量增利缓下的平衡术：厦门银行“以量补价”的逆袭与隐忧

　　2026年开年，厦门银行交出了一份喜忧参半的成绩单。1月28日披露的2025年业绩快报显示，该行营业收入58.56亿元、净利润27.50亿元，分别同比增长1.69%和1.64%，一举扭转此前业绩承压的局面。这份“双增”答卷的背后，是18.39%的信贷规模高增撑起的“以量补价”策略，但1.08%的行业末位净息差、业务结构调整的风险隐忧，仍为这家城商行的高质量发展埋下考验。业绩逆袭的核心驱动力，是信贷规模的“高歌猛进”。截至2025年末，厦门银行贷款及垫款总额达2432.47亿元，较上年末大幅增长18.39%，占总资产比例较上年末提升3.31个百分点，成为资产规模增长的绝对主力。同期，该行总资产达4530.99亿元，同比增长11.11%；存款总额2436.13亿元，同比增长13.75%，为信贷投放提供了稳定的资金支撑。在银行业净息差持续收窄的大背景下，这样的规模扩张尤为关键。2025年上半年，厦门银行净息差仅1.08%，显著低于商业银行1.42%的平均水平，在42家A股上市银行中排名末位。为应对息差压力，该行采取“双向发力”策略：资产端加大对公贷款投放、减缓利率下降幅度；负债端强化活期存款吸纳、压降存款成本，最终通过利息类资产的规模化投放，弥补了价格端的损失，推动利息净收入同比增长4.66%，成为业绩转正的核心支柱。

　　业务结构的调整更凸显了“以量补价”的深层逻辑。对比2024年与2025年的信贷投向可见，厦门银行从单一依赖租赁和商务服务业，转向批发零售、制造、房地产等多领域覆盖。这些行业多以中小企业为核心客群，虽风险高于不动产抵押类贷款，但贷款利率定价更高，直接拉动了生息资产收益率。三季报数据印证了这一倾向：该行风险加权资产增速达19.13%，其中信用类风险资产增速19.25%，均远超同期总资产8.52%的增速，反映出对高定价信贷资产的偏好。

　　值得关注的是，在规模扩张的同时，厦门银行保持了资产质量的稳定和特色业务的深耕。截至2025年末，该行不良贷款率仅0.77%，拨备覆盖率高达312.63%，风险抵补能力充足；绿色贷款、科技贷款余额分别同比增长68.55%和44.55%，契合高质量发展导向；台商金融特色持续强化，台胞、台企客户数分别增长23%和19%，巩固了差异化竞争优势。这一系列表现，也让上任近一年的董事长洪枇杷收获了市场广泛赞誉。

　　但光鲜业绩背后，多重隐忧仍不容忽视。首先是盈利效率的“步履蹒跚”，尽管营收净利双增，但1.6%左右的增速显著低于11%以上的资产规模增速，规模扩张对利润的拉动效应被息差低迷持续稀释。其次是业务调整的风险敞口，高定价信贷资产占比提升虽短期改善收益，但也可能加剧信用风险波动，此前4亿余元借款纠纷诉讼的二审胜诉，虽维护了资产安全，也提醒着信贷风控的重要性。

　　内部管理的合规考验同样存在。此前该行发生职工聚餐后酒驾身亡事件，组织聚餐的行长被免职，暴露出员工行为管理和合规文化建设仍有短板。在监管趋严的背景下，这类事件不仅影响企业声誉，也可能引发监管关注，与规模扩张、风险偏好提升形成的风控压力叠加，考验着管理层的综合治理能力。

　　展望未来，厦门银行的“破局之路”需在规模与质量间找到更精准的平衡。短期来看，需持续优化息差水平，在信贷投放中进一步细化客群分层，降低高风险资产依赖；中期要强化数字化转型，通过技术赋能提升运营效率，缓解规模扩张带来的成本压力；长期则需深化特色业务布局，将台商金融、绿色金融等优势转化为稳定盈利来源，摆脱对“以量补价”的过度依赖。

　　作为区域性城商行的典型代表，厦门银行的2025年答卷，折射出行业在息差收窄周期下的生存之道。规模扩张是扭转困局的有效手段，但唯有将规模增长与结构优化、风险管控、效率提升相结合，才能实现从“规模驱动”到“价值驱动”的转型。洪枇杷及其管理团队能否带领厦门银行突破盈利瓶颈、化解潜在风险，将决定其能否在银行业分化加剧的格局中实现高质量发展，这也为同类城商行提供了重要的参考样本。