北京
今日上证指数表现强势，全天上涨0.85%，但能够真实反映全市场盘面情况的平均股价指数表现相对平淡。核心原因在于AI应用板块出现大幅调整，对整体盘面形成明显拖累。
AI应用板块下跌主要源于两方面因素：其一，美股市场一家AI初创企业推出一款新产品，该产品对OpenAI等传统大型语言模型形成一定竞争压力，引发市场对传统大模型竞争力的重新审视与担忧；其二，美国方面将对我国相关客户采购200系列显卡开展安全审查，需经审查合格后方可发放相关许可证，市场对此存在短期情绪担忧。
针对上述情况，本人观点如下：首先，即便该AI初创企业推出的新产品竞争力强劲，其落地与迭代仍离不开算力支撑及数据供给，因此AIDC（人工智能数据中心）与算力租赁板块终将从中受益。此外，当前AI应用行业正处于快速迭代周期，短期的领先并不代表长期的优势，受到冲击的传统大模型企业亦不会被动应对，后续必将加快迭代升级，在此背景下，AIDC与算力租赁板块的长期受益逻辑未发生改变。
其次，关于200系列显卡出口事宜，两个月前中美双方已就相关事宜达成共识，且美方明确要求相关企业向其缴纳25%的提成。此次突然启动安全审查，本质上属于双方博弈过程中的阶段性拉扯，并未改变行业发展的长期大方向。因此，AI相关板块此次调整属于错杀，投资者无需过度恐慌。
从市场整体来看，这种良性分歧并非负面信号，市场行情往往在犹豫中逐步推进，分歧越大、犹豫越明显，后续行情的持续性反而更具保障。本人预计，下周市场有望迎来红包级别的行情，建议投资者保持耐心，静待行情启动。
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