和讯投顾冯禄顺：恒生科技接下来怎么走

2月3日，专项解读恒生科技指数走势。今日该指数在创下新低后迎来超跌反弹，K线呈现明显的长下影线（俗称“大长腿”）形态。市场核心疑问在于，此次长下影线反弹后，指数能否实现止跌回升，并开启一波主升浪行情。本文将结合量价关系、均线系统及关键支撑压力位，对指数后续走势进行深入分析，为投资者提供参考。
从近期走势来看，恒生科技指数已持续下行较长时间，从前期高位震荡回落至当前水平。指数持续下行的核心原因，在于其触及关键压力位后未能有效突破，该关键压力位即为5月平均线。此前笔者已明确提示，任何标的要实现上行突破，必须成功站上5月平均线；一旦跌破5月平均线，大概率将进一步回落至10月平均线寻求支撑。

回顾上月走势，指数触及10月平均线后确实出现阶段性反弹，但反弹未能持续，核心症结在于未能重新站上5月平均线。历史走势显示，指数唯有重新站上5月平均线，才能形成持续上行动能；而上月反弹未能达成该目标，也为本次持续下行埋下伏笔。目前，5月平均线与10月平均线已形成死叉形态，这也是指数近期大幅下行的根本原因。

结合短期走势来看，均线系统的压制作用尤为明显。以日线级别为例，类似5天线的短期均线，若指数反弹时未能站上，便会持续承压下行。而当前指数面临的是月线级别的压制，5月平均线的压力更为显著，自本月初以来，指数多次尝试突破该均线未果，进而陷入持续下行态势。今日指数之所以能够实现超跌反弹，核心原因在于触及了江恩支撑位。

具体来看，上月江恩支撑位为某一特定区间，指数触及该区间后短暂反弹但未能持续；本月江恩支撑位为5395点，今日指数跌破该点位后迅速反弹，印证了该支撑位的有效性。与此同时，今日成交量同步放量，表明该位置已有资金进场抄底，为短期反弹提供了动能支撑。但需重点关注的是，短期反弹能否持续，关键取决于明日指数能否进一步反弹并成功站上5天线。

若明日指数反弹未能站上5天线，后续态势不容乐观。当前5月平均线与10月平均线已形成死叉，月线级别趋势呈现下行态势，下行动能较强。因此，明日将成为指数走势的关键时间窗口：若能成功收复5天线，且后续实现5天线与10天线金叉，指数有望逐步扭转下行态势，开启阶段性回升；若未能站上5天线，且无法形成均线金叉，指数大概率将继续下行，进一步测试下方支撑。综上，明日指数能否成功变盘、收复5天线，是判断后续走势的核心节点，建议投资者重点关注。