广东
智通财经APP获悉，智安投(Endowus)投资总监陈志敏表示，回顾2025年，上半年波动考验投资人心态，但随着绩效差距收窄，非美国市场大幅追赶。材料等板块也从去年的低潮反弹，成为2025年表现最佳的产业之一，三次降息压低短端利率;信用利差收窄至历史低点;整体固定收益投资表现稳健，美元近10%的回调促使全球资本涌向黄金，投资者寻求组合抵御性。
她续指，香港投资者并未受到美元贬值的影响，反而将其视为进入新兴市场的良机，由于利率的下降，香港投资者明显不再愿意过度持有现金;并重新考虑组合是否过度配置美国市场，并积极地将重心再次转移到亚洲。
她表示，中国及亚洲市场反弹，中国投资组合及亚洲基金的资产管理规模显著成长约10倍(相较之下，平台整体资产管理规模成长3倍)，估值敏感型投资者重返亚洲市场，寻求投资价值。
她指出，展望2026年，在目前完美定价的背景下，投资者要更注意风险及组合的抵御性，并指美国企业获利强劲，实现了两位数成长和获利能力，但这种乐观情绪已经反映在股价中。在估值较高的情况下，投资者可能要更注重组合的抵御性及主动地进行选股。
她提及，在信贷利差收窄和政治政策风险的背景下，被动投资风险较高，该行提倡更主动地管理，亦指借助人工智能和人口结构变化，私募基建有可能成为掌握结构性超级周期，并具有内建通膨保护机制的高潜力资产类别。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
