港股食品饮料最大IPO！千亿市值东鹏饮料“A+H”上市，主权基金卡塔尔投资局砸1.5亿美金“站台”

2月3日，东鹏饮料在港交所挂牌上市，该公司也成为继豪威集团、兆易创新后，2026年以来又一家“A+H”上市企业。

本次东鹏饮料港股IPO全球发售4088.99万股（占发行完成后总股份的约7.29%），每股定价248港元，募集资金总额约101.41亿港元，募资净额约99.94亿港元。该公司本次IPO也创下多项纪录。

东鹏饮料成为2026年至今规模最大的香港IPO；也是食品饮料行业（不含酒精饮品），港股市场历史上规模最大的IPO；还是过去5年，A股公司赴港上市项目中发行时折价率第二低的IPO，仅次于宁德时代。

东鹏饮料港股股价一度跳水，最低曾触及245.6港元/股。不过，该公司港股股价随后有所拉升，截至发稿报248.4港元/股，微涨0.16%，市值近1400亿港元。

A股市场方面，截至发稿，东鹏饮料跌超1%，报253.46元/股。

本次东鹏饮料港股上市的基石投资者阵容可谓豪华。据招股书，包括卡塔尔投资局、淡马锡、贝莱德、瑞银环球资管、摩根大通资管、富达、保银、兰馨亚洲、红杉中国、腾讯控股、嘉里集团等15家在内的基石投资者，累计认购规模合计6.4亿美元。

值得注意的是，中东主权财富基金卡塔尔投资局以1.5亿美元领投，而这也是卡塔尔投资局首次作为基石投资者参与A股至H股IPO项目，也是其作为基石投资者参与的首个消费IPO，也是其历史上投资金额最大的一笔基石投资。

东鹏饮料为何能获得如此多国内外明星资本的背书？

招股书显示，据弗若斯特沙利文报告，按销量计，东鹏饮料旗下产品东鹏特饮自2021年起已连续四年位居中国功能饮料市场第一，市场份额从2021年的15.0%增长至2024年的26.3%。

东鹏饮料的故事可追溯到1987年，彼时的东鹏饮料为一家豆奶制造厂，林木勤带领20名员工以460万元收购了公司全部股权。据21世纪经济报道，东鹏饮料凭借“低价策略+农村包围城市”的市场打法快速打开市场。

2021年，东鹏饮料成功在上交所主板上市，成为A股“功能饮料第一股”。

财务数据显示，东鹏饮料收入从2021年的不到70亿元涨至2024年的158亿元，净利润从2021年的不到12亿元涨至2024年的33亿元。另据业绩预告，该公司预计2025年全年营收有望突破207.6亿元，同比增长超31%；净利润预计43.4亿至45.9亿元，同比增长30.46%至37.97%。

招股书显示，东鹏饮料本次港股IPO的募资将用于未来三到五年内完善产能布局和推动供应链升级，包括在海外重点市场建立供应链基础设施，以满足这些地区（例如印度尼西亚、越南、马来西亚等东南亚国家）的高速增长需求，并最终实现本土化运营。