巨震蹦极，是结束还是倒车接人？

大家好呀，我是邓姐姐。

这几天，贵金属市场出现历史性大震荡。

1月31日周六，黄金价格一口气跌了超过12%。

创下40年来最惨的单日下跌，最低到了4600美元左右一盎司。

今天延续跌势，最低来到4400美元左右。

白银跌得更凶，一度猛跌36%，今天掉到了71美元左右。

这么刺激的行情，让之前一路疯涨的金银市场一下子冷了下来。

大家现在最想知道——

这次暴跌到底是各种原因凑一块儿导致的，还是炒出来的泡沫终于爆了？

接下来金银市场又会怎么走？

今天咱们好好唠唠。

市场普遍分析，金银暴跌的导火索源于川普周五提名凯文·沃什担任美联储主席。

接替2026年5月任期届满的鲍威尔。

沃什的立场偏鹰派，支持降息、提倡美联储缩表的主张。

将有助于提振美元，这给贵金属市场带来了直接冲击。

啥意思嘞？

可以简单理解鹰派就是「通胀警察」。

最警惕物价上涨，主张收紧钱袋子，不喜欢大水漫灌。

他之前就因为反对美联储过度印钞而辞职，这个形象深入人心。

在他被提名前，市场最大的担忧是川普会选一个听话的人来当美联储主席。

强迫美联储疯狂降息、印钞来刺激经济。

这会导致美元贬值，手里的钱变毛。

所以大家疯狂买黄金避险。

现在，一个以讨厌疯狂印钞著称的人被提名，市场预期大变。

导致了黄金的踩踏式下跌。

而且沃什的主张，是降息与缩表并行。

我简单解释一下。

以前美国财政部发行国债借钱时，美联储有时直接印钞买进。

就像是自家左手倒右手，给国债兜底。

这么一来，国债规模越堆越高。

美联储的资产负债表也迅速膨胀，这种操作就叫做扩表。

而缩表，就是反向操作。

以后美联储不但不接盘国债，还打算把以前买的国债卖出去，换回现金。

让市场上流通的钱变少。

这么做既能回收流动性、给通胀降温。

也能压一压美债膨胀的速度，避免债务雪球滚到失控，最终引发危机。

沃什一边主张缩表，一边又支持降息。

降息是为了把存在银行和国债里的钱赶到市场里去，增加流动性。

同时降低企业和个人的贷款成本，刺激实体经济。

如果真能在控制住通胀的前提下把利率降下来，美财政部的压力也能小一些。

但这里有个绕不过去的矛盾：缩表是收水，降息是放水。

一个拧紧阀门、一个打开闸门，方向相反。

所以问题就来了，沃什到底能不能在这两者之间找到平衡点？

这操作听起来就像一边踩刹车、一边踩油门，难度不是一般大。

最终目的，还想要维持美元的霸权地位不被取代。

就目前情况而言。

对美元是利好，对贵金属则是利空，因此也引发了黄金白银大跳水。

另外，最近川普还高调宣布了地缘政治事项。

说关于格陵兰岛，谈判已经开始，即将达成协调；

关于古巴，也快达成协议了；

伊朗这边，谈判也已经开始。

这些都曾是影响贵金属避险情绪升温的重要因素。

随着金银暴跌，最近市场上还有个话题挺热。

——叫「黄金十年魔咒」。

在过去将近60年里，黄金市场一共出现过三轮大涨行情。

而每一轮的时间，差不多正好都是十年左右。

第一轮大牛市，大约在1970~1980年。

金价总共涨了超过16倍。

这轮牛市起于美元和黄金彻底脱钩，也就是布雷顿森林体系结束。

结束于里根上台改革和美联储主席沃尔克用超强硬手段加息，收紧货币政策。

第二轮大牛市，大概在2000~2011年。

金价累计涨了近5倍。

这轮行情从互联网泡沫破裂开始，到次贷危机的影响逐渐消退，全球经济回暖后结束。

这两轮轰轰烈烈的牛市，都走了差不多十年。

而眼下，市场普遍认为我们正处在第三轮大牛市中，它大约从2016年前后启动。

如果按这个时间点算，到今年，这轮牛市也刚好走过了十年。

截至到今年1月29日高点，涨了4.3倍。

不过嘛，从这几天各大机构紧急研报来看。

主流观点更倾向于，短期剧烈调整，长期牛市未完。

认为驱动因素，如美元信用弱化、央行购金、避险需求依然存在。

中金说，终结趋势要看到美国从根本上解决其货币信用问题。

瑞银更大胆，在下跌之际还大幅上调2026年金价目标到6200美元/盎司。

之前的预测还只是5000美元。

提醒下大家保持理性，不宜追涨杀跌。

建议将黄金视为长期资产配置和风险对冲工具，而不是短期交易品种。

PS.

可转债暂 无新动态。

继续攒欧气，静候新一轮打新~

LOF基金今天没新套利，要等下次机会了。

之前套利的， 到账了直接卖掉。

不然一直累积拿着，容易变成看涨，就不是单纯套利了。

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