大宗商品集中宣泄，原油跌4.8%！中国海油大跌超4%！油气ETF汇添富(159309)资金逆势涌入超1亿元，连续15日吸金！“OPEC+”3月延续暂停增产

2月2日，在有色金属大跌带动下，A股市场震荡走弱，油气板块同样重挫，截至13:22，油气ETF汇添富（159309）跌超4%，资金逢跌汹涌增仓，油气ETF汇添富（159309）盘中获超1.06亿元净流入，加上今日已连续15日强势吸金超5亿元！

油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股多数回调，洲际油气跌超9%，招商南油、中国海油跌超4%，中国石油跌超3%，中国石化、海油工程等回调。

【油气ETF汇添富（159309）标的指数前十大成分股】

截至13:13，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

消息面上，地缘风险有所缓释，原油风险溢价受压制，布伦特原油现跌4.8%。美国表示，美国与委内瑞拉两国领导层的关系非常好，双方将“分享”石油收益。此外，美国称古方可能会来寻求同美国谈判，双方会就此达成协议。关于格陵兰岛的谈判已经启动，谈判基本达成一致，并最终会达成协议。伊朗正“严肃地”与美国对话，他希望能达成双方都能接受的协议。

供给方面，“欧佩克+”成员国同意维持暂停增产政策，3月保持原油产量不再提高。石油输出国组织发表声明称，八个“欧佩克+”成员国重申致力于维护市场稳定，全球经济前景稳健且当前石油市场基本面健康，库存水平较低。

【短期内或都面临较高不确定性，原油地缘供应受损加剧】

中金公司指出，去年12月以来，美国相继加大对俄罗斯、委内瑞拉和伊朗等产油国的限制力度，原油供应端也开始出现实质性受损，OPEC+提供的增产缓冲也有所退坡。往前看，不论是美联储新任主席的后续政策表态，还是俄乌、中东等地的地缘局势进展，短期内或都面临较高不确定性。对商品市场而言，宏观叙事摇摆之际，微观基本面或有望为市场方向提供指引。中金认为原油地缘供应受损加剧，布伦特油价在过剩格局中的底部支撑或更为坚实，下一个基本面的预期差机会或是美国页岩油的产量拐点。（来源于中金公司20260201《大宗商品聚焦：黄金与石油：宏观剧本的预期差》）

【中长期行业景气度有望延续，但驱动逻辑将呈现双轨分化】

中长期行业景气度有望延续，但驱动逻辑将呈现双轨分化。传统油气领域，供给弹性不足与油田自然衰减率抬升形成刚性需求，预计2024-2030年全球油气勘探开发支出将维持历史中位水平。新兴需求方面，燃气轮机市场供需错配具备持续性，全球电力需求爆发与数据中心建设加速推动订单可见度延长至2027年，杰瑞股份该业务有望贡献14亿元净利润。

后市关键变量在于：1）北美数据中心建设进度与电网升级投资节奏；2）OPEC+产量政策与地缘政治对油价的扰动；3）国内"减油增化"政策对炼化产能出清的实质推进。

地缘震荡，资源为王！以自身发展确定性应对外部不确定性，油气板块长期配置价值突出。油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，一键布局国家重要支柱产业！油气ETF汇添富（159309）囊括资源、红利、中特估等多条投资主线，具备以下优势：

（1）主题界定最聚焦：仅包括油气开采、油气设备、炼制加工、运输及销售环节，高度集中于具备优质储量、低成本优势和稳定分红能力的油气巨头。

（2）样本数量最精简：虽然编制方案规定最多选50只，但目前样本数量仅44只，宁缺毋滥保证纯粹。相比同类指数，前十大成分股全为油气龙头股，纯度更高！

（3）指数最具弹性：得益于中证油气资源指数纯正的编制方案，该指数最近六个月、一年、三年的累计收益在同类指数中领先（均为全收益口径）。

截至20260115

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

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