AI焦虑引发美股科技股抛售潮 黄仁勋反驳：世界上最不合逻辑的事情

来源：澎湃新闻

市场因担心AI（人工智能）取代而开始抛售软件公司股票，黄仁勋称其毫无道理。

当地时间2月4日，据外媒报道，英伟达CEO黄仁勋在思科（Cisco）举办的活动上表示：“有人觉得软件行业的工具正在走下坡路，会被 AI 替代……这是世界上最不合逻辑的事情，时间会证明这一点。”

黄仁勋解释道，软件是工具，AI会使用这些工具，而不是重新发明它们：“这是世界上最不合逻辑的事情。一种观点认为工具正在衰落，会被AI取代。你是会使用螺丝刀，还是去发明一把新的螺丝刀？”

他进一步指出，无论是人类还是机器人，在面临这一类选择时，都应该选择直接使用现有工具，这正是AI最新突破集中在“工具使用”上的原因，因为这些工具本来就被设计得用途明确。

黄仁勋还表示，英伟达已经广泛采用了这类AI工具，其结果是为员工腾出了更多时间，让他们能够专注于公司擅长的领域：设计半导体和计算机系统。

黄仁勋的上述发言是针对近期市场中由AI引发的软件股抛售潮。近日，AI初创公司Anthropic为AI助手Claude Cowork发布了AI法律插件。虽然该产品的实用性尚待证实，但由于担心这类工具最终将使公司内部的大量工作实现自动化、对数据行业和专业服务领域带来冲击，软件相关股票在本周连续下跌。

华尔街再现“AI焦虑症”

2月3日，在经历了数月的低迷后，软件、金融数据和交易所相关股票均遭到抛售。伦敦证券交易所集团、汤森路透、法律技术软件服务公司CS Disco Inc.、在线法律服务提供商Legalzoom.com Inc.的股价分别下跌13%、16%、12%和20%，追踪软件、金融数据和交易所股票的两项标普类股指数市值合计蒸发约3000亿美元，带动纳斯达克综合指数下跌1.4%。

2月4日，科技股跌势加剧，从软件股蔓延至半导体股，以及其他与AI基础设施建设相关的公司。纳斯达克综合指数自去年4月因关税造成的混乱以来首次出现连续下跌1%的情况，标普500软件与服务指数再度下挫1%，连续第六个交易日下跌。

其中，芯片制造商AMD在发布指引不够积极的财报后股价暴跌17%，创下2017年以来最差单日表现；软件公司Palantir跌超11%，数据存储公司闪迪（Sandisk）下跌16%。

据《华尔街日报》报道，一些分析指出，4日的美股抛售是有序的，没有看到恐慌迹象。但另一些专家表示，近几个月主要股指屡创纪录，一些股票的价格已被推至过高水平，使它们容易出现大幅波动。

Cresset Capital的首席投资策略师Jack Ablin表示：“在目前的估值水平下，市场反应会相当剧烈。当下的预期非常非常高。”

对于许多公司来说，AI的采用仍处于早期阶段，但软件公司尤其容易受到影响。投资机构Ortus Advisors的分析师Andrew Jackson在报告中写道：“对于软件公司来说，当前的情况尤其令人担忧，因为AI有可能彻底取代传统的流程锁定型SaaS产品，从而摧毁它们的商业模式。”

有分析师注意到，投资者和机构并未迅速买入这些遭受重创的软件股。盈透证券（Interactive Brokers）首席策略师Steve Sosnick表示，客户对软件股下跌的购买热情“不如对贵金属和半导体那么高”：“虽然我们的客户可能在软件价格下跌时进行买入，但这绝不是他们当前交易活动的重点。”

机构：AI不会摧毁软件行业，但跌势可能持续

虽然不少分析师认同黄仁勋关于AI和软件的观点，但抛售潮可能并没有那么容易停下。摩根大通（JPMorgan Chase）分析师Toby Ogg在一份报告中写道：“我们现在所处的环境是，该板块不仅被有罪推定，而且未经审判就被判刑。”

Baird Private Wealth Management的市场策略师Michael Antonelli警告称，当下的抛售潮更有可能反映的是交易员对仓位的调整，而不是重新思考他们对整体市场的看法。Antonelli表示：“英伟达和SaaS（软件及服务）有什么关系？人们正在抛售一些盈利的股票，为他们在软件股上的惨重损失提供资金。”

《华尔街日报》分析指出，虽然AI不会摧毁软件业务，但这样的想法挥之不去，仍可能造成很大损害。软件供应商现在确实处于尴尬境地，需要证明“软件行业将被AI颠覆”的情况不会发生。若能展现出公司收入增长加速的迹象，将有助于消除市场对AI颠覆行业的担忧。

一些机构认为，随着市场的担忧情绪不断爆发，软件股的下行走势可能还会持续一段时间。

亚德尼研究公司（Yardeni Research）总裁Ed Yardeni表示：“AI正在令科技行业的竞争变得更加激烈，软件股因Anthropic公司为其产品推出的新工具遭受重创，新工具的实用性尚待验证，但投资者已决定下调软件股的估值。”

瑞银集团高级股票顾问Vey-Sern Ling表示：“软件行业要重获估值，企业必须证明AI能成为增长引擎而非单纯的竞争威胁。面对持怀疑态度的投资者，这一过程可能比往常更漫长。”他同时指出，瑞银更看好受AI颠覆风险较低的基础设施软件领域，以及具备定价能力且AI有望带动增值销售的网络安全领域。