瑞浦兰钧扭亏纪实：锂电少帅上任一年与团队合力，交出盈利答卷

最近，瑞浦兰钧发布了一份盈利预喜公告，具体内容可以自己去港交所查看，到底是什么底气，敢让连亏多年的公司发这份公告呢？回看2025年业绩，堪称一场惊心动魄的反转秀，“锂电亏损王”的帽子，被狠狠甩掉了！

从2024年亏损13.53亿，到2025年上半年营收94.91亿元，减亏至0.63亿、逼近盈亏平衡线，毛利率为8.7%，同比大增177.8%。再到第三季度单季出货量突破23GWh创历史新高，现在，券商预测2025年全年实现盈利——这操作，秀同行一脸！

按里昂证券预测，2025年，瑞浦兰钧将扭亏为盈，净利润1.02亿元，2026-2027年净利润分别为7.24亿元和13亿元。

要知道，近两年，储能电芯价格腰斩，高盛预测全球电池均价持续阴跌，全行业哀嚎遍野。但瑞浦兰钧这个亏损多年的“困难户”，却只用一年逆风翻盘，背后的关键人物，正是2024年10月接任总裁的年轻掌舵人——冯挺。

13亿减亏背后，锂电少帅的“三把手术刀”

向整合要效率，向运营要效益——说起来容易做起来难。

而冯挺这位37岁、拥有双硕士学位的年轻掌舵人，虽然在锂电行业从业不足三年，却用杀伐果断的手段，在短短一年内带企业脱胎换骨，要知道他才担任总裁一年出头！

瑞浦和兰钧本都属于青山实业，两家公司同业赛马，本来是要加速抢占市场。但外部环境巨变，因此，去年两家公司合并，破除内卷。表面看是资产重组，实质是一场刀刃向内的效率革命。必须解决供应链重复建设，重新统筹产品、产线运营。

所以，冯挺上任后第一把刀：就是大刀阔斧的优化供应链。

他深入生产、经营等各个环节，打响降本增效攻坚战，强力的整合资源。

现在看，销售、分销开支同比增21.8%，销售成本同比增18.7%，都低于营收增长的24.9%，可见，合并后，原料集中采购、产销统一调配，终结内耗，挤出求生、求胜的利润空间。

这就像沃达丰合并德国电信，协同、共生，钱途无量，规避了微软合并诺基亚的“消化不良、前途无亮”。

更狠的是"软刀子"降费。2024年瑞浦兰钧行政开支高达5.65亿元；但冯挺上任后，2025年上半年，该项开销仅2.38亿元，同比下降20.1%。

关键是，瑞浦兰钧没有粗暴裁员，而是祭出绩效重组利器，实现人效大幅提升。

要知道：在价格战最激烈的时候，让一万多人的人效不减反增，这不仅是管理的功底，更是对业务的深度理解和铁腕执行。

而冯挺的第二把刀：则是用战略眼光，聚焦产品与海外造血。

一方面，从此前“产品全覆盖”转向“精细化聚焦”，洞察每个产品在国内外的市场目标和客户群体，制定差异化的产品布局和销售策略。

另一边，国内价格战打到吐血？没关系！海外业务撑起台面。

在冯挺推动下，2024年瑞浦兰钧海外收入达26.63亿元，同比增长153.4%，成为增长最强劲的板块。

凭什么？硬实力+硬订单！

与Energy Vault签署3GWh储能供货协议？安排！2025年下半年，进军日本、西班牙、印度，超GWh项目搞定！

现在，海外业务成为“胜负手”，核心答案就三个字：定价权！

毕竟，瑞浦兰钧凭借技术优势和青山系的全球化资源，在海外市场采取“非价格战+综合性优惠”，依然能维持健康的毛利率。国内少赚的，海外补回来！

所以，2025年，按SMM全球储能电芯出货量排名，瑞浦兰钧已经晋升全球第五；按鑫椤资讯全球户储(含便携式)出货量排名，它已登顶全球第一；在新能源重卡及换电重卡领域，装机量达到全国第二！

另外，冯挺的第三把刀：打造前瞻技术护城河。

冯挺深知，没有技术护城河，再好的管理也是空中楼阁。

问顶®392Ah储能电芯，是瑞浦兰钧的王牌。其新设计，内阻降低16%，热管理效率提升30%，循环寿命达12000+次，可稳定运行超30年——性张力满满。关键是成本控制最优：兼容现有280Ah产线，改造成本低，量产速度缩短6个月。

此外，瑞浦兰钧还推出了588Ah超大容量电芯，实现420Wh/L超高能量密度和10000次+超长循环寿命，凭借问顶技术平台的高空间利用率，能有效降低系统复杂度与度电成本，可为大容量储能场景，提供更具竞争力的解决方案。

截至2025年4月，问顶电池累计出货已超20GWh，成功构建“技术研发-产品落地-市场验证”闭环体系。

截至2025年6月,瑞浦兰钧累计获授专利2977项。

可见，三刀齐下——一刀节流提效，一刀开源创收，一刀技术护城——精准减亏。这就像管理学家德鲁克说的：做正确的事，也正确地做事。冯挺是有追求的，懂管理的，关键是这才一年时间。

"扭转乾坤”，非常时期非常手段

俗话说：家里有矿，是真香。

背靠世界镍王青山实业，瑞浦兰钧能拿到产业链上游的定价权。当其他电池厂商还在为镍价波动焦虑时，瑞浦兰钧已经通过资源绑定，锁定了成本优势。

这种优势有多致命？原材料占电池成本60%以上，即使只有几个百分点的成本优势，在刺刀见红的价格战中，就是成与败的分界线。

当然，母集团可以保驾护航，但要出人头地，也得自己争气。比如矿业巨头力拓，旗下冶炼厂，已经沦落到吃救助才能生存。

反观瑞浦兰钧，却是版本之子。

中国储能网数据显示，2024-2026年全球储能装机容量将从223GWh涨到456GWh，年均增长超过40%。瑞浦兰钧加速产能建设，恰好踩在了这个风口上。

这不是盲目扩产，而是对市场脉搏的精准把握。冯挺的背景以及资源优势，在这里发挥了关键作用。

入职一年多，冯挺让每一份钱花得有KPI，同时重注投入海外市场、户储市场，像德鲁克说的“用管理激发潜能”，打脸“盈利遥遥无期”的论调，让批评的声音偃旗息鼓。

遵从国家战略，找到蓝海航线

逆袭的更高境界，是与时代大势同频共振。瑞浦兰钧深谙此道。

比如，瑞浦兰钧为艾罗能源定制开发了50Ah户储电池，该产品凭借循环寿命长、欧洲低温环境下性能好、能应用在高压系统等特性，精准匹配、充分满足客户的核心需求，连续三年成为其第一大供应商；同时也依托这款产品成功打入欧洲市场，成为中国新能源“高质量”出海的典范。

再比如，攻坚双碳目标，新能源重卡市场爆发，瑞浦兰钧精准卡位——2025年上半年，新能源重卡电池市占率7.5%，换电重卡电池市占率18%、同比增长809%，两项数据双双位列全国第二。如此，服务“双碳”转型，开辟出新增量。

同样的路数，瑞浦兰钧下一步将切入钢铁、化工等高碳排领域，开辟工业储能这一蓝海市场。

此外，利用青山实业在印尼、非洲、南美洲的渠道资源，瑞浦兰钧获得了独特的地缘优势。印尼基地(2025年1月宣布投资建设)从原计划2026年中提前到2025年底投产，这不仅是产能扩张，更是在“一带一路”上百米冲刺。

至此，脉络清晰：从依托青山实业的“试验田”，到如今的“全球锂电突围样本”，瑞浦兰钧在冯挺带领下，走出了不盲目对标宁王、迪王的发展路径：

不是简单的规模扩张，而是在垂直整合上实现差异化竞争；

不是盲目的技术追新，而是在实用、前瞻上找到突破点；

不是粗放的全球化；而是基于资源禀赋、国家战略的精准出海。

未来已来，加速“马太效应”

如今，财报扭亏，瑞浦兰钧拿到“回血卡”，而在冯挺这位年轻掌舵人的带领下，真正的战争现在才开始。

其一，全球化战略纵深将加速推进。企业以印尼基地为支点，复制“本地化生产+资源整合+客户绑定”的成功模式，在东南亚、中东、非洲、南美等新兴市场加速布局。在3-5年内,海外收入占比可从目前的15%提升至40%以上。

其二，新赛道继续前瞻布局。2026年资本更足，可深化与御风未来在eVTOL领域的合作，以专用高镍高密度电芯，抢占低空经济万亿级市场先机；同时在储能和商用车细分赛道确立绝对领先地位，推动“电池+系统+解决方案”一体化服务，向工业储能渗透。

里昂证券报告显示，已将瑞浦兰钧目标价从14港元大幅上调至20港元，2026-2027年净利率率将提高到4-5%。

毫无疑问瑞浦兰钧证明了：在极度内卷的锂电江湖，亏损不是终点。

它就像2003年即将盈利的亚马逊一样，用六年投入和一年战略调整，让市场重新认识它的价值——不是简单的“青山系概念股”，而是一家在户储、乘用车、商用车等细分赛道具备全球竞争力的领军企业。

冯挺的一年执掌，是这个故事的关键转折点。这位年轻的掌舵人，用杀伐果断的组织优化、大刀阔斧的内部改革、通透的战略眼光、强大的资源整合和供应链优化，带领万人团队在价格战最激烈的时刻逆风翻盘，在行业最困难的时期交出了一年减亏13亿、即将盈利的成绩单。

这就像投资家杰西·利弗莫尔说的：只有追求的恰如其分，那一切才会朝你走来。回报你的正确性。

你品，你细品：在绝望中寻找希望，在红海里开辟蓝海，这不正是商业世界最激动人心的剧本吗？

瑞浦兰钧的这场“绝地求生”，未完待续......