三大运营商电信服务增值税率上调至 9%，对业绩有何影响？

行内的人，都得由衷的感慨下，增值税不是加外税么，这么一调，看似只是数字变了，但税率变动对相关行业会计和财务人员、还有市场拓展人员的影响非常大，甚至可以说是“天塌了”！

因为，增值税确实是价外税（即由最终消费者承担，企业只是代收代缴），但在实际业务中，尤其是涉及合同定价、收入确认、现金流管理、开票系统和客户沟通等环节时，会计上的营业收入 = 不含税收入，这样的话税率上调会导致同样一笔含税收款，确认的营业收入反而下降。而对对上市公司（如三大运营商）而言，这直接影响营收规模、毛利率、净利润等核心指标！

我举个例子，现实中绝大多数面向个人或中小企业的电信服务合同（比如手机套餐、宽带月租）都是以含税总价报价的。而当税率从6%升到9%，如果不调整合同价格，运营商就要自己承担多出的3%税负，直接侵蚀利润，这时就需要重新核算所有含税合同下的不含税收入和销项税额，并评估是否要与客户重新议价。

简单说来：增值税是价外税，不影响企业利润，且合同多为含税价，但税率上升直接压降收入，收入又影响利润！但是，这种提升，对于财政收入的贡献是有的，尤其是电信行业属于刚性税基行业，但总的影响并不大！

一、电信增值税的影响

此外，要理解此次调整的影响，需先明确两个关键税收占比，厘清税收体系中的核心定位。

首先，增值税在我国税收构成中的核心地位。增值税是我国第一大税种，具有税收中性、避免重复征税的特点，覆盖绝大部分经营主体，是财政收入的重要支柱。

数据显示，2023年国内增值税收入6.93万亿元，进口环节增值税1.84万亿元，扣除出口退税后合计7.06万亿元，约占全部税收收入的39%。2024年增值税收入占全国税收收入的38.1%，2025年经济持续回稳，带动税收收入稳步回升，但非税收入明显下降，全年财政收入仍同比下降1.7%，预计增值税应该继续维持在38%左右，依然持续稳居税种首位！

当前我国增值税主要分为13%、9%、6%三档，此次电信服务税率调整，是对9%、6%两档税率适用范围的规范校正。

而电信行业作为数字经济基础设施，税收贡献稳步提升，近年来，我国电信业务总收入稳定在1.7万亿元左右（2025年约1.75万亿元），结合行业平均税负测算，电信行业全年税收总额约占全国总税收的1.2%-1.5%。其中，三大运营商作为行业主体，贡献了行业绝大部分税收，其税收主要包括增值税、企业所得税等，此次增值税率调整，将直接影响行业税收贡献规模，但整体对全国总税收的撬动作用有限。

二、对财政收入的影响

短期来看，税率从6%提升至9%，若运营商核心业务营收保持稳定，且无法通过进项抵扣完全对冲，增值税销项税额将直接增加，理论上会带动财政收入小幅增长。

以中国电信为例，若2026年营收维持2025年约5257亿元水平，仅核心业务税率上调就可能带来157.7亿元的理论税负增加，这部分新增税额将直接计入财政收入。但需注意，这种增长是阶段性的，且会被运营商的进项抵扣、降本增效举措部分抵消。

长期来看，财政收入增长空间肯定将逐步收窄，一方面，运营商可通过优化进项税抵扣结构（如网络建设、设备采购等环节的进项税额，尤其是6G一开工），降低实际税负，抵消部分税率上调带来的增收效应。另一方面，运营商也通过业务结构调整，加大6%税率的高附加值业务（如云计算、数据安全）布局，减少9%税率业务的营收占比，间接拉低整体增值税贡献。

此外，若行业竞争加剧，运营商难以通过资费调整转移税负，利润承压后可能间接影响企业所得税缴纳，进一步平抑财政收入的增长幅度，因此对于A股的上市公司而言是中性偏下的短期影响！

此次税率上调绝非“突然加税”，而是趋势性阶段改革落地，此前，手机流量、宽带接入、短信彩信等业务，虽本质是支撑数字生活的基础通信服务，但与水电煤等公用事业属性相近，因此被划入“增值电信服务”适用6%低税率，导致税目归类与业务本质不符。

此次调整依据财政部、税务总局2026年第9号公告，将其回归“基础电信服务”适用9%税率，也符合增值税“按业务属性定税率”的立法原则。

更重要的是，长期以来，6%的低税率让运营商有空间陷入“价格战”内卷，过度依赖低价竞争争夺用户，从而忽视了网络质量提升与业务转型升级。此次税率上调，也是倒逼运营商跳出低水平内卷，聚焦核心主业，加快向高附加值业务转型，同时明确了基础电信服务的公共属性，推动运营商加大网络建设与服务保障投入，助力数字经济基础设施高质量发展的要求。