Mysteel月报：2月全国无缝管价格或震荡上行

概述：1月市场由于临近春节，下游及贸易商补库需求释放，钢材成交及价格呈现先扬后抑态势，无缝管价格由于存在一定滞后性，呈现微幅上涨。从无缝管基本面来看，1月无缝管供应呈现出小幅增加，但由于环保限产等影响，增幅有限。但管厂订单情况表现一般，厂库增幅超预期，生产企业竞争压力较大，利润呈现收缩态势。整体看来1月无缝管基本面呈现供需小幅增加，库存呈现作增加态势。展望2月，临近春节佳期，无缝管价格能将如何变动，笔者接下来将在文中对1月无缝管基本面进行总结，并对2月无缝管价格行情做预测。

一、价格及利润情况：

（1）1月无缝管价格呈现微幅上涨：

据Mysteel统计，截止至1月30日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报4216元/吨，较1月底全国无缝管均价上涨1元/吨，涨幅为0.02%。1月由于市场逐步进入淡季，市场交投氛围减弱，价格波动也随之减弱，由于成本端仍有一定支撑，1月无缝管价格呈现微幅上涨。

（2）1月无缝管厂理论利润继续下探

截止至1月30日，以20#热轧、Ф108*4.5mm无缝管为例，山东样本企业无缝管厂平均利润为-100元/吨，相比12月底下降20元/吨。1月，由于原料价格抬升、管厂订单不佳等因素影响，管厂理论利润亏损略有扩大，临近年底供应端竞争压力较大。但高炉管厂利润由于铁矿、煤焦价格调整，利润呈现明显修复，1月底高炉管厂利润为-27元/吨，月环比增加55元/吨。

1月30日山东管坯价格报3270元/吨、江苏管坯价格报3550元/吨，月环比分别上涨20元/吨、10元/吨。1月管坯厂由于冬储接单尚可，且产量有限，市场资源价格相对坚挺，1月管坯价格涨幅明显高于无缝管成材，原料价格坚挺进一步压缩无缝管管厂利润表现。

二、供应情况：

1月无缝管供应呈现微幅增加：

1月多数管厂计划年前冲产量，供应原计划将增加，但由于北方环保限产影响，产量回升受到明显影响，供应呈现微幅增加态势。据调研，Mysteel样本生产企业1月最后一周产量为35.2万吨，月环比增加1.87万吨；产能利用率70.59%，月环比增3.75%；开工率70.3%，月环比持平；厂内库存72.16万吨，月环比增5.22万吨。1月管厂订单表现不及预期，供应增量不大的情况下，1月整体管厂厂库增幅较大，厂库年同比增加2.29万吨。

三、需求端情况：

1月无缝管市场成交先增后降：

据Mysteel钢管调研小组统计的无缝管样本贸易企业（123家样本企业）成交量数据来看，1月Mysteel无缝管贸易企业日均成交量为13164吨，月环比增加217吨/日，增幅为1.68%，年同比增加22.19%。1月是传统淡季，但由于月初价格小幅上涨带动年底补库需求释放，1月成交环比呈现小幅增加态势，但中旬以后成交持续下滑，同比增幅较大主要由于今年春节较晚，成交淡旺上形成一定错配。

四、进出口情况：

（1）12月无缝管出口、进口均环比大幅抬升：

2025年1-12月中国累计出口无缝管628.28万吨，同比增长9.79%，12月中国出口无缝管66.29万吨，环比增加27.28%，同比增加11.96%。

2025年1-12月中国累计进口无缝管10.15万吨，同比下降13.98%；2025年12月中国进口无缝管0.97万吨，环比增加25.97%，同比增加4.30%。

（2）12月无缝管进出口均价呈现下降：

12月由于商家存在抢单出口，出口价格竞争较大，且由于国际钢材价格下滑等影响，无缝管出口价格呈现下降态势。12月无缝管出口均价为8040.00元/吨，月环比下降7.12%，年同比下降10.81%；12月无缝管进口均价为66080.39 元/吨，月环比增加52.43%，年同比增加4.40%。1-12月无缝管出口均价为8514.39元/吨，同比下降5.50%；1-12月无缝管进口均价为55850.26元/吨，同比下降20.75%。

四、2月无缝管市场行情展望：

1月无缝管市场行情基本表现为：1、价格微幅上涨、利润小幅下滑；2、供应、库存呈现一定程度增加；3、需求前高后低，出口大幅增长。

展望2月，宏观方面：临近年底，市场已逐步进入政策真空期。2月基本处于春节氛围，国内宏观环境表现或相对中性，国际宏观方面则由于地缘政治冲突问题突出而波动较大；供应方面：据Mystee调研，2月由于部分企业将进行春节期间检修、停产，供应或呈现大幅下降，厂库压力将有所下降，但是年同比供应及厂库仍相对偏高；需求方面：进入2月，由于春节假期较长，2月市场需求或将持续下滑，节后需求恢复仍需时间，2月需求将呈现明显下滑态势。综上所述：2月，随着春节来临，市场需求将继续下滑，价格波动将减弱，由于目前市场心态逐步好转，节后短期观点普遍乐观，加之目前成本端支撑力度较大，节后价格或将大概率呈现震荡小幅上行趋势。

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