英伟达对OpenAI的千亿投资为何出变数？

出品｜虎嗅科技组

作者｜赵致格

编辑｜苗正卿

头图｜视觉中国

去年9月，OpenAI和英伟达宣布了一项战略合作：OpenAI将部署至少10GW的英伟达系统，包含数百万颗GPU，而英伟达将在此过程中向OpenAI持续投资，投资总额最高达1000亿美元。

然而在上周末，《华尔街日报》发出一则重磅爆料，称黄仁勋认为这次合作并没有在法侧面确认，而英伟达对OpenAI的投资已经实质上“停滞”。

在这则爆炸性消息引起全球关注之际，英伟达CEO黄仁勋和OpenAI 的CEO山姆奥特曼均就此传闻进行了不同程度的否定。不过在外界看来，两个科技之间这次悬而未决的合作仍然笼罩着迷雾。

两大巨头的天作之合

实际上，在OpenAI从非盈利的初创企业成长为AI巨头的过程中，英伟达一直是其深度合作伙伴，在硬件、资本、基建等维度给予了大量支持。

早在2016年，黄仁勋就将全球首个AI超级计算器DXG-1带到旧金山的·OpenAI办公室，亲手交到马斯克手中。这台计算机也成为了支持早期的OpenAI从无到有搭建大模型的核心算力设备。

2024年4月，黄仁勋再度向OpenAI交付新一代Hopper架构的超级计算机DGX H200。这款计算机被用于 GPT-4 及后续模型的研发与推理加速，进一步强化 OpenAI 在前沿模型训练上的算力优势。

除了使用英伟达的计算机，OpenAI几乎多有的核心大模型的训练和推理都高度依赖英伟达的GPU芯片。从V100、A100到H100，英伟达性能持续升级的GPU产品和充足的供给给OpenAI提供了算力报障。

英伟达还为OpenAI提供了完整的CUDA开发工具链，帮助OpenAI优化模型训练速度、降低推理成本，实现大模型在GPU上的高效部署。

英伟达首次对OpenAI投资是在2024年10月。当时OpenAI在融资中筹集了66亿美元，融资后估值达到1570亿美元。这轮融资由兴盛资本领投，其他投资者除了微软和英伟达，还有Khosla Ventures、Altimeter Capital、Fidelity Management and Research Company）、软银等机构。不过英伟达投资的具体数额并未公开。

2025年9月，英伟达与OpenAI在联合官宣了被称作“史上最大AI计算项目” 的合作计划，并签署谅解备忘录。英伟达承诺最高投入 1000 亿美元，支持 OpenAI 搭建至少 10 吉瓦算力基础设施，覆盖数据中心建设、芯片采购等核心成本。而OpenAI 作为交换，承诺长期租赁英伟达芯片，锁定未来数年的 GPU 采购订单，同时英伟达可获得 OpenAI 相应股权。

当时，黄仁勋与萨姆·奥特曼均表示本次合作将推动前沿AI技术的突破。分析人士则普遍认为，这次合作将让OpenAI拥有充足的算力储备，能推动大模型迭代速度和智能程度，从而进一步促进AI应用推广和算力需求提升，形成正向循环。

市场对这次“强强联合”同样反应积极。消息发布当天，英伟达股价大涨近4%，市值一度逼近4.5万亿美元，市场将其视为“芯片霸主 + AI模型龙头” 的天作之合。

台下的暗中较量

在这次合作官宣之后的几个月里，外界没有看到后续的进展。而1月31日，《华尔街日报》发不了一篇名为“英伟达与 OpenAI 的千亿美元重磅交易已暂时搁置”，透露了很多英伟达方面的内部消息。

据《华尔街日报》引用知情人士称，英伟达和OpenAI这次合作的谈判至今仍停留在初期阶段，一直未能取得进展。黄仁勋在过去几个月里向行业伙伴表示，原定的 1000 亿美元协议不具备法律约束力。

这位知情人士还透露了黄仁勋私下对OpenAI的看法，称黄仁勋认为OpenAI的商业运营缺乏纪律性，并对其面临的来自谷歌、Anthropic 等竞争对手的压力表示担忧。

就在这篇报道发出一天后的2月1日，人在台湾的黄仁勋回应称，有关英伟达与OpenAI合作出现摩擦的说法“纯属无稽之谈”，并强调英伟达“一定会参与”OpenAI当前融资轮，“因为这是一项极佳的投资……OpenAI我们这个时代最具影响力的企业之一”。

对于接下来的合作，黄仁勋称，英伟达将对OpenAI本轮融资“投入巨额资金，这很可能成为我们有史以来最大规模的投资”

2月2日，OpenAI方面也有知情人士对路透社发出了一系列爆料。这位知情人士透露，OpenAI 对英伟达的部分最新人工智能芯片并不满意，例如软件开发以及AI与其他软件之间的交互，因此自去年起便开始寻求替代方案。

爆料人称，OpenAI曾讨论与包括Cerebras和Groq在内的初创公司合作，以获得更快推理速度的芯片。不过，因为英伟达与Groq达成了一项价值200亿美元的授权协议，OpenAI从而终止了OpenAI与Groq的谈判。

报道还称，英伟达芯片不擅长推理短板在OpenAI旗下的写代码产品“Codex”中表现得尤为明显。OpenAI的员工已经将Codex的一些不足归咎于基于英伟达GPU的硬件。，

针对这一爆料，奥特曼很快也在X上发帖回应：“我们很乐意与英伟达合作，他们制造的是全球最顶尖的人工智能芯片。我们希望在很长一段时间内都能成为他们的核心大客户。我实在搞不懂，这场闹剧到底是从哪里冒出来的。”

OpenAI发言人也在声明中表示，该公司绝大多数推理算力集群均依托英伟达芯片支撑，且英伟达芯片在推理场景下的性价比表现最佳。

而与此同时，英伟达的官网也对路透社进行了回应：“客户选择英伟达进行推理操作，因为我们能提供规模化场景下最优的性能与总拥有成本。”

不过，这一消息依然让英伟达当天的股价大跌2.89%。

现在看来，两家科技巨头的矛盾是真实存在的。英伟达觉得OpenAI近期负面新闻缠身，大模型产品相对于对手缺乏竞争力。而OpenAI 目前更需要擅长推理而不是擅长训练的芯片，对英伟达的产品需求有一定减少。

曾经被捧上天的强强合作现在面临大幅度的缩水。本质上，英伟达与OpenAI“投稿黑料”的行为并非单纯的恶意攻击，而是商业谈判中的策略性手段，双方都希望通过曝光对方短板为自己争取到更有利的合作条件。这场博弈也成为AI行业从疯狂扩张转向理性博弈的一个真实缩影。

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