盘后跌8%！AMD上季度营收增超三成，华尔街仍不满新财季业绩指引

芯片巨头超威半导体公司（AMD）交出了一份超出预期的业绩报告，但部分投资者希望看到更积极的指引。

当地时间2月3日，AMD公布了截至2025年12月31日的第四季度业绩，报告期间公司营收达到102.70亿美元，同比增长34%，高于市场预期的96.7亿美元；美国通用会计准则下（GAAP）净利润为15.11亿美元，上年同期为4.82亿美元，同比大幅增长213%；Non-GAAP下每股摊薄收益1.53美元，高于市场预期的1.32美元。

第四季度，AMD向中国出售的MI308芯片的收入约为3.9亿美元，并预计2026年一季度在中国市场的收入将达到1亿美元。

2025年全年，公司营收达到346.39亿美元，同比增长34%，GAAP下净利润43.35亿美元，Non-GAAP下每股摊薄收益4.17美元。

业绩指引方面，AMD预计2026年第一季度营收达到98亿美元，上下浮动3亿美元，高于此前市场预期的93.8亿美元，但低于部分机构的最高预期，且增长幅度下降。

AMD董事长兼CEO苏姿丰表示：“2025年是AMD的关键一年。凭借强大的执行力，以及市场对我们高性能与AI平台的广泛需求，公司实现了创纪录的营收和利润。展望2026年，我们在各项业务上都保持着强劲的发展势头，其中最主要的推动力来自对高性能EPYC和Ryzen处理器的加速采用，以及数据中心AI业务的快速规模化增长。”

AMD四季度业绩概要。来源：财报

3日当天，AMD（Nasdaq：AMD）股价跌1.69%收于每股242.11美元，总市值3941.7亿美元。不过，由于财报未能给市场带来太大惊喜，公司盘后股价跌近8%。

分业务来看，AMD数据中心业务在第四季度营收54亿美元，同比增长39%，公司称主要受益于对旗下EPYC CPU和Instinct系列GPU的强劲需求推动。

苏姿丰在财报电话会上指出，AI热潮不仅推动了GPU的销售，也显著拉动了公司CPU的需求，预计公司数据中心业务的收入将在未来三到五年增长60%以上。她强调，AMD将如期于2027年推出下一代AI芯片MI500。

苏姿丰表示：“服务器CPU的需求依然非常强劲。超大规模云服务商正在扩展基础设施，以满足AI带动的云服务需求增长。与此同时，企业客户也在对数据中心进行现代化升级，确保算力足够支持新一代AI工作负载。”

AMD计划在今年晚些时候出货一款名为Helios的全新服务器级一体化AI系统。苏姿丰表示，公司正就更多Helios机柜和MI450 GPU芯片的销售展开“积极洽谈”：“量产爬坡计划将按期在今年下半年启动，MI450芯片的进展非常顺利。”她强调，全球内存芯片紧缩不会减缓其计划：“我不认为我们的增长会受到供应限制。”

其他业务方面，第四季度，主要为计算机提供芯片的客户端业务营收同比增长34%至创纪录的31亿美元，AMD称其主要得益于对AMD Ryzen处理器的强劲需求和其市场份额的不断增长销售额。公司预计，PC市场将在2026年“略有下滑”，相信公司相关销售能在今年获得增长。

游戏业务营收同比增长50%至8.43亿美元，主要受到半定制产品营收增长和对AMD Radeon GPU的强劲需求推动，但环比下降。苏姿丰表示，微软新一代Xbox游戏机正在如期推进2027年上市计划。

而在嵌入式业务方面，AMD营收本季度的收入为9.50亿美元，同比增长3%。

澎湃新闻记者 胡含嫣