2026年2月2日,中国黄金的基础金价跌到了1105元/克,比前一天暴跌了超过9%。 一个惊人的对比是,当国际国内原料金价一片哀嚎时,周大福门店里的一克黄金首饰,仍然标着1625元的高价。 这意味着,你从金矿源头买一克黄金原料,和走进金店为同样一克黄金付的钱,中间隔着超过500元的巨大鸿沟。 这种撕裂的景象,在暴跌日显得格外刺眼和反常识。
国际金价在一天之内跌去了516.75美元,报收在4860.39美元/盎司。 换算成国内价格,上海黄金交易所的AU9999直接跌到了1070.01元/克。 这个数字是许多金店投资金条价格的基础,也是黄金回收商报价的锚。 国内主流金店的投资金条价格,普遍在1120元到1160元每克的区间浮动,比如中国黄金的投资金条是1121元一克,建设银行的龙鼎金条是1120.51元。 这些价格虽然也下跌了,但跌幅远没有期货市场那么剧烈。
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市场上的价格呈现出一种混乱的层级结构。 处于最底端的是深圳水贝的批发价,足金999的板料报价仅为1254元一克,这是最接近原料成本的价格。 往上一层是各大银行的实物金条,价格在1095元到1182元之间,它们加上了少量的生产和运营成本。 再往上,是中国黄金、菜百等品牌的零售金条,价格来到了1139元左右。 而位于金字塔顶端的,是周大福、老凤祥等著名珠宝品牌的黄金首饰价格,每克高达1498元至1625元,这里面包含了高额的品牌溢价、工艺费和门店租金。
此次金价暴跌被一些市场分析师归因为高位获利盘的集中了结。 黄金价格在过去一段时间里持续上涨,积累了大量的多头头寸和盈利盘。 当市场出现转向迹象或重大利空消息时,这些持仓者会选择卖出锁定利润,这种集中抛售容易引发踩踏。 技术图形上,金价在冲击高位后出现大幅回落,形成了明显的看跌形态,进一步触发了程序化交易和杠杆交易的止损盘。
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普通消费者在面对这种暴跌时,接收到的信息是混乱的。 一方面,新闻都在报道金价“崩盘”、“暴跌”;另一方面,他们走进家门口的金店,发现想买一个金镯子,每克价格依然要一千五六百元,并没有感觉到所谓的“便宜”。 这种感知上的错位,源于黄金零售价格对原料金价变动的滞后性和粘性。 金店的成品首饰价格,不会像期货价格那样实时跳动,它需要消化原有的高价库存成本。
不同目的的黄金持有者,行动截然不同。 急于套现的投资者和回收商,紧紧盯着1070元/克左右的实时金价,他们的交易是基于原料价值的。 而想要购买首饰的消费者,则面对着一套完全不同的、掺杂了品牌、设计和工艺的定价体系。 在水贝批发市场,工费被明确地列出来,每克10到35元不等,而在品牌金店,高昂的工费和品牌费已经被打包进了那个令人咋舌的每克单价里。
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银行和金店在金条业务上也存在着竞争。 工商银行如意金条1114.09元/克,中国黄金投资金条1121元/克,两者价差很小。 但对于很多消费者而言,“中国黄金”这个品牌在黄金领域的专业认知度,可能比一个综合性银行更高,这构成了微妙的消费心理差异。 同时,像周大福这样的珠宝品牌,其投资金条价格高达1425元/克,这几乎与很多品牌的首饰金价持平,其投资属性已经大大减弱。
黄金回收市场在暴跌日异常活跃,但报价严格挂钩国际金价。 今日黄金回收报价是1070元/克,22K金是946元/克,18K金是780元/克。 这个价格让许多在高位买入首饰的消费者感到无法接受,因为他们的买入价可能高达1600元,现在回收价却几乎腰斩。 这也揭示了一个残酷的事实:从消费端买入的黄金,其“保值”功能在短期价格剧烈波动面前非常脆弱。
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在品牌金店内部,价格策略也出现了分化。 周大福、周生生、六福等港资品牌价格坚挺,维持在1620元以上的高位区间。 而像中国黄金、老凤祥等内地品牌,价格则下探到了1569元和1498元。 这种价格差并不完全代表黄金纯度的差异,更多是品牌市场定位和营销策略的体现。 水贝1254元的批发价,如同一面镜子,映照出品牌溢价的真实空间。
铂金作为黄金的姊妹金属,今日价格也同步下跌。 水贝市场的铂金报价是554元/克,老凤祥的铂金饰品价格是960元/克。 铂金的价格走势长期弱于黄金,其工业属性更强,金融投资属性更弱。 在黄金暴跌的日子里,铂金市场的波动和关注度远不及黄金,它始终处于贵金属投资的次要地位。
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市场参与者们心态复杂。 手握现金的投机者可能在寻找抄底的机会,他们认为1070元/克的国内金价已经具备了吸引力。 而高位套牢的投资者则陷入焦虑,在割肉离场和继续持有之间艰难抉择。 首饰消费者则大多选择观望,他们期待金店的零售价能够随着原料价进一步松动。 金店的经营者则在计算,如何平衡库存成本和定价吸引力,以应对可能到来的销售淡季。
当我们谈论“黄金价格”时,它从来都不是一个单一的、铁板一块的数字。 它是一个分层、分市场、分目的的价格光谱。 从4860.39美元/盎司的国际报价,到1254元/克的水贝板料,再到1625元/克的周大福首饰,每一层都叠加了不同的成本、预期和欲望。 暴跌放大了每一层之间的缝隙,让这条黄金价值链上的每一环,都露出了它最真实的模样。
那么,当我们购买黄金时,我们支付的巨额差价,购买的究竟是那克原子序数为79的金属本身,还是一个关于财富、美丽和安全的幻觉? 这个幻觉,又在多大程度上,能够抵御下一次价格瀑布的冲刷?
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