南海农商行被罚380万候场A股八年无果 净息差降至1.15%低于同行不良率1.55%

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

正在排队A股IPO的广东南海农村商业银行股份有限公司（以下简称“南海农商行”）罕见收到百万级罚单。

近日，国家金融监管总局佛山监管分局发布处罚信息，因存在银承保证金来源审核不严、贷后管理不到位、供应链贷款业务管理不到位等违法违规行为，南海农商行被罚款380万元。

长江商报记者注意到，就在不久前，2025年12月末，南海农商行再次更新招股书，其合规问题成为监管部门在IPO审核中的重点。

冲刺A股IPO近八年，受市场环境等多方面因素影响，南海农商行的IPO一直未有实质进展。而当前，除了合规经营之外，南海农商行还面临不小的业绩压力。

2025年上半年，南海农商行实现营业收入32.78亿元、净利润13.91亿元，同比减少8.24%、14.17%。报告期内，该行净息差已收窄至1.15%，大幅低于A股上市银行、上市农商行1.53%、1.58%的平均水平。

截至2025年6月末，南海农商行资产总额3392.53亿元，其贷款超90%投入到佛山南海区。但截至2025年6月末，该行不良贷款率已提升至1.55%。

因三大违规行为收开业最大金额罚单

根据国家金融监督管理总局佛山监管分局发布的行政处罚信息，因存在银承保证金来源审核不严、贷后管理不到位、供应链贷款业务管理不到位等违法违规行为，南海农商行被罚款380万元，没收违法所得3303.91元。同时，五名相关责任人被给予警告，其中一人被罚款10万元，两人被罚款5万元。

长江商报记者注意到，百万级的罚单在南海农商行中十分罕见，这也是该行自2011年改制开业以来收到的单笔金额最高的罚单，而合规问题是监管部门在IPO审核中的关注重点。

企业预警通显示，2025年7月，因存在违反账户管理规定、违反金融科技业务管理规定、未按规定报送可疑交易报告等行为，南海农商行被中国人民银行佛山市分行警告，并处罚50.92万元。

2024年7月，因存在应收账款质押贷款业务设计不审慎、贷前调查不到位、贷款资金用途监控不到位的情况，南海农商行被国家金融监督管理总局佛山监管分局责令改正，并处罚款50万元，5名相关责任人被给予警告。

2023年2月，因存在向“四证”不全的房地产开发项目发放贷款、发放流动资金贷款用于固定资产投资、部分个人经营性贷款支付方式不合规的情况，佛山银保监局对南海农商行处以罚款70万元。同年6月，南海农商行再因贷款审批不审慎、贷款支付及资金用途监控不到位、贷后管理不到位、预售资金监管账户监管不到位等问题，被佛山银保监局责令改正，并罚款30万元。

此外，据南海农商行招股书披露，监管机构曾多次对该行进行现场和非现场监督检查。针对监管机构检查提出的整改意见，该行积极制定整改措施并组织相关部门进行整改落实。

2022年至2025年上半年，南海农商行分别5次对中国人民银行派出机构的监督检查进行整改，7次对金融监管总局（原中国银保监会）派出机构的监督检查进行整改，4次对国家外汇管理局派出机构的监督检查进行整改。

而自2018年启动上市辅导以来，南海农商行已冲刺IPO近八年，当前仍处于排队状态。2019年5月，该行曾向证监会递交深市上市申请。随着注册制的全面铺开，2023年3月，该行的IPO申请平移至深交所。此后，南海农商行七次更新招股书，最新一次更新为2025年12月末。

按照计划，南海农商行拟在深市主板上市，募集规模83.08亿元，全部用于补充该行核心一级资本，提高该行资本充足水平。

息差及资产质量压力下业绩负增长

根植于佛山市南海区多年，南海农商行在当地具有一定的竞争优势。

截至2025年6月，南海农商行资产总额3392.53亿元，向南海区发放的贷款和垫款总额为1618.50亿元，占该行贷款和垫款总额的90%。

但同时，受区域经济增速放缓、同业竞争加剧等因素影响，在保证合规经营的同时，南海农商行也面临不小的业绩压力。

招股书显示，2022年至2025年上半年，南海农商行分别实现营业收入69.86亿元、68.61亿元、64.29亿元、32.78亿元，净利润27.28亿元、23.82亿元、24.53亿元、13.91亿元，扣非净利润分别为34.02亿元、25.12亿元、26.06亿元、13.81亿元。

其中，2023年和2024年，南海农商行的营业收入连续两年下降，其净利润也呈现先降后升趋势。2025年上半年，该行营收、净利润同比分别减少8.24%、14.17%。

上述报告期内，南海农商行实现利息净收入分别为43.11亿元、43.35亿元、37.21亿元、16.88亿元，占营业收入的比例分别为61.71%、63.18%、57.89%和51.50%。净息差分别为1.9%、1.72%、1.34%、1.15%，主要是受减费让利、LPR利率下调、保持对实体经济信贷支持等因素的影响。

尽管息差收窄已是行业大势，但与同行业相比，南海农商行的净息差水平较低。数据显示，2025年上半年，A股上市银行、上市农商行的净息差平均水平分别为1.53%、1.58%。

不过，近年来南海农商行也在积极推动业务转型，拓宽盈利渠道。报告期内，该行非利息收入分别为26.75亿元、25.26亿元、27.07亿元、15.90亿元，占营业收入的比例分别为38.29%、36.82%、42.11%、48.50%。

其中，手续费及佣金净收入分别为2.94亿元、2.47亿元、2亿元、1.3亿元；投资收益的金额分别为24.47亿元、18.43亿元、21.41亿元、13.49亿元；公允价值变动损益的金额分别为-2.56亿元、3.69亿元、2.87亿元、0.84亿元。

而在资产质量方面，2022年至2025年6月末，该行不良贷款余额分别为15.97亿元、22.94亿元、 24.06 亿元、27.89亿元，不良贷款率分别为1.13%、1.49%、1.43%、1.55%，整体呈上升趋势。

各报告期内，南海农商行计提信用减值损失金额分别为8.97亿元、19.32亿元、13.65亿元、8.21亿元。信贷资产质量的波动，对南海农商行的业绩表现亦有较大影响。

IPO迟迟未有实质进展，随着业务规模的扩张，南海农商行资本消耗明显。截至2025年6月末，该行资本充足率为14.93%，一级资本充足率、核心一级资本充足率均为12.4%，较2024年末的16.15%、13.52%、13.52%均有不同程度下滑。