网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

东方证券:存储巨头业绩强劲 AI需求有望被持续挖掘

0
分享至

智通财经APP获悉,东方证券发布研报称,海外存储巨头SK海力士与闪迪(SNDK.US)业绩强劲,且下季指引乐观,印证存储行业供不应求。AI推理需求正成为存储增长核心动力,将持续拉动数据中心对DRAM和NAND的需求。同时,NOR Flash等利基存储因产能被主流产品挤压,供给大幅收缩,预计紧缺与涨价态势将延续,国内相关厂商有望受益。

东方证券主要观点如下:

事件

SK海力士、三星、闪迪等海外头部存储厂商近日先后发布最新一季财报。

海外存储巨头业绩强劲

SK海力士25Q4营收32.8万亿韩元,环比增长34%;营业利润19.2万亿韩元,环比增长68%;营业利润率达58%,均创下季度新高。闪迪2026Q2财季营业收入30.25亿美元,同比增长61%,环比增长31%;毛利率达51%。闪迪预计2026Q3财季营收为44-48亿美元,按中值计算环比增长52%,毛利率预计达65%-67%。该行认为,SK海力士、闪迪业绩强劲,下季度指引乐观,充分体现存储供不应求情况有望持续。

AI需求有望被持续挖掘,带动存储供不应求持续

部分投资者担忧消费电子需求可能承压,影响存储需求。但该行认为,AI算力等相关需求在存储需求中逐步占据主导地位,有望带动存储供不应求持续。从下游市场占比来看,闪迪预计数据中心将在2026年成为NAND的最大市场。而AI推理过程将使得数据中心存储结构发生较大变化,有望持续提升对活跃数据存储的需求。CES 2026上英伟达推出推理上下文内存存储平台,闪迪预计相关设计在27年有望带来额外的约75-100EB的存储需求增量。除英伟达外,头部AI应用商及大模型厂商也有望推动以强化存储能力的方式提升用户体验,例如Anthropic有望在Claude Cowork中为知识库注入永久记忆,目前已有开发者在Claude上开发扩展能力以实现长期记忆,使其能从历史对话中找到最相关的前文。展望未来,AI推理对于存储的增量需求仍将持续被挖掘,面向服务器的DRAM和NAND等整体需求有望持续高速增长。

利基存储产能受主流存储挤压,有望保持紧缺态势

部分投资者对利基存储未来供需关系的关注度有限。该行认为,NOR Flash、MLC/SLCNAND Flash等利基存储有望保持紧缺态势。从需求侧来看,利基存储不仅是存量市场,更是增量市场,有望随着端侧AI及AI算力需求获得需求增量。从供给侧来看,利基存储产能持续被主流存储挤压,国际主要供应商正退出或减少利基存储生产,以聚焦主流存储产品,导致利基存储产品供给大幅收敛。以MLC NAND Flash为例,根据Trend Force,该市场正因供给收缩而步入紧缺,2026年全球产能将大幅年减41.7%。相应地,NOR Flash等其他利基存储的供给也持续受到挤压。根据Trend Force,旺宏已减少原有NOR Flash产能,以扩大MLC NAND Flash供应。整体来看,利基存储产能持续被主流存储挤压,涨价有望持续,国内厂商有望深度受益。

投资标的

相关标的:国内存储芯片设计厂商兆易创新、普冉股份、聚辰股份、东芯股份、北京君正、恒烁股份等;国产存储模组厂商江波龙、德明利、佰维存储等;受益存储技术迭代的澜起科技、联芸科技、翱捷科技等;半导体设备企业中微公司、精智达、京仪装备、微导纳米、拓荆科技、北方华创等;国内封测企业深科技、汇成股份、通富微电等;配套逻辑芯片厂商晶合集成等。

风险提示AI落地不及预期,技术迭代速度不及预期,国产化进展不及预期。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
方程豹、腾势、仰望之后 比亚迪第四大子品牌“领汇”官宣!

方程豹、腾势、仰望之后 比亚迪第四大子品牌“领汇”官宣!

快科技
2026-02-02 11:49:08
由6%调至9%!中国移动、联通、电信罕见同日公告,你的话费会涨吗

由6%调至9%!中国移动、联通、电信罕见同日公告,你的话费会涨吗

大卫聊科技
2026-02-02 12:48:34
“100克黄金当成垃圾扔了,10万元呀”,上海女子急哭!查监控发现:被一个模糊的身影捡走了……

“100克黄金当成垃圾扔了,10万元呀”,上海女子急哭!查监控发现:被一个模糊的身影捡走了……

黄河新闻网吕梁频道
2026-02-02 14:33:55
别想歪!这幅人体油画靠“光”就能让你呼吸放缓?答案藏在薄纱里

别想歪!这幅人体油画靠“光”就能让你呼吸放缓?答案藏在薄纱里

陈洪标写字说画
2026-01-27 22:31:02
江苏响水连申线月港大桥垮塌已造成2人死亡3人失联

江苏响水连申线月港大桥垮塌已造成2人死亡3人失联

环球网资讯
2026-02-03 01:08:17
黎笋之子黎坚诚坦言:父亲选择同中国开战,是其毕生最大的失策

黎笋之子黎坚诚坦言:父亲选择同中国开战,是其毕生最大的失策

磊子讲史
2025-12-24 11:04:05
国家下狠手了!体制内大地震,少爷、公主们的“天”,要塌了

国家下狠手了!体制内大地震,少爷、公主们的“天”,要塌了

霹雳炮
2026-01-19 22:24:13
亏了15.7万!车被偷了!深夜大反攻!

亏了15.7万!车被偷了!深夜大反攻!

龙行天下虎
2026-02-03 00:03:12
恭喜!她怀二胎了!

恭喜!她怀二胎了!

奋斗在韩国
2026-02-02 19:31:44
不打了?俄武器已抵达伊朗,美调转枪口,逼中国外交官拎包走人?

不打了?俄武器已抵达伊朗,美调转枪口,逼中国外交官拎包走人?

可乐爱微笑
2026-02-03 00:10:10
1965,风暴前的宁静

1965,风暴前的宁静

方待夜半听君语
2026-02-01 07:43:54
6天亏90万,投资33万日销仅百元!造富神话正让普通人挥尽血汗钱

6天亏90万,投资33万日销仅百元!造富神话正让普通人挥尽血汗钱

品牌观察官
2026-02-02 19:05:53
最高300席!高市早苗稳了,日右翼向191国喊话,俄罗斯对日下通牒

最高300席!高市早苗稳了,日右翼向191国喊话,俄罗斯对日下通牒

离离言几许
2026-02-02 13:16:27
哈登落选全明星,根本原因不是联盟打压,而是一些鲜为人知往事!

哈登落选全明星,根本原因不是联盟打压,而是一些鲜为人知往事!

田先生篮球
2026-02-02 18:34:46
国投瑞银白银LOF净值下跌31.5%创公募单日跌幅纪录!公司回应:调整估值所致

国投瑞银白银LOF净值下跌31.5%创公募单日跌幅纪录!公司回应:调整估值所致

财联社
2026-02-02 22:44:42
大S去世一周年,周渝民言承旭崔始源现身纪念雕像揭幕仪式

大S去世一周年,周渝民言承旭崔始源现身纪念雕像揭幕仪式

米修体育
2026-02-02 15:40:23
伊朗军方发言人对特朗普放话:你想快打快撤不是什么新闻,我们将向以色列和美军基地所在国还击

伊朗军方发言人对特朗普放话:你想快打快撤不是什么新闻,我们将向以色列和美军基地所在国还击

大象新闻
2026-01-31 15:45:13
伊朗!爆炸开始了!

伊朗!爆炸开始了!

大嘴说天下
2026-02-01 23:40:03
中东国家都已意识到了!就算中国高端武器再多,也无法保护他们

中东国家都已意识到了!就算中国高端武器再多,也无法保护他们

轩逸阿II
2026-01-14 04:20:15
黄金白银继续暴跌,交易所拔网线,沪银欠下跌停债

黄金白银继续暴跌,交易所拔网线,沪银欠下跌停债

东方豪侠
2026-02-02 12:58:58
2026-02-03 04:52:49
智通财经 incentive-icons
智通财经
全球资本市场财经资讯提供者
1090211文章数 101247关注度
往期回顾 全部

财经要闻

金银暴跌 全球股市遭遇“黑色星期一”

头条要闻

江苏在建大桥垮塌致2死3失联 现场画面公布

头条要闻

江苏在建大桥垮塌致2死3失联 现场画面公布

体育要闻

澳网男单决赛,属于阿尔卡拉斯的加冕仪式

娱乐要闻

57岁音乐人袁惟仁去世,家属发文悼念

科技要闻

阿里筑墙,腾讯寄生,字节偷家

汽车要闻

雷克萨斯LC500将于今年底停产 "最美雷克萨斯"谢幕

态度原创

数码
房产
健康
手机
军事航空

数码要闻

消息称苹果计划2026年底进军智能眼镜市场,重塑全球AR光学供应链

房产要闻

狂卖1548亿后,海南又上演疯狂抢地!

耳石症分类型,症状大不同

手机要闻

消息称三星Galaxy S27 Ultra将搭载更安全的Polar ID面部识别技术

军事要闻

委内瑞拉外长会见美外交使团团长

无障碍浏览 进入关怀版