尤其是软件股杀跌力度较大。

不过，这种风格切换，达哥认为可能是暂时的，还需要更多信号来验证。像白酒等部分板块，已经跌了几年，反弹一下很正常。

从消费类个股的表现来看，横店影视、天地在线等成为近期的情绪龙头。高标龙头向消费板块转移，从一个侧面说明投机资金也在防御。

国信证券认为，食品饮料板块2026年整体看多，建议关注四条主线：成本红利带来的乳制品、酵母等行业盈利改善，效率提升型企业的市场份额扩张，具备新品开发与渠道创新能力的公司以及白酒等经过调整、估值具备修复空间的困境反转机会。

今天盘面出现了两个好现象。

首先，半导体设备板块指数探底后翻红。这有暂时企稳及二次探底的味道。

以半导体设备为代表的半导体板块，明天是否会继续反弹，可能不重要，重要的是这种暂时企稳的形态值得观察。

从半导体板块指数来看，今天跌破了前期平台。平台跌破后，一般会有反复，这也是对半导体设备板块暂时企稳形态的一种辅助判断。

中信建投指出，AI驱动的逻辑、存储扩产需求持续向上。从国内fab扩产角度来看，先进逻辑缺口较大，自主可控背景下，看好后续先进逻辑扩产加速；存储大周期向上，两存大幅扩产确定性强，弹性值得期待。同时看好国内先进封装后续放量。

其次，恒生科技指数今天探底回升，这对A股科技板块或有一定的积极影响。

板块方面，达哥就不多说了。总体而言就是，市场不知道第二天拉什么板块，也不知道会跌什么板块，一些板块个股日内冲高次日又阴包阳，使得操作难度大幅增加。

来看下今天的消息面。

1.奥克斯AUX中央空调全系产品3月1日起提价6%~10%。

提价的原因是主要原材料价格大幅上涨，2025年初以来，铜、铝、制冷剂的价格分别上涨了40%、20%、80%。

除了家电产品之外，当前部分消费电子产品出现了涨价现象或面临涨价压力，主要原因是存储芯片涨价以及AI需求挤占产能，目前已开始向消费电子、AI硬件、AIoT终端等下游领域传导。

中信证券表示，存储对终端需求的影响贯穿2026年全年，但预期股价会在一季度充分反馈，二季度可能迎来股价拐点。开源证券认为，2026年把握苹果、华为鸿蒙、AI眼镜、OpenAI硬件4条投资主线。

2.豆包App今日发布消息，称今年除夕，豆包和朋友们一起，给大家准备了些“硬核”好礼。并且表示，海报里藏着线索，答案将在近期揭晓。在文中附带的多个红包封面图片中，分别出现了人形机器人、汽车、四足机器人、3D打印机、无人机等产品。

有网友猜测，豆包App可能会在抽奖当中添加上述产品。不过，豆包方面暂未对此回应。

3.中国光伏行业协会：“十五五”光伏新增装机规模预计先回落后回归上升通道。

4.马斯克个人财富突破8000亿美元，4个月内4次刷新个人财富纪录。

最后，达哥作一个总结：今天市场大幅缩量，是节前交易清淡及资金防御的正常现象。大盘能否继续反弹，还需要更多信号出现。操作上，要么多看少动，要么用小资金逢连续调整或逢个股大跌去博短线反弹。此外，对于低位板块，要信早信，且不宜追高。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。