变压器工厂满负荷生产订单排到2027年！AI算力狂潮引爆全球电力设备需求

全球AI算力建设进程持续加快，高功率稳定供电成为算力集群运行的重要支撑，电力设备中的变压器升级为算力基础设施核心组成部分。我国广东、江苏等地的变压器工厂已处于满负荷生产状态，部分面向数据中心的业务订单排产至2027年。2025年我国变压器出口总值达646亿元，较2024年增长近36%，国内首台全绝缘超高压大容量变压器近期发往北美市场。印度拟为海外企业在当地运营面向全球服务的数据中心提供长达20年的税收优惠政策，吸引数字基础设施领域投资。美国太空探索技术公司向联邦通信委员会提交申请，计划部署近地轨道卫星系统构建在轨数据中心网络，支撑人工智能高性能计算需求。

市场关注点集中在变压器的供需格局与产业竞争优势上。全球AI算力中心爆发式增长推高变压器需求，美国市场交付周期从50周延长至127周，而国内企业交付周期不足欧美企业五分之一，产能优势凸显。国内变压器产业已构建全产业链自主可控体系，产能占全球约60%，高端产品订单占比提升，叠加“东数西算”工程推进与海外需求增长，产业增长动力充足。

华泰证券表示，以变压器为代表的一次设备出海逻辑仍然强势，无论主网还是配网领域的一次设备，从订单及收入来看仍然呈现高速增长态势。展望后续，高电压等级电网设备的紧缺更具备持续性。

国金证券指出，变压器作为电网核心设备，近几年出口情况始终维持高位。其中，电力变压器出口增速高于配电变压器，25年1—11月电力变压器出口55亿美元，同比+49%，配电变压器出口25亿美元，同比+13%，主要由于电力变压器技术难度更高、扩产周期更长。

银河证券表示，北美整体电力缺口大，AIDC需求增长进一步加剧电力缺口。根据伍德麦肯兹对北美年度供需估算，目前电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%，进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%，配电变压器供应量的50%。中国变压器出口均价已从2020年的1.2万美元/台升至2025年的2.08万美元/台，高端型号价格翻倍，变压器出口有望量价齐升。

相关行业

变压器制造行业：国内拥有约3000家变压器行业企业，已建成全球最完备的生产体系，全产业链自主可控能力较强。2025年国内变压器市场规模同比增长超20%，AI算力、特高压相关高端产品订单占比突破35%，成为产业增长核心驱动力量，企业订单排产充足，生产维持满负荷状态。

上游原材料行业：变压器生产所需的铜、硅钢等原材料需求随行业产能释放同步提升。国内铜材、硅钢冶炼加工产业配套完善，能够为变压器制造企业稳定供应生产原料，部分原材料企业已根据下游订单增长调整产能规划，保障产业链原材料供应稳定。

数据中心配套电力设备行业：除变压器外，数据中心所需的其他电力配套设备需求同步增长，包括高低压开关柜、不间断电源等产品。行业企业针对AI算力中心的高功率供电需求，研发适配性电力设备产品，优化供电稳定性与能源利用效率，匹配数据中心建设提速带来的设备需求。

海外电力基建配套行业：全球电网升级与AI数据中心建设浪潮下，海外市场对高端电力设备需求持续增长。国内电力设备企业凭借技术与成本优势，加快海外市场开拓，通过参与当地电力基建项目与数据中心建设工程，扩大产品出口规模，提升海外营收占比。

产业链公司

特变电工：国内变压器行业龙头企业，具备全系列变压器研发制造能力，产品覆盖特高压、高压、中低压等多个电压等级。公司依托全产业链优势，保障产品交付效率与质量，海外业务布局完善，出口订单增长显著。

中国西电：国内输变电装备制造领军企业，拥有完备的变压器产品体系，参与多项国内特高压工程建设。公司产品技术水平处于行业前列，能够满足AI算力中心对高稳定供电设备的需求，订单排产充足。

保变电气：专注于变压器、互感器等输变电设备制造，产品广泛应用于电网建设与数据中心领域。公司生产基地分布合理，产能利用率维持高位，依托技术积累保障产品性能，匹配市场对电力设备的增长需求。

思源电气：主营输变电设备、无功补偿装置等电力设备产品，针对数据中心供电需求推出定制化变压器产品。公司注重技术研发，产品适配性较强，海外市场拓展取得积极进展，出口订单规模逐步提升。

投资有风险，入市需谨慎。以上内容由AI生成，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：灵通君