2026年首月机构“打新”图谱出炉：公私募合计获配金额超15亿元，幻方量化居私募之首

金融投资网记者 张璐璇

2026年开年首月，A股一级市场热度不减，共发行新股12只，合计募资115亿元。公募机构凭借资金规模、投研实力与报价优势，成为网下配售的绝对主力。公募排排网数据显示，截至2026年1月31日，公募机构1月共参与5只新股网下配售，合计获配数量达6022.33万股，获配金额高达12.50亿元，覆盖半导体、风电、医疗器械、汽车制造等多个高景气赛道。私募机构也收获颇丰，私募排排网数据显示，截至2026年1月31日，1月共有159家私募机构参与了5只已公布中签率的新股网下配售，合计获配数量为1576.13万股，合计获配金额为3.38亿元。

记者注意到，1月公募和私募机构参与的5只新股各具行业代表性，且获配金额分化明显。其中，半导体设备与风电材料类新股最受青睐。

恒运昌是国内半导体设备核心零部件领军企业，其主要产品等离子体射频电源系统直接影响半导体制造工艺精度，是我国半导体设备“卡脖子”的关键零部件之一。该股吸引到公募机构合计获配459.02万股，获配金额达4.23亿元；私募机构合计获配123.60万股，获配金额为1.14亿元，位居5只新股的首位。凸显机构对半导体自主可控赛道的高度认可。

接下来是风电叶片材料核心供应商振石股份，公募机构合计获配3069.69万股，获配金额3.43亿元；私募合计获配770.70万股，获配金额为8616.36万元。该公司背靠全球产能最大的玻纤供应商中国巨石，是全球风电叶片纤维增强材料的核心供应商，并在风电玻纤织物等细分领域占据龙头地位。机构对该股的青睐也反映出对新能源高端制造赛道的长期看好。

排名第三的是医疗器械企业北芯生命，该公司是国内首家拥有血管内功能学FFR及影像学IVUS产品组合的医疗器械公司。公募获配1771.55万股，获配金额3.10亿元；私募获配379.39万股，获配金额6646.89万元。

此外，公募和私募机构还参与了至信股份(汽车冲焊件领域)与世盟股份(供应链物流解决方案)网下配售，公募机构分别获配1.02亿元和0.71亿元，私募分别获配4622.31万元和2553.19万元。

公募方面，1月共有107家公募机构参与A股网下配售，前20名获配金额均不低于1000万元，占据绝对主导地位。其中，易方达基金、南方基金、工银瑞信基金凭借资金规模与精准报价成为第一梯队。易方达基金参与了5只新股网下配售，合计配售数量为719.90万股，获配金额1.48亿元。紧接着是南方基金和工银瑞信基金，同样参与了5只新股网下配售，获配数量依次为630.67万股和558.01万股，获配金额分别为1.32亿元和1.16亿元。此外，华夏基金、招商基金、富国基金、国泰基金1月获配金额均不低于5000万元。

私募方面，百亿量化私募成为1月“打新”的核心力量，参与积极性尤为突出。私募排排网数据显示，47家今年以来“打新”获配金额不低于100万元的私募机构中，百亿量化私募占到25家，占比53.19%。获配金额不低于1000万元的9家私募均为百亿量化私募。其中，宁波幻方量化1月参与了5只新股网下配售，合计获配数量140.26万股，获配金额3268.51万元，居私募基金之首。

对于公募机构积极参与“打新”的核心原因，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜指出，一方面，新股网下配售具有风险较低、收益兑现快的特点。1月高景气赛道新股上市首日表现突出，有效增厚了基金收益，尤其在市场震荡期间，“打新”收益成为重要的收益稳定器；另一方面，”打新”也是公募机构布局高成长赛道的重要方式，通过参与半导体、新能源、医疗等核心领域的新股配售，公募得以提前锁定优质资产，与现有权益组合形成互补，进一步优化配置结构。“对量化私募而言，量化投资强调纪律性与系统化执行，与打新所需的精准报价、自动申购及风控管理高度契合，有利于其实现规模化、精细化运作。同时，打新策略能与量化核心策略形成互补，平滑市场波动对权益资产的影响，其短周期回笼特征也可提升资金使用效率，进一步增强整体收益的稳定性。”李春瑜补充道。

展望后市，李春瑜认为，随着A股市场对硬科技、新能源与医疗创新等赛道的关注持续升温，预计未来优质新股供给将保持稳定，机构“打新”热情有望延续。但需要注意的是，伴随更多机构参与网下配售，“打新”竞争日趋激烈，中签难度与收益分化可能进一步加剧。2025年以来，网下“打新”产品数量呈持续上升态势。2026年1月，科创板、主板参与户数平均分别提升至8945户、10252户。与此同时，网下入围率却降至91%，破近半年新低。网下中签率整体仍处于下行通道。

对公募机构而言，那些投研实力强、报价精准且资金规模占优的头部公募，仍将主导“打新”市场；中小公募则需通过深耕细分赛道、优化报价策略，寻求差异化突破。