政策利好提振预期，碳中和ETF银华涨1.03%

截止2月4日10点45分，上证指数涨0.28%，深证成指跌0.59%，创业板指跌1.43%。ETF方面，碳中和ETF银华（562300）涨1.03%，成分股晶盛机电（300316.SZ）、晶科能源（688223.SH）涨超5%，天合光能（688599.SH）、爱旭股份（600732.SH）、福斯特（603806.SH）、通威股份（600438.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、大全能源（688303.SH）、三一重能（688349.SH）、中国广核（003816.SZ）等上涨。

消息方面，近日，国家发展改革委、国家能源局发布关于完善发电侧容量电价机制的通知。通知指出，完善煤电及天然气发电容量电价机制。各地按照《关于建立煤电容量电价机制的通知》（发改价格〔2023〕1501号）要求，将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50%，可结合当地市场建设、煤电利用小时数等实际情况进一步提高。

爱建证券表示，2025年12月光伏组件出口额约23.14亿美元，同比增长18.22%，环比下降4.05%；逆变器出口额8.39亿美元，同比增加26.12%，环比增长9.38%。包括光伏在内的部分产品增值税出口退税将于2026年4月起取消，短期或带动国内光伏产品出货需求增加，长期或促进落后产能出清，优化产能结构；2026年1月30日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，加快实现抽水蓄能、新型储能公平入市，以可靠容量为基准的容量电价机制，可为新型储能提供稳定收益保障，建议关注光储相关标的。

中银证券表示，新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线，马斯克表示有望建成100GW光伏全产业链，光伏设备景气度进一步提升，短期设备订单具备增量订单，长期看好国内优势材料兑现海外增量利润。国内方面，国家工信部再次点名“反内卷”，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、钙钛矿、BC方向。

中金公司表示，新型储能需求持续性无忧，盈利能力有望改善。此前内蒙、湖北、甘肃等省份已经陆续出台的容量补偿政策，此次新型储能首次建立全国统一的容量电价机制，展现了储能政策的持续性，储能中长期需求可期。