清华“女将”掌舵2年半，比亚迪财险净赚9362万

出品|中访网

审核|李晓燕

历经两年半市场化重整与战略深耕，从易安财险华丽蝶变的比亚迪财险，交出了首份盈利答卷。2025年偿付能力报告显示，这家比亚迪全资控股的险企全年实现保险业务收入28.71亿元，较2024年翻倍增长；净利润达9362.4万元，较上年1.7亿元净亏损实现根本性逆转，成功走出行业性新能源车险亏损困局，成为车企系财险公司转型标杆。

作为新能源汽车龙头比亚迪布局汽车生态闭环的关键落子，比亚迪财险自2023年完成股权交割以来，便承载着探索车企直连保险模式的使命。彼时比亚迪已稳居全球新能源汽车销冠，斥资拿下保险牌照的动作，一度被解读为“车企抢食万亿车险市场”的信号，而其从连年亏损到年度盈利的跨越，不仅印证了生态协同模式的可行性，更给深陷“高赔付、高成本”的新能源车险市场注入强心剂。

数据层面的爆发式增长，成为比亚迪财险2025年最亮眼的注脚。保险业务收入从2024年13.5亿元跃升至28.71亿元，两年间实现从负增长到翻倍扩张的质变，背后是母公司新能源汽车销量的强力支撑——2025年比亚迪新能源汽车总销量460.2万辆蝉联全球第一，庞大的基盘用户为财险业务提供了稳定的保费来源。净利润端更是实现惊天逆转，继2023年亏损1927万元、2024年亏损1.7亿元后，2025年一举扭亏为盈，前三季度净利润累计突破1.05亿元，虽四季度出现1147.2万元亏损导致全年未破亿，但近亿元盈利已远超行业预期，标志着其经营基本面彻底改善。

核心经营指标的跨越式优化，是比亚迪财险实现盈利的核心逻辑，精细化管理成效凸显。2025年公司综合成本率降至102.49%，较2024年308.81%大幅回落超200个百分点，虽未实现承保盈利，但已无限接近行业盈亏平衡线，展现出极强的成本管控能力。其中综合赔付率从233.92%腰斩至97.28%，印证了核保风控体系的精准升级，依托比亚迪汽车的技术数据优势，公司实现对新能源汽车电池、电机等核心部件的风险精准定价，从源头降低赔付风险；综合费用率更是从74.88%骤降至5.21%，这一行业罕见的低费率，得益于其全直销渠道模式的先天优势。

不同于传统险企依赖代理、经纪渠道支付高额手续费，比亚迪财险2025年28.97亿元签单保费全部来自直销，其中车险保费28.36亿元占比超98%，无渠道佣金支出的模式直接摊薄了运营成本。值得关注的是，在保费规模翻倍的同时，公司车险车均保费降至4054.53元，同比下降超400元，在让利消费者的同时，通过规模效应实现利润平衡，形成“低价引流-规模放量-成本摊薄”的良性循环，这一模式也为解决新能源车险“车主喊贵、险企喊亏”的行业痛点提供了新思路。

资本充足性方面，比亚迪财险展现出远超行业的稳健性。截至2025年末，公司核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别达589.86%、589.95%，虽较上季度略有回落，但远超财险行业平均水平，也大幅高于监管达标线，充足的资本储备为后续业务扩张提供了坚实保障。业内分析指出，偿付能力指标小幅下滑，主要源于业务规模扩张带来的风险敞口增加及权益资产配置调整，属于业务发展中的正常波动，不影响整体经营安全。

这份亮眼成绩单的背后，离不开管理团队的战略领航。49岁的清华“女将”周亚琳自2023年5月掌舵以来，已带领公司走过两年半转型历程，其深耕比亚迪集团总部及股份公司多年的履历，为财险业务与汽车主业的协同奠定了基础，精准锚定“新能源车险+直销模式”的差异化路线，推动公司快速摆脱原易安财险的经营困境。总经理王勇则带来了深厚的财险行业积淀，曾任职中华联合财险多部门及分公司一把手的经历，尤其是在车险分级管理、风控体系搭建上的经验，为比亚迪财险赔付率、费用率的优化提供了专业支撑，形成“车企生态+险企专业”的黄金组合。

不过，比亚迪财险的发展仍面临少量挑战。四季度单季亏损1147.2万元，终结了前三季度的盈利势头，或与年末车险理赔高峰、新能源汽车销量增速收窄有关，也暴露了公司业务抗周期能力有待加强；同时，车险业务占比超98%的结构，虽依托母公司优势实现快速增长，但也面临业务单一化的风险，非车险业务仅6078万元的规模，未来仍需拓展空间。此外，随着特斯拉、蔚来等车企加速布局保险业务，新能源车险市场竞争将日趋激烈，如何在保持成本优势的同时，进一步提升服务差异化，成为比亚迪财险后续需要突破的课题。

整体来看，比亚迪财险2025年扭亏为盈，不仅是自身经营的里程碑，更是车企系财险公司探索的重要突破。依托比亚迪在新能源汽车领域的技术、数据、用户优势，叠加精细化的风控与低成本的直销模式，其已走出一条差异化的发展路径。随着新能源车险赔付率持续优化的行业趋势，以及公司非车险业务的逐步拓展，比亚迪财险有望进一步巩固盈利态势，成为比亚迪汽车生态闭环的重要支柱，也为财险行业转型提供新的参考样本。