成交额超37亿元，公司债ETF(511030)近10个交易日净流入2779.96万元

机构对2026年2月信用债市场展望如下：

1、信用债套息策略仍然稳健，但安全垫在缩小尤其是短端

2、当前信用利差整体处于相对低位，关注部分品种和等级下沉的票息价值

3、开年以来二永表现较强，但短期内行情或已告一段落

4、摊余债基需求支撑逻辑下，普信债行情尚未明显启动但仍可期待

5、策略展望：套息适度拉长久期至3-5年，同时关注中短端票息资产

✨套息适度拉长久期至3-5年。基本面偏弱叠加资金面呵护，共同支撑债市短期行情，中高等级信用债套息策略仍然稳健，但安全垫在缩小尤其是短端。考虑到摊余债基对普信债仍有需求支持，可适度拉长期限对3-5年中高等级信用债套息加杠杆增厚收益。

✨同时关注中短端票息资产。考虑到当前信用利差已处于历史相对低位，继续压缩的空间相对有限，建议关注部分品种和等级下沉的票息价值，可重点关注2年以内头部央国企地产债、3年及以内弱资质城投债、3年左右中高等级永续或私募普信债、以及3-5年高等级保险次级债的参与机会。

信用债ETF日度跟踪显示总规模5147亿元，单日下降22.4亿元，其中基准做市ETF下降7.8亿元、科创债ETF下降19.2亿元；加权久期中位数3.2年。流动性：整体成交金额1915亿元，平均单笔成交额685万元（基准做市723万元、科创债727万元）；换手率中位数32.5%。估值情况：收益率中位数1.90%，贴水率中位数-17.7BP（基准做市-18.3BP、科创债-17.9BP）。

截至2026年2月4日 15:00，公司债ETF(511030)上涨0.05%，最新价报106.95元。拉长时间看，截至2026年2月4日，公司债ETF近1年累计上涨1.56%。

流动性方面，公司债ETF盘中换手11.09%，成交37.90亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至2月4日，公司债ETF近1周日均成交34.38亿元。

规模方面，公司债ETF最新规模达341.92亿元，创近1年新高。（数据来源：Wind）

份额方面，公司债ETF最新份额达3.20亿份，创近半年新高。（数据来源：Wind）

资金流入方面，公司债ETF最新资金净流入320.67万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2779.96万元。（数据来源：Wind）

数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得1913.74万元净买入，最新融资余额达574.88万元。（数据来源：Wind）

回撤方面，截至2026年2月4日，公司债ETF今年以来最大回撤0.03%，相对基准回撤0.03%。回撤后修复天数为7天。

费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2026年2月4日，公司债ETF近1月跟踪误差为0.006%。

公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。