险资1月“淘金”科技股 参与调研机构大增超两成

2026年以来，在商业航天、AI应用、脑机接口等板块的轮动热潮下，科技股成为险资机构调研的“香饽饽”。

据上海证券报记者不完全统计，今年1月，共有97家险资机构调研约170家上市公司，参与调研的险资机构数量同比增长超两成。其中，被调研企业超半数为科技类公司，海天瑞声、熵基科技、中际旭创、能科科技、复旦微电等公司被重点关注，均被5家以上险资机构调研。

从参与调研的险资机构类型来看，今年以来参与调研次数前四名均为养老险公司，分别是太平养老、长江养老、平安养老、国寿养老，均参与调研超10次。

开年频繁调研上市公司，是险资机构全年投资决策的重要参考。中泰证券策略分析师张文宇在接受上海证券报记者采访时表示，今年1月险资机构调研热度明显大增有三方面原因：一是经历了2025年的市场上涨行情后，险资对于权益市场的投资力度逐渐提升；二是受开年“春季躁动”行情带动，尤其是科技股表现亮眼吸引险资关注；三是今年春节在2月，较以往更晚。

险资作为长期资金，虽然更关注价值成长标的，但对于热点板块的跟踪也不落于人后。例如，随着商业航天等热点板块升温，险资机构对商业航天板块的关注度也有所上升，今年1月，超捷股份、钧达股份、普天科技等商业航天热门股均被多家险资机构调研。

“商业航天板块正处于产业化早期，在有明确的政策支持和资本支撑的背景下，是未来可以预期的成长性赛道。”一家中小险资机构权益投资相关负责人告诉上海证券报记者，公司今年将重点关注商业航天板块的投资机会。

2026年，在利率趋势性下行的背景下，包括保险资金在内的中长期资金，仍将会系统性、战略性地增配权益类资产。上述中小险资机构权益投资相关负责人认为，这种配置调整，核心是从弥补短期收益缺口的思维，转向布局符合国家长期战略、具备清晰产业逻辑和持续成长能力的核心资产，以获取穿越周期的稳健回报。数据显示，在险资1月的调研名单中，通信、半导体、电力等行业正是被密集调研的对象。

近期，虽然A股市场有所震荡回调，不过险资依旧对春季行情较为乐观。

“不同于过往的跨年行情，本轮行情受干预程度明显更高，行情推进节奏更缓，这意味着本轮行情极有可能被进一步拉长，不排除‘跨年行情+春季躁动’共同发生的可能性。”上海一家大型险资机构权益投资相关负责人对上海证券报记者表示。

就具体的板块配置而言，上述大型险资机构权益投资相关负责人认为，先进制造和TMT策略依旧可以超额配置，尤其是电力设备、能源金属、通信设备、消费电子、基础化工等板块值得关注。