一股新旋风来了

开篇先跟大家说件事，最近公号系统改版测试，你们虽然都关注了我，但是我发了文章后，基本上不会再像以前一样给你们推送，你们必须主动找我的公号主页来看。

很多人不知道这件事，以为我下午没发文章，直到晚上主动过来找才发现早就发了，所以也提醒你们一下，我还是下午2点左右发文时间没变，你们记得主动来看我，别让我太寂寞。

回到A股。

节前的市场太震荡了，有色跌完，科技跌。

隔夜美股市场，AI明星公司Anthropic发布新工具加剧行业竞争，引发软件股被大量抛售（这个我们下文会详细说），总之这场风波也殃及到了我们的AI相关科技板块。

今天，AI应用、算力硬件（光模块）、半导体等创业板核心权重板块全线大幅回调。不堪重负的创业板指，再次跌破30日均线，短线疲弱。

从科技流出的资金，转向了煤炭、航空、房地产、银行这类防御方向，所以上证指数相对抗跌，暂时稳在30日均线上方。

截至下午2点，沪指微红，创业跌1.5%，全A等权指数跌0.3%。全天市场量能预计维持在2.5万亿左右，还是比较活跃的。现阶段市场，整体水位不算高，依然还是有板块机会。

今天涨得比较好的板块是，煤炭、光伏、房地产、白酒，以及红利方向。

煤炭涨得最猛，接近8%了。直接刺激就是印尼抛出一个重磅，作为全球最大的动力煤出口国，印尼本身已经在大幅减产，所以供给优先给国内，目前暂停了现货煤炭出口。

据说印尼上月向主要矿商下达的产量配额，比2025年水平直接砍掉40%~70%，供给几乎是断崖式下跌。所以今天A股这边的煤炭板块继续反馈供需紧张，以及涨价预期。

光伏昨天暴涨5个多点，今天又继续涨了2个多点，关键原因不是基本面变化，而是搭上了马斯克开的“太空光伏”这趟高速列车。最新消息是，马斯克团队近期在摸底我们的光伏产业链，并且已经有厂商签单了。

前些天国内正好在提“太空+”概念，是不是很熟悉的感觉？从几年前的“互联网+”，到后来的“AI+”，再到现在的“太空+”，就是用时下新开辟的一个技术领域，去跟一些传统行业做结合，带动其他产业发展。这肯定又是A股新崛起的一个热点概念了。

跌得比较多是的人工智能、通信设备、卫星产业、消费电子、机器人等科技赛道。

这应该主要是受了昨晚美股科技下跌的传导。

昨晚美股大小盘分化。一方面，小盘股罗素2000，以及生物科技都在涨，市场在重新反馈降息预期（或者说是对之前过度悲观预期的纠偏），这个待会儿讲到黄金时详细说。

但另一方面，科技巨头在跌，特别是半导体和软件方向领跌。

软件这块主要是因为美股AI明星公司Anthropic新推出了一个名叫Claude Cowork的AI Agent，给市场带来了一股新旋风。

它牛的地方在于，无需你一步步下指令，就能独立主动调用所有的软件工具来帮企业完成复杂的工作任务，并且直接交付最终结果。所以它的名字叫Cowork（同事、员工），而不是Assistant（助手）。

在这种情况下，软件的商业模式可能要大变，因为以后使用软件的不再是人，而是AI，所以软件原本的复杂功能和高学习成本不再是护城河了，定价权也可能从软件公司转移到AI公司手中。

这不是说软件行业不行了，而是说，AI会倒逼软件行业走向新的业态模式，企业层面也会重新洗牌，竞争会更加激烈。而在这种不确定性下，市场先做了负面反馈。

半导体这块，OpenAI被媒体爆出表达了对英伟达芯片性能的不满，在寻求替代方案。而之后奥尔特曼和黄老板都否认了这个传言。所以我觉得这大概率只是双方博弈的一部分，因为两家正在谈战略合作，在一些条款上争执不下，不排除这是OpenAI给对方施压的一种手段。

另外，超微半导体（AMD）预计一季度的营收会略有下降，又一次引发了市场的担心。这周还有谷歌和亚马逊的财报披露，所以市场本身也很谨慎。

所以今天整个A股的AI科技产业链，也都一起回调。但是，我不认为这会是持续的走势，以半导体为代表的AI科技产业链依然会是A股的主赛道。

最后再说下黄金。

今天黄金继续大涨，comex黄金迅速涨回到5100美元，沪金大涨3.8%。

要理解这波上涨，得先理解前两天的大跌。

前两天黄金的大跌，主要是因为市场担心美元流动性告急，关键是两个隐患：

一个是被提名为新任美联储主席的沃什，曾给市场比较明显的鹰派印象，所以大家担心后面降息空间不大。

另一个是对岸再次进入了部分停摆，担心后续的拨款中断。

但急速大跌（甚至是堪称史上最猛烈的闪崩）之后，国际金价一度跌到4400多美元，典型的反应过激，所以市场又迅速进行反向交易，大量资金开始抄底黄金。

这也得益于两个新的变化：

其一，华尔街风向转变，认为沃什的鹰派是早期风格，后来已经转鸽，而且“偏向降息”本身就是进入候选人名单的前提，所以市场不应过度对沃什的鹰派刻板印象定价。

其二，对岸结束了为期4天的部分停摆，流动性紧张情绪缓解了。而且这次由于只是部分停摆，对实体流动性的影响并不大，也没有出现重大的拨款中断。

当然，国际黄金涨到5100美元，修复行情已经差不多了，这个位置再上车还是比较困难的。

我上周四减仓后，在这周一情绪最崩溃的时候果断加仓，目前黄金仓位在16%左右，继续看好长线逻辑，就安心拿着了。

就先这些，大家看完别忘了在手机屏幕下方帮我点个赞。

风险提示：本文如涉个股，仅为市场描述，所有内容均不构成任何投资建议，请务必独立判断。市场有风险，投资须谨慎。