玻璃需求持续走弱 盘面压力延续

2月5日早盘开盘，玻璃期货走势回落，盘内下跌1%。

周二有市场消息称，部分玻璃产线存在冷修减产预期 ，导致市场情绪回暖，昨日玻璃小幅反弹。不过临近春节假期，玻璃行业进入季节性淡季，下游企业陆续放假停工，终端需求持续走弱。即便供应端扰动增强但玻璃供需矛盾尚未实质性缓解，预计玻璃期货价格延续宽幅波动趋势。继续关注玻璃产线变化、现货成交氛围、宏观政策及商品整体情绪。

【机构观点】

国投期货：在低估值格局下，供给端扰动因素增加，期价容易出现阶段性波动。当前市场在交易供应收缩预期，而非基本面好转，后续期货价格走势仍取决于供需情况。若价格持续上涨，期货盘面给出可观的利润，企业复产预期就会增强，从而再度对价格形成压制。春节假期前需关注中下游囤货意愿变化，若冬储需求超预期释放，可能进一步支撑玻璃价格上涨。春节假期后则需重点关注下游需求复苏情况，尤其是房地产行业的表现。若房地产行业需求无明显起色，玻璃期货价格上行空间将受到限制。

光大期货：现货价格暂无波动，昨日国内浮法玻璃市场均价1106元/吨，日环比稳定。玻璃供应水平暂时稳定，在产日熔量昨日维持在15.10万吨。市场对春节前后玻璃供应进一步下降存在担忧情绪，但市场也仍有多条产线计划复产，玻璃供应波动幅度将明显提升。需求情绪尚能维持，昨日主流地区产销率多数仍达到100%以上，个别地区不足80%，区域间成交开始出现分化。

短期玻璃现货成交对盘面走势仍有支撑，后续随着春节临近玻璃刚需季节性走弱、玻璃厂累库、价格承压等现象或再次出现。即便供应端扰动增强但玻璃供需矛盾尚未实质性缓解，预计玻璃期货价格延续宽幅波动趋势，若无外界利好因素支撑，则市场压力将随着假期临近而逐步显现。关注玻璃产线变化、现货成交氛围、宏观政策及商品整体情绪。

南华期货：玻璃期货盘面大涨确实超出预期。当前玻璃市场供需双弱：浮法玻璃日熔量虽下降，但需求疲弱，价格上行空间有限。春节假期后则需重点关注需求和库存情况，中游高库存会持续压制玻璃价格，上涨行情或难以持续。不过，玻璃行业整体生产成本大概率抬升，目前天然气产线持续亏损，石油焦、煤制气产线仅小幅盈利或处于盈亏平衡线附近，这意味着玻璃价格大幅下跌的可能性较小。