港股风向标｜恒指缩量震荡赚钱效应走弱 大市再度偏向价值风格

财联社2月4日讯（编辑 冯轶）今日港股三大指数继续分化，短线横盘震荡。截至收盘，恒生科技指数下跌1.84%，录得5连跌。恒生指数涨0.05%，国企指数小幅收跌0.05%。

【大型科网股走势与大市脱节 恒指缩量震荡赚钱效应走弱】

盘面上，今日大型科网股继续走弱，表现与大市脱节。腾讯跌约4%，百度跌近3%，京东、小米、美团、阿里巴巴、美团皆有跌幅。

其他方向上，煤炭股集体爆发，石油、铜铝等资源股也跟风活跃。此外，春节假期临近航空股有所走强，地产、家电、航运、券商等板块也相对活跃。

下跌的板块中，AI应用概念持续调整，软件股大面积下行，半导体芯片、消费电子、风电股表现低迷。

整体上看，港股短线仍处调整期，行情企稳后，场内空头情绪并未消散。

今日恒指全天成交2854.33亿港元，连续两日走低。随着赚钱效应退潮，资金面承接力度也有所下降。

沽空方面，今日总沽空金额316.76亿港元，相当于恒指成交额的11.08%，连续两日居于短线高位。

腾讯控股、泡泡玛特、小米集团-W沽空金额位居前三，分别为27.09亿港元、9.74亿港元、7.93亿港元。

【各大热门板块涨跌参半 AI投资逻辑重塑热度降温】

行情层面，各大热门板块涨跌参半，震荡市下资金偏向寻找轮动机会。其中，AI主线明显降温，除应用端外，芯片、云计算、消费电子、软件等相关板块齐跌。

值得一提的是，三星电子和SK海力士周二市值达到1.14万亿美元，超过了阿里巴巴和腾讯控股的市值之和。这一现象背后或隐含市场对AI投资机遇的研判变化，即AI基础设施的盈利前景好于AI应用领域。

反观今日涨幅居前的行业，均是煤炭、家电、航运等基本面和分红能力更强的资产。

短线来看，港股市场在经历高位波动后，已进入防御模式，且临近春节假期，交投风格也偏向大盘价值。

资金流向上，截至昨日，红利低波ETF易方达（563020）已连续3日获资金净流入，最新规模已突破60亿元，创历史新高。恒生港股通高股息低波动指数也连续两日上涨，逼近年内高点。

【A股探底回升显韧性 机构看好后市港股业绩端稳健】

另一方面，今日A股再度探底回升，多空反复博弈。沪指重返4100点，两市成交额2.48万亿，较上一个交易日缩量633亿。盘面上，热点快速轮动，全市场超3200只个股上涨。

展望后市，国信证券发布研报称，26年上半年依然认为新兴市场机会更大。美元指数反弹，美债利率上行一定程度上对港股的资金面产生负面影响。但人民币升值依旧，港股业绩稳健上修，以及并不认为美元指数反弹能够持续，故而依然看好港股后续的行情。板块方面，建议关注AI、PPI方向原材料及工业等。