机构拉长久期加速，配置需求持续升温，30年国债ETF(511090)盘中成交超29亿

2026年2月3日午后，截至13:04，30年国债ETF(511090)下修调整。流动性方面，30年国债ETF盘中换手13.87%，成交29.76亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至2月2日，30年国债ETF近1年日均成交83.02亿元。

消息方面，2月2日，Wind数据显示，30年期主力合约涨0.18%，10年期主力合约、5年期主力合约分别下跌0.03%、0.02%。在高位水平横盘多日后，债市在1月下旬迎来修复转机。在人民银行流动性呵护、商品及权益市场走弱带动避险情绪升温等多重因素支撑下，债券市场多数品种走强。

公开市场方面，央行公告称，2月2日以固定利率、数量招标方式开展了750亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量750亿元，中标量750亿元。数据显示，当日1505亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼755亿元。

东方金诚表示，2026年初由于股市和商品表现强势以及财政靠前发力引发供给担忧，债市收益率较快上行，但随着监管出手降温股市、配置盘加大进场力度，人民银行宣布结构性降息，以及市场宽松预期升温，1月中下旬债市转入修复过程。

长江证券固收表示，上周债市收益率维持窄幅震荡走势，市场情绪修复，机构配置需求持续释放。展望本周，债市收益率中枢或将继续回落，年初机构配置行情将延续。前期市场所担忧的股债跷跷板、年初信贷开门红、供给压力等因素逐步消退。从基本面因素看，1月份PMI数据显示内外需同步走弱，经济复苏进程仍面临波动；政策方面，市场对于央行或将创新货币政策工具的预期增强，最后，流动性方面，贷款开门红不及预期，地方债供给放量在央行的配合下，资金面保持平稳，再加上权益市场的持续调整，机构风险偏好下降，债券配置需求增加，为获取较高的收益，机构存在拉长久期的趋势。

30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。

风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数(代码:CBA21801‌)来源于中债金融估值中心有限公司(“中债”)。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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