强势修复！今天，A股一个数据创近5个月新高——道达投资手记

今天，A股三大指数集体走强。截至收盘，上证指数上涨1.29%，深证成指、创业板指数分别上涨2.19%、1.86%。

整个市场有4856只个股上涨，创下最近5个月以来的新高。个股涨跌幅的中位数为上涨1.89%。

达哥昨天提到，指数在前高附近一般会有反复，且市场情绪处于冰点，因此在评论区指出，周二大概率会反弹。

尽管如此，今天指数修复的程度略超达哥预期。

那么，市场还会继续反弹吗？调整结束了吗？我们来看下大盘的支撑与压力情况。

压力方面，大盘上方面临5日、10日、20日、30日均线的压力，同时又面临前期区间震荡低点（1月20日低点）的压力。此外，还有2025年9月-10月上升趋势线的压力。

支撑方面，大盘下方有60日均线、120日均线的支撑，两条均线今天的点位分别在3988.73点、3921.38点，且60日、120日均线每天分别上移约1.2个点、3个点。

也就是说，即便再调整，下方60日、120日均线封杀了调整空间，调整空间不会太大。另外，昨天大幅杀跌，今天强修复，意味着本轮调整的主跌阶段已经过去。

总体而言，因本轮调整的主跌阶段已经过去，在上有压力、下有支撑的情况下，达哥认为后市震荡盘整的概率较大。

主跌阶段已经过去，这种情况有点类似于2025年11月21日。

在2025年11月23日的文章《不要让市场喧嚣干扰你的财富晋阶》中，达哥当时就明确提到了这一点，并提到了要关注商业航天、AI应用。在之后的二次探底过程中，其实也就微微跌破了2025年11月24日的低点而已，而商业航天、AI应用成为了之后两个月的主线。

有了上述预期之后，其实策略就非常简单：不追高，不盲目追热点，也不盲目杀跌，保持平常心，按照自己正确的节奏来。

个股层面，今天几家知名公司盘中股价大幅下跌或高开低走收出中阴线，包括寒武纪、腾讯控股、阿里巴巴以及部分AI公司等，这与业绩指引、税率、技术替代等传言有关。

其实这种现象非常容易理解：在市场调整或震荡中，个股容易充满鬼故事。

也有投资者将其视为“杀白马”的一种行为，但需注意的是，“杀白马”的核心原因在于长期逻辑出现松动。而当前暂时不太满足这一条件。

板块方面，商业航天板块强势反弹，板块指数收复上周五至本周一的失地。

消息面上，上海市《政府工作报告》提出要积极支持海洋经济、低空经济、航空航天、卫星互联网等产业发展。SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并，计划在太空建造数据中心。星际荣耀完成上箭状态发动机与星控三号联合匹配试车，SQX-3火箭首飞再进一步。东方空间可回收火箭“引力二号”预计2026年年中完成首飞。

本轮行情周期由商业航天开启，尽管遭遇震荡，但达哥依然看好商业航天板块内具有稀缺性、硬逻辑、实锤的公司。这方面类似2025年9月初开启震荡的AI硬件方向，之后依然有个股不断新高。

有色板块今天整体反弹，但贵金属表现略弱一些，黄金股分化，白银股继续大跌。截至下午5点半，COMEX黄金大涨超5%，COMEX白银大涨超11%。

消息面上，特朗普计划启动一项战略性关键矿产储备，并提供120亿美元的种子资金。

中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫表示，完善铜资源储备体系建设，一方面扩大国家铜战略储备规模，另一方面探索进行商业储备机制。除了储备精炼铜之外，也可研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围。

近期，国际黄金、白银市场经历了大幅震荡的洗礼，但依然有机构看好黄金的表现。

摩根大通将2026年底的黄金价格预测从此前的每盎司5400美元上调至每盎司6300美元。摩根大通甚至表示，在投资者和全球央行“胃口”放缓之前，金价可能要到8000美元/盎司以上才算过高。

老实说，尽管达哥也看好美联储降息周期下黄金的表现，但6300美元乃至8000美元确实有点让我惊呆。不知道大家对金价如何看，欢迎在文末评论区留言。

AI硬件方面，海外的闪迪、三星电子均创下收盘新高，但A股的存储概念股近期资金博弈严重，即便有业绩利好，上演的却是资金兑现的剧本。此外，光模块、PCB今天都有利空“小作文”。

随着AI产业的发展，上游半导体也迎来景气周期。2025年第三季度以来，一些半导体公司业绩超出机构预期。

AI应用方面， MINIMAX涨超10%并创下上市以来的新高，谷歌股价再创历史新高。消息面上，千问APP独家冠名东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视四大卫视的马年春节晚会。

去年，达哥一直比较看好AI硬件，但今年相对更看好AI应用。

首先，AI硬件方向去年涨幅巨大，而AI应用方向位置较低，性价比明显。

其次，从炒作规律来说，产业链终究会从上游炒作到下游。过去两轮大行情，从移动互联网至“互联网+”，再到锂电池至新能源汽车，均是如此。

再次，全球AI应用龙头谷歌股价不断创新高，为AI应用方向提供了方向指引。

最后，产业趋势明确，A股“AI+”公司的业绩开始出现拐点，互联网大厂AI大战开启了AI应用浪潮的序幕。

走势方面，尽管昨天市场大幅杀跌，但互联网、网络游戏、传媒三大板块指数均未创下本轮新低，且今天实现了阳包阴。

来看下今天的消息面。

2026年中央一号文件2月3日发布。文件提出，多措并举扩大乡村消费，支持新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡。

最后，达哥作一个总结：今天市场普涨，指数强修复，这意味着本轮震荡的主跌阶段已经过去，后续震荡盘整的概率较大；若大盘再创本轮震荡的新低，机会更明显。从去年以来的行情来看，每一轮调整或震荡，都提供了一个不错的上车机会。

若难以把握机会，不妨多看少动，耐心等待；近期多数板块个股的行情难有持续性，多以日内弹性为主，即是明证。

板块方面，关注商业航天（具备稀缺性、硬逻辑、实锤的公司）、AI应用、半导体以及有催化剂的AI硬件分支。经历近几天商品市场的洗礼后，有色板块会有修复的机会。

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（张道达）

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