游戏圈无奈！又被“游戏加税”假消息坑了一次

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周二，国内A股游戏市场遭遇了一轮风波。有传闻称，因游戏行业利润高，故而要对游戏业加税：增值税或从目前的6%调高至32%，直接对标白酒行业。

消息传出后，国内A股市场迅速被打趴，腾讯2月3日当天直接大跌6%，第二天的2月4日依然没缓过劲儿。当然中间也有一定反弹，但受美股恐慌情绪影响，今天整个传媒板块依然处于跌势，A股游戏上市公司也是普跌。截止今天收盘，腾讯股价周三继续下跌3.96%，从600港元的博弈位掉到如今的558港元/股。

昨天，整个投资圈都在为这则没由来的游戏加税传闻跑断腿，大量机构、媒体纷纷咨询上市游戏公司。很多上市公司昨天也及时对外澄清：目前没有任何关于税务主管部门计划调整游戏业税率的消息，完全是虚惊一场。

就连新华社昨日都紧急下场辟谣，其报道中写到：“目前我国增值税法明确规定，增值税税率最高仅为13%，32%这个档次是不存在的，进一步说明传言不具备可信度。”可见，增值税加税的传闻完全是空穴来风，但依然对上市游戏公司股价等方面造成了冲击。

事情是假的，可仔细回想下这则传闻由头是什么？即「游戏公司利润高，所以应该加税」。与其说是因为游戏业利润高，在GameLook看来还不是说是一种红眼病。任何行业的头部公司都有高利润总额，一如科技圈的华为，新能源汽车圈的比亚迪，他们却从未因被人眼红而遭遇加税传闻。

即使从财税收入角度来看，3500亿产值的游戏业在国内只能算是小行业。就算增值税税率从目前的6%提高到最高一档的13%，加税也只能增加不到245亿元的税收。如果从征税效率的角度思考，加税哪个行业能产生税收最多，游戏可能连TOP 30行业都排不上号。

这两年，虽然游戏在科技圈和网民心中的重要性有所上升，但从昨日这则加税假消息产生的影响来看，游戏业依然是一个弱势行业。随便一个不合逻辑，也不符合税法规定的假消息，就能立刻干崩如此多上市游戏公司的股价，令人无奈。

虚惊一场背后，游戏加税谣言何时休？

“游戏业加税”这类传闻，已经不是第一次讨论了，在GameLook印象中，2021年就有过类似说法。

当时，《证券时报》发文称：“游戏行业在税收上应该向传统行业适度看齐”，但引发一番风波后，最终也是不了了之。那段时间的游戏圈正处于低谷期，面临版号总量调控、未成年保护法的修正、最强防沉迷措施落地……属于游戏业监管落地期，当时外界指责游戏的声音也特别多，那几年可以说是国内游戏企业最困难的时期。

五年前，《证券时报》提出了“游戏行业加税”的话题，引发热议。如今再一次出现游戏加税的谣言，在GameLook看来，这就好像某种循环，每隔一段时间游戏加税就被拿出来讨论，游戏企业和从业者多少有些无奈，但好在每一次传闻都不是真的。

事实上，近期真正同游戏行业有关的税收变化，是2025年8月，多部委发布新的监管措施，进一步明确投流费用被正式纳入广告费范畴，超出年营业收入15%的部分按规定计征企业所得税，且超出部分则根据不同行业和企业规模有较大区别——这才是行业真正关心的话题。

当时就连腾讯公司高管都在财报电话会上回应过这个焦点问题，但过去半年多时间后，相关讨论几乎销声匿迹。究其原因，游戏营销买量支出上，目前广告平台向游戏企业提供的增值税发票仍是6%、且仍属于信息服务费类别，并非广告费范畴。

广告买量的税点没有变，税种也没有变，自然没有走向游戏公司和买量企业担心的情况。事实上，过去这一段时间，监管重点关心的主要是直播和电商行业，而非游戏行业。

过去半年经历了种种“虚惊一场”后，GameLook也来仔细聊聊，游戏公司究竟能够承受多高的税率？这才是个真话题。

游戏公司到底能承受多少税？

每次出现游戏加税传闻，基本都有个相似的出发点，这类传闻清一色以“游戏企业赚钱多、利润高”为由头。诚然，游戏行业里存在有规模利润的公司，如腾讯、网易、米哈游和个别上市公司，但他们是游戏行业最优秀的选手。

但不同游戏公司的利润率不一样，比如需要消耗大量广告费才能获得规模利润的公司，负担其实很重。它们不仅要承受渠道高比例收入抽成，还有获取大量用户的开销，产品可能还是代理的……蛋糕不断切，到手的越切越小。尽管如此，依然有上市公司能在切完蛋糕后保留规模利润，但他们赚钱其实挺辛苦。

再往下数，那些没上市的、在盈亏平衡线挣扎徘徊的小微厂商、甚至亏损的团队，同样是行业一份子，或者说他们才是游戏行业的大多数人——这才是行业真相。

不仅如此，游戏产品的死亡率也极高。每个月微信端更新以及上架审核的游戏过万款，但真正能产生经济意义的产品，多半在榜单前300名。即只有3%的概率能活下来，1%的概率可能活得还不错，只有1‰的概率活得出彩，这就是游戏圈的生存现状。

昨天那则游戏加税传闻上来就说要提高游戏行业增值税，不科学也不合理。

游戏行业有大量产品处于亏损状态，只有极少部分在规模盈利。向亏损、和微利的游戏产品提高增值税，即基于营业收入来缴税，无异于加速小团队以及那些本就苦苦挣扎的游戏企业的死亡速度，甚至可能在公司倒闭、企业清偿后还依旧欠税，欠税就需要追缴，这只会给税务部门增加无穷的麻烦。

在GameLook看来，大幅上调增值税的做法极易伤及弱势公司，税率调整需要充分考虑游戏行业的高失败率的现状。更合适的征税方式应该是向能够规模盈利的厂商征企业所得税，盈利的公司缴税、不盈利的公司保住就业，可能才是更为科学和合理的。

聊到企业所得税，必须指出另一个行业真相：仅有少数有限的头部公司拥有真正的高利润、高回报，甚至可能产生超50%的净利润率，比如五年为徐汇区创税达150亿的米哈游，正是最优秀游戏企业之一。

然而，并非所有游戏公司都能同米哈游、腾讯、网易划上等号。一个最典型的例子，买量游戏厂商们的利润究竟是靠自己创造，还是依赖广告平台返点？

无法同腾网米一样做出强竞争力游戏的买量游戏公司，不得不依靠大量的营销广告投放获取用户。但市场的买量规则是“竞价”，卷到最后所有人都没了利润，甚至惨遭亏损。那买量公司靠什么赚钱呢？

真相是，广告平台正通过广告返点的方式为游戏公司提供利润。买量游戏产品净利润率本就只有3%-5%左右，但这些公司又逃不出竞价环节砸钱砸到亏损的怪圈，最终只能靠广告平台返点产生利润——这种商业模型甚至是部分流水较高的买量厂商非常依赖的模式。

“中国游戏多交税”的怪论，到底有多不合理？

所有地方政府都希望辖区能够出现米哈游这样的纳税大户，但不是游戏公司排斥交税，而是实在没有利润缴纳更多的企业所得税。客观来说，真正约束游戏公司交企业所得税的因素是什么？一是市场竞争太卷，二是游戏收入结构中被平台拿走的部分太多了。

本应该是游戏企业获得利润后交税，但在产生利润的前一个环节，大量本应归属游戏产品的利润已经被平台企业收走。外界与其想着法儿让游戏企业多交点税，不如多关心一下在游戏行业的收入结构中，谁拿的钱多、谁拿得不合理，这才是关键。

退一步说，为什么总有声音认为中国游戏公司应该多交点税？这件事到底合不合理，可以横向对比一下国外情况。

其一，对于游戏行业是当地所在国优势产业的情况下，当地政府都是持保护、扶持的态度，甚至靠国家意志推动支持。最典型的就是隔壁韩国，游戏是韩流内容产业输出的重要板块，韩国总统李在明亲自为其发声。日本也有“酷日本（COOL JAPAN）”这样的国家战略，大力支持当地动漫产业和游戏产业的出海发展。

韩国总统李在明出席「实现世界第三大游戏强国」主题的韩国K-Game座谈会

其二，在当地游戏产业比较弱势的国家，他们更希望多增加点税收。比如在南美洲国家和印度，由于当地游戏产业薄弱，钱几乎全被外资公司赚走，加税至少能够减少外汇流出，也可以增加税源填充国库。

但中国游戏业的尴尬处境在于：究竟是被视作中国优势产业，还是弱势产业？

过去这些年，中国游戏企业每年在海外创造的收益都是超千亿级别。《燕云十六声》《黑神话：悟空》和更早的《原神》都在海外玩家心中留下了属于中国文化的印记，也得到了官方认可。中国游戏不仅在海外赚得盆满钵满，也推动中国文化出海走得更远。

从结果来看，中国游戏也的确是优势产业。如果外界总是各种想办法对优势产业加税，让企业没有足够的资本回报进行再投资，无异于削弱中国游戏行业来之不易的优势，让人确实有些费解。

GameLook昨天刚刚报道，德国政府2026年将拿出10亿元补贴支持当地游戏业；爱尔兰更是在三年前就高调宣布给游戏公司减税退税，旨在吸引更多公司落地创业；一些欧洲小国如波兰，更是直接把游戏当做国宝。

其他国家求之无门的游戏产业，好不容易靠中国民营企业发展成了中国的优势产业，却总是被部分人视作可以随时抛弃的对象，还时不时传出加税传言，算不算是另一种身在福中不知福。

中国游戏税已经趋于合理，培育更多纳税大户更关键

再来参考海外第一大市场：美国，游戏企业在美国到底交多少税？在当地，游戏公司比较容易涉及的主要有3种税：

一是美国联邦税，联邦企业所得税大概是21%；

二是美国各个州的州企业所得税。有意思的是，各个州的州税之间形成了一种竞争，即有的州不收，有的州收税，但具体的税率各个州又不太一样。其中，游戏企业扎堆的加州属于重税地区，大概能达到10%+。而像是索尼、微软等公司，大多选择在州税更低的华盛顿州、德州注册。

三是一个同游戏行业无关，但厂商又需要代缴的特殊税种：销售税。这类似部分国家的消费税，也有点像增值税，本质上是企业替消费者代缴，相当于对游戏流水进行抽成。

至于一家典型的中国游戏厂商需要承担的税率是多少？首先是6%的增值税，其次如果能够申请到高新企业资质则是15%的企业所税优惠，累计在21%左右。

而在美国，部分企业其实只交联邦企业所得税。简单计算下，中国游戏企业承担的税率似乎同美国非常接近。当然，由于中国公司6%的增值税是基于流水计算，其实比基于利润的美国联邦企业所得税所得税率更高。放眼全世界，目前中国游戏企业的实际税率是相对合理的。

昨天游戏加税假消息对游戏行业影响并不算小，但GameLook认为，今后再出现这种没凭没据的谣言时，游戏行业理应表现得理直气壮些。毕竟游戏企业交税都是相当透明合规的，像是腾讯、网易、米哈游等巨头放在全国都是纳税大户和标兵。

GameLook简单计算过，仅米哈游一家企业，就为徐汇区贡献了约10%的企业所得税以及5%的增值税。或许，今后不应该去考虑如何向游戏企业加税，而是多些时间思考如何能够孵化出更多如腾讯、网易、米哈游的优秀公司。不在存量上动脑筋，而是思考怎么做出增量。

未来，当越来越多游戏公司能够按照当前税收逻辑交出更多企业所得税时，那会是中国游戏产业在全球市场彻底由大变强的重要标志。