聚焦：疯狂的“大师兄”可抵鹤岗一套房 实验猴赛道迎新变局

来源：财联社

《科创板日报》2月5日讯（记者 史士云）“猴哥，猴哥，你真了不得……”曾经的经典唱段道尽“大师兄”的神通广大，而如今的“猴哥”，却跳出了神话故事，成了生物医药领域“高攀不起”的香饽饽，一场“猴荒”正在生物医药行业蔓延。

供职于南方某药企的冯晴（化名）最近很是苦恼，公司计划开展一项药代动力学预试验，需采购10只食蟹猴，这项任务落到了她的肩上。冯晴多方接洽采购渠道，试图一次性完成采购，却屡屡碰壁。其对《科创板日报》记者表示，要么是供货方没有足够库存，价格还开得很高，要么是对方仅承接实验服务，并不对外出售实验猴。

眼下，冯晴仍在为“求猴”四处奔走，一只小小的实验猴，何以成为扼住药企研发进程的“命门”。

另一边，手握充足实验猴资源的企业则迎来了业绩的“翻盘”。以有“猴茅”之称的昭衍新药（603127.SH）为例，其日前披露的2025年业绩预告显示，尽管营收同比下滑13.9%至22.1%，但其归母净利润却达到2.33 亿元至3.49亿元，同比大幅增长214.0%至371.0%，一举扭转了此前业绩连续两年下降的颓势。

昭衍新药明确指出，报告期内业绩增长的核心驱动力，源于生物资产市场价格上涨与自身自然生长增值的双重利好，这两大因素共同推动生物资产公允价值正向变动，为公司业绩带来显著提振。而这里所提及的核心生物资产，正是市场上“一猴难求”的实验猴。

此外，上述提到的“自然生长”，其实是指幼猴成长到性成熟的实验可用阶段，其价值也会同步增加。

随着生物医药产业的持续蓬勃发展，临床前研发对实验猴的需求或将进一步攀升，一场关于“猴的叙事”的行业变局正在悄然展开。

▌刚需之下 “猴哥”身价暴涨

实验动物是药物临床前评价的主要实验对象，包括实验猴、小鼠、兔子、犬类等，其中，生理结构与基因和人类高度相似的实验猴是临床前研究的主要品种，被医药行业视为不可或缺的“活体试剂”，

资料显示，超70%的大分子药物在临床前试验阶段离不开实验猴的支撑，小分子化学药也约有20%-30%会用到猴，一款新药完成临床前毒理实验，平均需消耗60只实验猴，而食蟹猴又是实验用猴中用量最大的品种。

图|幼年食蟹猴 图片来源 国家非人灵长类实验动物资源库

图|成年食物蟹猴 图片来源 国家非人灵长类实验动物资源库

根据国家非人灵长类实验动物资源库的介绍，食蟹猴的组织结构、免疫、生理和代谢等方面与人类高度相似，是神经系统、生殖系统、干细胞、传染病、糖尿病等人类疾病机理及动物模型研究较为理想的实验动物，同时也是用于新药研发及药物安全性评价的重要模式动物。

昭衍新药证券事务工作人员对《科创板日报》记者表示，相较于体型更大的恒河猴，食蟹猴体型偏小（通常成年雄性体重为4-8kg、雌性体重为3-6kg），实验过程中所需的用药剂量更低，能有效控制研发成本，在药物的临床前使用中更为常见，同时其体型优势也让实验操作更为便捷。

该工作人员还对《科创板日报》记者介绍道，食蟹猴是最不容易保证产量的实验生物之一，雌性食蟹猴一般到3.5岁、雄性4.5岁才能达到性成熟，妊娠期约5个半月，通常情况下，每胎仅产一仔。

另有数据显示，一只实验猴从培育到可用，一个完整的周期需要6-7年的时间。

“若仅聚焦国内本土实验猴存量，暂不考虑进口渠道，则出栏规模具备显著的刚性特征。从繁育规律来看，达到适龄繁育标准的实验猴种猴，一年最多仅能生育一胎，这一特性与猪、牛等畜禽品种存在本质区别，后者可通过人工干预手段提升胎次、缩短繁殖周期，进而实现繁育效率的快速提升。但实验猴的繁育节律无法通过此类方式改变，其种群数量也就难以在短期内实现突破性增长。当市场需求不断增长时，实验猴现有供应能力就难以匹配。供需失衡下，价格增长是必然的。” 昭衍新药证券事务工作人员说道。

现阶段，昭衍新药是国内自有实验猴资源最多的CRO之一。2022年，其通过广西玮美生物和云南英茂生物这两家实验猴公司，并结合自建实验猴繁殖基地，其饲养能力已超万只。

针对公司现有实验猴存栏量及具体饲养成本，昭衍新药证券事务相关工作人员并未透露，仅表示相关饲养成本并不算高。

《科创板日报》记者又以购猴者身份致电位于武汉的某家CRO公司，该公司负责业务咨询的工作人员向《科创板日报》记者透露，当前实验猴市场供应极度紧缺，其售价一路走高，从2025年初的约8万元/只，逐步涨到11万元/只，现在又进一步攀升至15万元/只，该价格已然能在鹤岗购置一套房产。

该工作人员进一步补充，当前实验猴市场的货源流通存在明显限制，市面上的猴源基本只供给长期合作的老客户。该公司此前也曾对外销售实验猴，但受猴源持续紧缺的影响，目前已停止对外供应，所有存量仅满足自有实验室的研发需求。

在朴拙资本执行合伙人苗天一看来，实验猴赛道的发展始终在生物规律刚性制约与市场需求动态变化的张力中演进。

苗天一向《科创板日报》记者梳理出实验猴赛道的发展周期脉络，印证了这一行业特征：2015年之前，行业处于低价平稳阶段；2018-2022年，受国内创新药研发爆发、新冠疫情催化及猴源出口暂停等多重因素影响，市场陷入“一猴难求”的状态，猴价大幅暴涨，单价一度逼近20万元；此后2023年，伴随生物医药领域投融资降温，实验猴价格进入回调阶段；而自2025以来，随着行业研发需求回暖，叠加供给端的结构性短缺，实验猴价格再度重拾上涨态势。

“驱动周期波动的核心因素，一方面是创新药研发活动变化带来的市场需求波动，尤其是BD出海热潮带动医药研发外包订单大增；另一方面则是实验猴长达数年的生长培育周期、有限的生殖窗口期所决定的，供给端难以快速调整的天然刚性，这也让该赛道的市场竞争愈发激烈。” 苗天一说道。

▌完全替代技术尚未成熟 赛道迎长期重构

在这场实验猴资源的争夺战中，一个关键变量的出现正加速行业格局的重塑，即头部CRO企业的强势入场。

当前布局实验猴资源的CRO企业中，除昭衍新药外，药明康德（603259.SH）、康龙化成（300759.SZ）、益诺思（688710.SH）、美迪西（688202.SH）等企业均完成资源端布局。

其中，CRO行业大哥药明康德在2020年完成对广东春盛猴场的收购，截至2021年，春盛猴场的食蟹猴存栏量已超2万只；康龙化成依托其子公司中科灵瑞生物及肇庆创药，饲养及储备了大量猕猴和食蟹猴；益诺思则通过其控股子公司黄山益诺思收购了安徽盛鹏的实验用猴等相关经营性资产；美迪西也在2025开始积极布局实验猴资源，借助旗下子公司与普莱生物达成股权合作的方式保障实验猴资源。

有数据显示，目前头部CRO企业通过自建或收购方式布局的猴场，其所持有的实验猴存栏量已占行业总量一半以上，也在一定程度上压缩了实验猴的市场流通量。

具体到实验猴的缺口上，有调研报告预估，2025年-2027年国内实验猴年缺口约1万只。

“猴荒”之下，关于动物实验替代方案也被提上了议程。

2025年4月，美国FDA宣布，将逐步取消用动物对单克隆抗体和其他药物进行测试的规定，并称该举措旨在通过非动物方法（如人工智能、计算模型、人体细胞系和类器官）替代传统动物试验，以削减动物实验数量，提高药物安全性和开发效率。FDA计划包括在未来12个月内启动该试点项目。

同样是在2025年4月，中国工信部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，明确将“动物模型数据挖掘与虚拟动物实验”列为关键技术场景，旨在通过数智化手段减少对活体动物的依赖。

针对监管政策的“去动物化”是否会引发实验猴赛道的波动，对此，昭衍新药证事务工作人员对《科创板日报》记者表示，即便相关政策落地，也会设置至少3-5年的过渡期，在此期间实验猴的使用量并不会出现减少，整体需求格局预计不会有明显变化。从长期来看，依托科技发展推进动物实验替代方案，是行业未来发展的技术方向，但实验动物的完全替代，仍需经历一个漫长的发展过程。

苗天一亦认为，相关监管政策短期内难以撼动实验猴的市场刚性需求。一方面，现有政策并非强制性指令，另一方面从技术成熟度来看，当前的类器官技术、AI 模拟试验等手段，尚无法精准模拟和预测复杂的人体生理与病理过程，暂不具备完全替代实验猴的实际应用条件。

不过，苗天一也指出，相关监管政策从顶层设计上动摇了行业的长期逻辑，指明了“减少、替代、优化”的明确导向。面对这一根本性变化，实验猴赛道最理性的应对策略并非抗拒，而是主动拥抱变革，构建面向未来的混合验证能力。

“这意味着领先企业需要将传统动物实验的优势与新兴的类器官模型、AI计算模拟等技术深度融合，打造互为补充的综合性药物研发评价体系。最终，从“实验动物供应商”向“综合研发解决方案提供者”的战略转型，将是应对监管演进与技术颠覆的关键。“苗天一说道。