40亿！美敦力出手了

作者 | 东台

来源 | 赛柏蓝器械

聚焦高增长、补强型标的，美敦力正在推进其收购计划。

01

美敦力收购AI影像公司

当地时间2月3日，美敦力宣布收购以色列医疗设备公司CathWorks，后者致力于革新冠状动脉疾病（CAD）的诊断和治疗方式。此次收购价值最高可达5.85亿美元（折合人民币约40.58亿元），收购完成后可能还有未披露的业绩补偿款项。

据悉，此交易尚需获得美国联邦贸易委员会（FTC）的批准，美敦力预计将在公司2026财年结束前获批。在交易完成之前，美敦力和CathWorks将继续独立运营。

在此次收购前，美敦力已经与CathWorks开展了友好合作，并取得良好成绩。

自2018年以来，美敦力一直持有CathWorks的少数股权。2022年，美敦力与CathWorks达成联合推广协议，投入7500万美元，在美国、欧洲和日本开展FFRangio® 系统的合作推广活动。根据另一项协议，美敦力公司有权在达成某些未公开的里程碑条件后收购CathWorks公司。

而今，美敦力选择行使收购权。这项交易也展示了美敦力通过战略投资和针对性收购来拓展产品线的决心。

美敦力首席执行官Geoff Martha近期表示，公司将以战略性并购主动出击，重点布局高增长且接近商业化的补强型并购标的。美敦力财务总监Thierry Piéton明确指出，与过去几年相比，美敦力将会加大并购活动的力度。

最新的这项收购将增强美敦力在介入心脏病学领域的业务组合，扩大其在改变心血管疾病诊断和治疗方式方面的领导地位。

美敦力冠状动脉与肾神经去神经化业务部门高级副总裁兼部门总裁Jason Weidman表示：“通过我们的联合推广协议，我们看到了CathWorks 如何能够颠覆传统基于导线的FFR领域，并利用数据和人工智能的力量，协助医生们的工作。此次收购使美敦力能够凭借一项提供实时数据、指导个性化治疗方案并推动新护理标准的技术，来改造导管室。”

02

颠覆传统FFR，无创新技术来了

FFR是评估冠状动脉血流的功能学和生理学指标，是实现冠脉精准诊疗的有效依据。2018年发布的《稳定性冠心病诊断与治疗指南》中，建议以冠状动脉病变的狭窄程度及血流储备分数（FFR）作为是否介入干预的策略依据。

全球范围来看，尽管作为一项重要的诊断工具，FFR已证实具有诸多益处，但传统的基于导丝的FFR仍未得到充分利用。这主要是由于其侵入性特点，需要使用压力导丝、药物性充血以及仅在血管内的单个换能器位置进行测量。受辐射相对较高、有创且价格昂贵等因素影响，传统FFR的临床应用受到局限。

企业披露资料显示，CathWorks的核心产品FFRangio®系统颠覆了传统的FFR测量方法，通过结合人工智能（AI）和先进的计算科学，FFRangio®系统能够直接从常规冠状动脉造影图像中对整个冠状动脉树进行全面的生理评估，无需药物刺激和侵入性的压力导线。大量的临床证据表明，与基于导丝的FFR相比，该系统具有出色的诊断准确性和良好的临床效果。

需要注意的是，近年来国内已有多款基于冠脉CT的无创FFR产品、基于冠脉造影计算的FFR产品获批，在这场无创FFR技术革新中走在了前列。

当前，转向高增长市场，已经成为当前器械巨头们的一大变革命题。

美敦力首席执行官Geoff Martha今年1月表示，将聚焦于那些接近商业化阶段、具有高增长潜力的补强型并购领域。这一并购模式将聚焦与公司现有业务高度协同的中小型标的，旨在快速填补产品管线缺口、强化技术优势，与脉冲场消融技术、肾去神经化、急迫性尿失禁的胫骨神经调控以及手术机器人四大“世代增长驱动力”形成互补。

强生医疗科技“壮士断腕”，推进骨科业务的拆分。据强生相关负责人1月披露，目前强生医疗科技近340亿美元的业务中，约有一半资产都处于高增长市场中，增长率超过5%。与2018年的约20%相比，这一比例显著提升。而在骨科拆分完成后，这一比例将进一步提升至70%。

新技术的快速发展正在改变医疗市场，巨头们对于创新和前沿赛道的专注和投入也将引发新一轮的医疗技术变革，造福更多医患。

内容沟通：微信 nrzx0321