黄仁勋宣布英伟达迎来“丰收年”，5000亿美元订单只是起点？

黑色皮衣下的微笑背后，是黄仁勋对英伟达未来的绝对信心——这家站在AI浪潮之巅的公司，正以史无前例的速度收割全球智能革命的红利。

“我们已经进入了人工智能的良性循环。”黄仁勋在近日的采访中再次强调，面对外界关于AI泡沫的质疑，他给出坚定回应。

英伟达公布的2026财年第三季度财报显示，营收达到创纪录的570亿美元，同比增长62%。数据中心业务贡献了其中的512亿美元，同比增长66%。

随着Blackwell平台全面放量，下一代Rubin平台研发顺利，公司预计第四季度营收将达到650亿美元左右。

01 财务表现

2026财年第三季度，英伟达交出了一份令市场瞩目的成绩单。这家芯片巨头单季度营收达到570亿美元，净利润高达319亿美元，两项数据同比增幅分别达到62%和65%。

在这亮眼的财报背后，数据中心业务是当之无愧的增长引擎，贡献了512亿美元的收入，同比增长66%。Blackwell架构产品是数据中心收入的绝对主力，其销售表现被黄仁勋形容为“现象级的”。

公司的游戏与AI PC业务也表现稳健，收入43亿美元，同比增长30%。专业可视化业务同比增长56%，达到7.6亿美元；汽车与机器人业务同比增长32%，收入5.92亿美元。

英伟达对下一季度给出了更强劲的指引，预计营收将达到650亿美元左右，上下浮动2%。这一预测再次超出市场预期，显示出公司对未来增长的充分信心。

02 订单储备与需求分析

黄仁勋在GTC大会上透露，英伟达在手订单规模已达到“半兆美元”（5000亿美元）。这些订单主要来自Blackwell和Rubin平台产品。

多位分析师解读后认为，这意味着英伟达2026年的数据中心营收可能比华尔街先前预期高出约600亿美元。Blackwell目前已交付600万颗，预计Blackwell和Rubin平台在未来5个季度将创造5000亿美元收入。

黄仁勋对此解释道：“计算需求在训练和推理领域持续加速并产生复合效应——两者都在呈指数级增长。”面对外界关于AI投资过热的质疑，他明确表示“并未看到人工智能泡沫”。

英伟达首席财务官科莱特·克雷斯进一步指出，从2025年初到2026年底，Blackwell和Rubin平台的收入将达到5000亿美元，甚至有机会进一步增长。

03 产品路线图与技术领先性

英伟达的产品迭代能力在其最新的技术路线图中得到充分展现。公司已经形成了明确的产品发展框架：

Blackwell平台：作为当前的主力平台，Blackwell架构中的GB300已进入全速量产阶段，每周约生产1000个机架。该平台在推理性能上相比前代产品有显著提升。

Rubin平台：下一代AI计算平台，已进入晶圆制造阶段，按计划将于2026年实现量产。Rubin将成为英伟达的第三代NVLink机架式AI超级计算机。

Feynman平台：正在研发中的未来平台，与Blackwell和Rubin共同构成公司未来3-4年AI芯片的主体框架。

黄仁勋强调，英伟达的竞争优势不仅来自芯片本身，更在于其构建的全栈解决方案。公司从加速通用计算到加速计算、生成式AI、代理式AI等转型的每个阶段，CUDA架构都能适配不同阶段的工作负载变化。

04 市场扩张与生态建设

英伟达正在通过战略投资和合作伙伴关系构建自己的AI生态系统。黄仁勋近日明确表示，公司“肯定会”参与OpenAI正在进行的新一轮融资。

他透露，英伟达将对OpenAI进行一笔巨额投资，“这可能是我们有史以来规模最大的一笔投资”。尽管他未透露具体金额，但强调投资额“不可能达到或接近”1000亿美元。

除了OpenAI，英伟达还与其他AI龙头企业建立了深度合作。公司与微软联合投资Anthropic，后者将首次在英伟达基础设施上运营和扩展。英伟达还计划向云计算服务商CoreWeave追加投资20亿美元。

这种投资策略引发了外界关于“循环交易”的担忧，但黄仁勋淡化了相关批评，指出这类投资只占企业整体融资需求的一小部分。

05 中国市场与地缘挑战

在中国市场，英伟达面临着复杂的地缘政治环境。财报显示，报告期内英伟达来自中国的收入实现29.73亿美元，同比下降超六成。

科莱特·克雷斯对此表示，由于地缘政治问题和中国日益激烈的市场竞争，本季度中国客户的大量采购订单未能实现。尽管如此，黄仁勋曾指出，今年中国市场带来的机遇规模约为500亿美元。

今年8月，美国政府授予部分许可，允许英伟达向特定中国客户运送部分H20产品。据披露，目前英伟达通过这些许可获得H20相关收入约为5000万美元。

英伟达正致力于继续与中国政府接触，并将继续倡导美国有能力在全球范围内竞争，以在人工智能计算领域建立可持续的领导地位。

06 未来展望与行业预测

黄仁勋对AI行业的未来充满信心。他预测，到2030年，数据中心基础设施的年度支出将达到3-4万亿美元。这一预测比之前的预期有所上调，主要是考虑到不断增长的“AI工厂”建设支出。

每1吉瓦的AI工厂建设支出对应约500亿美元的AI基础设施总支出，而英伟达的产品可以覆盖其中约350亿美元，即占总市场的60-70%。

黄仁勋认为，公司已经开创了“AI工厂”这一全新行业。他指出，和90年代互联网泡沫时代的大量闲置基础设施不同，如今AI行业中的GPU等关键算力资源几乎都在实际使用中。

“AI生态系统正在快速扩张——涌现出更多新的基础模型构建者、更多人工智能初创公司，覆盖更多行业和更多国家。”黄仁勋这样描述他眼中的AI未来。

当被问及是否担心AI泡沫时，黄仁勋坚定地表示，从英伟达的角度看“情况截然不同”。他手中握着的不仅是600万颗已交付的Blackwell芯片，更是整个AI行业未来发展的脉搏。

他预测到2030年数据中心市场将增长至3-4万亿美元规模，而英伟达的目标是占据其中60-70%的份额。

“人工智能正在无处不在，无所不能。”黄仁勋的这句话不仅是对公司现状的描述，更是对未来的宣言。