4100点强烈信号出现！A股风格大切换孕育中

昨天有点忙，没来得及写文章，就偷懒分享一下我社群的复盘，原文如下：

今天市场风格有所变化，老登集体反攻。

而且波动率再度回落到20以内。

虽然随着贵金属反弹，A股的小登们又嗨一把，但要当心这可能是陷阱。

今天我们复盘先从税收开始。

一、加税是利好还是利空？

几乎所有人都愿意看到减税！认为减税能降低支出，使得利润增加。

大家不觉得奇怪吗？最近10年，咱们的咱们的平均税率其实是降低的。但企业利润是增加还是减少呢？咱们看看A股的ROE吧。

减税是不是利好，要看减税的目的是什么。

过去十年，我们减税的目的是鼓励企业卷，把技术，市场和规模都卷起来。

为啥这么着急卷呢？

这是为了今年摆脱美国的制约！

如果当时不卷，现在就完蛋了。

也就是说，前两个五年计划，我们用减税去鼓励企业卷。

而十五五开局，就各种加税陆续出台了。

其实去年就开始了，比如，向海外投资追加补税，要求互联网平台报送商家涉税信息。

最近连三大运营商也加了增值税。

大家要知道，很多企业是通过偷税漏税给消费者让利，出口企业更是利用退税补贴海外。

一旦征税从严，事情将逆转。

那些靠歪门邪道存活的企业会被加速出清，于是优质企业的利润反而会提高。

此外，更多的税收也利于通过二次分配，增加普通居民的福利，从而带动消费回升。

因此，十五五开局就加税，这是在释放强烈的信号：物价要起来了。

很多事就是反常识的，比如，降息不一定能刺激消费，相反，加息才能！

二、人民币释放的强烈信号

最近，美元由于美联储主席提名的事有一定的走强。

但有意思的是，人民币比美元还要强！

这肯定不是自然而然发生是，大概率是央行在加速人民币升值。

人民币升值会引导跨国资金加速回流，从而带动国内物价上升。

估计是要在春节搞出点成绩来！毕竟今年央行的重要KPI之一就是CPI。

随着跨国资金回流迈过临界点，国内经济复苏也会提速。

那么股市的风格的切换也会在孕育中。只不过具体的时间无法预测而已。

白酒这几根阳线拉出来，也是在释放强烈的信号。

三、国家队赶鸭子

这两天国家队对倒的强度大幅度减弱。

昨天，规模型ETF甚至开始流入112亿。

之前跟大家分享过，一旦国家队不干预市场，资金流向很可能会变化。

未来这段时间，咱们可以小心验证一下。

不要小瞧管理层的控盘能力，有时候，为了使其灭亡，先要让其疯狂。这叫捧杀。

这两天，之前的热门板块反弹较大，但这是正常的。

毕竟这么多人在里面博弈，当流动性冲击缓释后，弹性肯定要大一点。

但一旦风向变了，这些热门板块就会反复的反弹几次，但每次反弹的力度越来越小。

这就有点像高空落下的皮球。

第一个反弹很大，第二个反弹弱于第一个，以此类推。比如商业航天就是这样的走势。

这并不是说大趋势完全结束了。大趋势主要取决于流动性。当下流动性还很充足。

但为了慢牛，风格是有切换必要的。

最近，几乎所有个人自媒体的基金产品的推广全都停了，甚至连推广开户的也停了。这就是在有意给热门板块降温。

我还是那句话，帮忙不添乱。

而1月开户数量很生猛。上交所2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213%。

基金新开户54.63万户，环比增长123.80%，同比2025年01月的20.33万户增长168.72%

这已经是一个很危险的反向指标了。

今天市场风格就明显偏向了老登们！甚至红利指数都表现不错。

当然，一天行情还说明不了什么问题。

咱们保持风格均衡即可。开车尽量还是要像个老司机，稳才是第一位的。

至于那些刚入市的新股民，他们喜欢玩漂移，这也是正常的。

每次牛市的新人不都这样吗？早就见怪不怪了。

老鸟们都明白，熊市里才应该激进，牛市里，反而要越来越保守。

宁可错过机会，也不要涉险！

四、人多的地方不要去

当下，黄金和白银的波动依然在高位。

因此，暴跌后大幅反弹一点都不稀奇。

毕竟杀完多头后，还可以反过来继续杀一把空头嘛。

这些天，爆仓血亏的人肯定不少。

波动率高，就意味着里面还很拥挤。

做投资要记住一句话：人多的地方不要去。

里面博弈氛围还很浓，很容易被踩伤。

未来等波动率降下来了，贵金属的涨跌还得看世界政治博弈的趋势。

那么反过来，人少的地方能不能去呢？

只要基本面没问题，人少的地方恰好是最应该去的。

只不过人少的地方，可能要承受很长时间的寂寞。

这就有点像，过年的时候，一个人在家，看着窗外的烟花。

所以呀，做投资是反人性的。

今天上证指数回到4100点，不得不说，某队开车开得真稳。

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