白银还会不会涨？

白银还会不会涨？盛宝银行给出明确答案：白银已进入泡沫区域。这家机构以精准预判闻名，2024年12月预测美元走弱，2025年美元指数暴跌8%；预判英伟达市值反超苹果，随后英伟达大涨34%，市值达4.37万亿，超过苹果的4.18万亿；2015年提前指出英国大选为脱欧铺路，后续英国启动脱欧；2008年提前做空标普500，当年该指数大跌25%。在白银2026年开年暴涨60%、2025年全年涨幅高达150%的狂热行情下，盛宝银行大宗商品策略主管汉森（Ole Hansen）再次敲响警钟。

三个月前，盛宝银行发布2026年预警清单，其中提到量子计算突破可能引发市场波动，黄金将成终极避险资产，金价或飙升至1万美元/盎司，如今国际金价已突破5200美元/盎司，创历史新高，白银现货价格交投在114美元附近，年内涨幅约60%。在市场疯狂追高白银时，盛宝银行却泼了冷水。汉森认为，黄金上涨的核心逻辑稳固，无节制的财政债务扩张、美元走弱、地缘政治不确定性、持续通胀担忧四大支柱托举金价，而白银则隐患重重，最大风险藏在占其总需求约60%的工业领域。

汉森指出，白银的历史性暴涨已严重抑制工业端采购需求，全球消费者也在趁高价抛售银条，他强调：对寻求战略性布局硬资产的投资者而言，坚守黄金是更优选择，各国央行的潜在需求能保护金价免于重大回调。通俗来说，白银是投机筹码，黄金是避险压舱石。

不止盛宝银行，多家机构集体唱空白银。汇丰银行分析师称，银价过去一年大涨逾200%，金银比跌至多年低位，现在可能是白银投资者获利了结的时候了。机构观点一致的核心原因是供需平衡即将反转，工业需求放缓叠加散户抛售，银价支撑力将越来越弱。更关键的是，黄金与白银的买家并非同一群体，黄金背后是各国央行持续扫货的结构性需求，白银疯涨则靠散户追涨杀跌的投机性资金，两者抗风险能力天差地别。

汉森补充关键判断，当前市场担忧的风险大多未真正爆发，美国财政债务攀升仅引发收益率曲线变化，美元削弱但未崩盘，地缘紧张局势未升级为破坏性局面，一旦风险落地，黄金将彰显避险价值，白银泡沫大概率破裂。

盛宝银行判断白银进入泡沫区域，主要基于三个信号：一是散户全面入场，当非专业人群都开始热议白银时，泡沫离破灭不远；二是错失恐惧症主导市场，投资者只怕踏空，忽视供需、库存等基本面；三是价格与需求严重背离，占总需求60%的工业端需求萎缩，银价却逆势暴涨，这本身就是危险信号。

盛宝银行的警告并非唱衰资产，而是提醒投资者别混淆投机与避险边界，黄金与白银的分叉，本质是长期价值坚守与短期情绪博弈的对决，潮水退去，才知谁在裸泳，这次你觉得盛宝银行的预言会实现吗？